今年三季度，上證綜指在2000點(diǎn)上持續震蕩。而中小板和創(chuàng )業(yè)板的強勢表現，則令市場(chǎng)咋舌。
“現在正處于結構性牛市，配置得當就有賺錢(qián)的空間�！睒I(yè)內人士告訴記者，今年下半年是不少基金賺錢(qián)的時(shí)機，不少股票基金的全年收益都是三季度行情貢獻的。
統計數據顯示，今年三季度，全部354只股票型基金的平均業(yè)績(jì)?yōu)?3.85%，僅有3只股票型基金的收益為負。其中，就有國富中小盤(pán)基金、中歐中小盤(pán)基金，它們的業(yè)績(jì)分別為-1.69%、-0.43%。
“創(chuàng )業(yè)板、自貿區概念股在三季度是最熱門(mén)的板塊和主題�！鄙鲜鋈耸勘硎�，作為以中小盤(pán)股票為主要投資標的的基金，不應該是投資業(yè)績(jì)最差的股票基金。
記者查詢(xún)相關(guān)基金的中報后發(fā)現，雖然名為中小盤(pán)基金，但國富中小盤(pán)的重倉是白酒、中歐中小盤(pán)的重倉是地產(chǎn)。正是白酒和地產(chǎn)，成為拖累業(yè)績(jì)的罪魁禍首。
“豪飲”而迷
豪飲白酒，使得國富中小盤(pán)基金的凈值在三季度不升反降。
該基金中報顯示，其前五大重倉股均為白酒股，瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、洋河股份和山西汾酒。而貴州茅臺今年下半年以來(lái)的跌幅已經(jīng)高達28.79%，瀘州老窖下跌4.78%，五糧液下跌10.13%。
對白酒股的豪賭，券商研究人士認為，目前白酒股面臨的是估值和業(yè)績(jì)的雙殺，業(yè)績(jì)下滑的趨勢進(jìn)一步加劇。
值得注意的是，該基金自今年一季度末時(shí)，前五大重倉股就已是白酒股。從投資業(yè)績(jì)來(lái)看，今年1月至9月，國富中小盤(pán)基金的總回報為-6.18%，在336只股票型基金中排名326位。
今年二季度，該基金對第一重倉股瀘州老窖加倉180萬(wàn)股，截止到6月30日共持有654.06萬(wàn)股，占基金凈值的比例為6.96%；同期，對五糧液也進(jìn)行了近130萬(wàn)股的加倉，使其對前三大重倉股瀘州老窖、貴州茅臺和五糧液的持倉市值均超過(guò)了1.5億元。
而上述幾只個(gè)股與股民理解意義上的“中小盤(pán)”相去甚遠。截止到10月14日，貴州茅臺總市值為1450億元、瀘州老窖為290億元、五糧液為697億元。
不過(guò)公開(kāi)資料顯示，國富中小盤(pán)基金對其投資范圍為基金管理人將重點(diǎn)投資于處于快速成長(cháng)過(guò)程中的中型及小型企業(yè)股票，本基金不低于80%的股票資產(chǎn)投資于中小盤(pán)股票。
“基金名稱(chēng)只是一個(gè)寬泛的投資方向，具體投資標準還要看合同里明確規定�！被鹑耸扛嬖V記者，一般后臺會(huì )有投資范圍的設定，高出或低于合同規定的范圍，就會(huì )對基金管理人進(jìn)行警示。
該基金對中小盤(pán)的具體定義如下：基金管理人每半年將對中國A股市場(chǎng)中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計流通市值達到總流通市值2/3的股票歸入中小盤(pán)股票。
滿(mǎn)倉房地產(chǎn)
與國富中小盤(pán)基金不同，滿(mǎn)倉房地產(chǎn)使中歐中小盤(pán)基金前3季度業(yè)績(jì)下跌14.41%，排名幾近墊底。
公開(kāi)資料顯示，該基金的投資策略為重點(diǎn)投資于萌芽期和成長(cháng)期行業(yè)中具有持續成長(cháng)潛力以及未來(lái)成長(cháng)空間廣闊的中小型上市公司。
其中，對中小盤(pán)股票的具體表述為“主要來(lái)自于新興行業(yè)，如消費品、消費服務(wù)、醫療保健、公共事業(yè)、金融、科技、電信等領(lǐng)域。相對于石油、基礎資源等傳統行業(yè)，新興行業(yè)在經(jīng)濟生活中的地位日益提高”。
與基金合同中投資策略相違背的是，據中報披露，中歐中小盤(pán)基金前10大重倉股均為房地產(chǎn)股。其中，榮盛發(fā)展、金地集團、冠城大通、招商地產(chǎn)、萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)這七大重倉股占基金凈資產(chǎn)的比例均超過(guò)了8%。
不僅于此，在中歐中小盤(pán)基金的19只所持個(gè)股名單中，僅有康力電梯和中國醫藥不是地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股，其余均為地產(chǎn)股或地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的股票。
“真是很少見(jiàn)這么賭地產(chǎn)股的，如果在三季度還沒(méi)有大幅調倉，其后續承受的壓力將非常大�！睒I(yè)內人士表示，在當前地產(chǎn)調控的預期下，地產(chǎn)股長(cháng)期受到壓制，為了平衡投資風(fēng)險，一般不會(huì )重倉地產(chǎn)股，何況是滿(mǎn)倉。