上周四,創(chuàng )業(yè)板指數下跌2.66%,這根中陰線(xiàn)是否意味著(zhù)期待中的中期調整已經(jīng)開(kāi)始?目前尚不能給出明確的結論,畢竟之前屢次出現“短期調整后,再創(chuàng )新高!蔽覀冋J為,這或是創(chuàng )業(yè)板指數調整前的最后沖刺,對累計漲幅巨大的中小盤(pán)股票多一份謹慎是必要的。
第一,近期被市場(chǎng)熱捧的板塊,主要是基于對其行業(yè)政策利好的預期。隨著(zhù)11月份重要會(huì )議的召開(kāi),市場(chǎng)預期的政策是否推出,推出的政策力度又如何,這些將直接影響相關(guān)板塊的表現,投資者要做好推出的政策低于預期的準備。
第二,市場(chǎng)熱點(diǎn)可能青黃不接。雖然大盤(pán)藍籌股進(jìn)入休整,題材股借機繼續活躍,每個(gè)交易日兩市漲停板個(gè)股數量并不算少,但卻沒(méi)有明顯的新熱點(diǎn)板塊出現,也少有真正在近期開(kāi)始走強的個(gè)股。近日的題材股行情更多是前期熱點(diǎn)的錦上添花,或者更可能是前期熱點(diǎn)板塊的沖頂過(guò)程。在經(jīng)歷了巨大幅度的拉升后,主力資金必將尋找出貨時(shí)機,這一時(shí)機較大可能將在11月份重要會(huì )議前發(fā)生。在新的市場(chǎng)熱點(diǎn)尚未形成之前,節后市場(chǎng)或將面臨短期熱點(diǎn)枯竭的困境!
第三,高估值的中小盤(pán)股票和現有熱點(diǎn)板塊將面臨三季報業(yè)績(jì)的巨大考驗。截至10月9日,創(chuàng )業(yè)板整體的滾動(dòng)市盈率高達59倍,隱含著(zhù)市場(chǎng)對創(chuàng )業(yè)板公司高達50%以上的業(yè)績(jì)增長(cháng)預期。但中報數據已顯示出絕大多數創(chuàng )業(yè)板個(gè)股是“偽成長(cháng)股”。今年上半年全部創(chuàng )業(yè)板上市公司實(shí)現凈利潤1153億元,同比僅增長(cháng)2.26%。此外,文化傳媒、信息消費等熱點(diǎn)板塊也是估值高企,分別達到55倍和69倍。
美國財政談判陷入僵局。無(wú)論民主黨控制的參議院通過(guò)任何法案,都會(huì )遭到共和黨控制的眾議院的否決,反之亦然。雙方堅決寸土不讓的態(tài)度,令美國財政談判陷入持續的困境。如果延續到10月17日(本周四)仍未解決,美國債務(wù)面臨違約的風(fēng)險。若此,將引發(fā)全球股市、大宗商品市場(chǎng)的巨大震蕩。
值得關(guān)注的是,投資者對中小盤(pán)股票的心態(tài)也從“謹慎,不認同”轉向“麻木,參加”,這種現象不是一個(gè)好的信號。雖然藍籌股低估值有一定吸引力,鑒于目前資金面的匱乏,大盤(pán)藍籌短期內很難出現趨勢性上漲。10月份仍將是以結構性行情為主,可適度關(guān)注航天軍工、節能環(huán)保、信息安全、醫藥等行業(yè)。