基金子公司在搶占信托市場(chǎng)蛋糕時(shí)，絲毫沒(méi)有對“前輩”手軟。據統計，基金子公司類(lèi)信托產(chǎn)品平均預期收益比同類(lèi)信托高出1個(gè)百分點(diǎn)，有的基金子公司產(chǎn)品年化收益甚至高達18%。業(yè)內人士表示，基金子公司為了爭搶“蛋糕”，從自己身上“拔毛”以開(kāi)出更高的收益。
收益奇高
基金專(zhuān)項子公司雖然從事類(lèi)信托業(yè)務(wù)不久，但是“青出于藍而勝于藍”，產(chǎn)品收益率高于“前輩”傳統信托。
好買(mǎi)基金官網(wǎng)顯示，德邦基金的子公司德邦創(chuàng )新資本一只在售產(chǎn)品——星光耀3期專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃1號（A類(lèi)），100萬(wàn)元級別的預期年化收益10.25%，1000萬(wàn)元以上可達11%。同時(shí)，該產(chǎn)品推廣內容中顯示，高于同類(lèi)平均收益2.6個(gè)百分點(diǎn)。據了解，該產(chǎn)品為房地產(chǎn)股權類(lèi)項目，并且是一款結構化產(chǎn)品。其中星光耀3期專(zhuān)項（B類(lèi)）更是以18%的預期收益率高居好買(mǎi)基金全部代售信托產(chǎn)品收益排行第一。此外，國泰基金子公司的產(chǎn)品收益也較高，國泰元鑫廣東中外建320國道改造工程專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃（二期），100萬(wàn)元的預期年化收益10.5%，且推廣內容中顯示，高于同類(lèi)平均收益2.8個(gè)百分點(diǎn)。據了解，該產(chǎn)品為基礎設施貸款類(lèi)項目，所做的是政府的BT項目。
對比好買(mǎi)基金網(wǎng)的產(chǎn)品信息，同期在售的同類(lèi)產(chǎn)品中，基金子公司的產(chǎn)品預期收益的確高于信托。例如，9月4日開(kāi)始發(fā)售的國泰元鑫的廣東中外建320國道改造工程（二期），該產(chǎn)品100萬(wàn)元資金預期收益10.5%，而同期9月9日發(fā)售的愛(ài)建信托的愛(ài)建重慶渝興項目也屬于基礎設施貸款類(lèi)，100萬(wàn)元的資金預期收益只有9.5%。同樣為國泰元鑫的紅星美凱龍項目，屬于房地產(chǎn)貸款類(lèi)，預期收益10.5%，然而同期在售的國民信托的一只房地產(chǎn)貸款類(lèi)產(chǎn)品，預期收益只有9%。
好買(mǎi)基金表示，基金子公司的類(lèi)信托產(chǎn)品在產(chǎn)品結構上與傳統信托一致，但是從客戶(hù)角度出發(fā)有很大的不同。如信托的一個(gè)產(chǎn)品只有50個(gè)300萬(wàn)元以下的名額，而基金子公司產(chǎn)品卻有200個(gè)，大大提高了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品客戶(hù)買(mǎi)入的機會(huì )。同時(shí)基金子公司產(chǎn)品的收益普遍會(huì )比信托產(chǎn)品高出1個(gè)百分點(diǎn)。目前基金子公司的類(lèi)信托產(chǎn)品年化收益為9%-11%，信托是8%-10%。
“甜頭”產(chǎn)品遭哄搶
業(yè)內研究人士分析，基金子公司目前最大的業(yè)務(wù)——類(lèi)信托，是其打響子公司名譽(yù)、贏(yíng)得市場(chǎng)信任的核心一步�；鹱庸緸楣戏中磐械案�，會(huì )把預期收益定的高于信托，這樣才對客戶(hù)有吸引力。此外，預期收益的差別也與具體項目、產(chǎn)品設計有關(guān)。信托產(chǎn)品每個(gè)項目的差異比較大，即使同為房地產(chǎn)貸款類(lèi)，但是不同地方的地產(chǎn)項目，風(fēng)險和收益都會(huì )不同。
產(chǎn)品的收益也與期限有關(guān)，該業(yè)內人士介紹，目前投資者更加偏好1年期信托產(chǎn)品，市場(chǎng)上1年期產(chǎn)品預期年化收益多在10%以?xún)龋?年期產(chǎn)品預期年化收益10%左右，一般期限越久，預期收益會(huì )越高。此外，產(chǎn)品結構也是一個(gè)因素。例如德邦創(chuàng )新資本星光耀3期，是一只結構化產(chǎn)品，A類(lèi)份額預期收益每年10.25%，B類(lèi)的預期收益18%，但是實(shí)際上固定收益部分是10%，浮動(dòng)收益部分為該項目30%浮動(dòng)收益。實(shí)際上，B類(lèi)是劣后級，承擔的風(fēng)險較大，到期并不一定能實(shí)現18%的預期。
盡管原因有多種因素，但是，基金子公司產(chǎn)品的高收益帶來(lái)“高人氣”，據了解已經(jīng)出現被瘋搶的情況。好買(mǎi)基金表示，近期德邦創(chuàng )新資本在上海中心區的一款地產(chǎn)項目，僅幾小時(shí)便被搶購一空。另一款由華宸未來(lái)資產(chǎn)所發(fā)行的投資大連剛需房的項目，也在短短一天之內就售罄。而且，在基金子公司產(chǎn)品高收益的“逼宮”下，信托產(chǎn)品的收益也開(kāi)始被迫性提高。