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分級債基出現新動(dòng)向，以前至少B類(lèi)份額會(huì )上市交易，現在A(yíng)、B兩類(lèi)份額都不再上市。分析人士表示，上市后不活躍沒(méi)有成交量、機構持有人占比高、上市容易折價(jià)等是分級債基不愿意上市的主要原因。
近期，分級債基密集發(fā)行。鵬華豐信分級債基上周剛結束募集，中�；堇儌旨�、嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級、匯添富互利分級、海富通雙利分級、泰達宏利瑞利分級等分級債基也相繼步入發(fā)行。
華泰證券基金分析師王樂(lè )樂(lè )表示，分級債基近期密集發(fā)行，與目前債券市場(chǎng)利率高企有一定關(guān)系，債券收益率處于高位為發(fā)行債基提供了較好時(shí)機。
值得注意的是，剛剛成立的鵬華豐信以及在發(fā)的5只分級債基，A、B兩類(lèi)份額均不在交易所上市交易。這已成為今年以來(lái)分級債基設計的又一趨勢。而就在今年以前，分級債基的主流是A類(lèi)半年開(kāi)放一次申贖，B類(lèi)上市交易。
自去年年底信誠添金分級之后，今年發(fā)行的分級債基不上市交易的情形逐漸增多。Wind資訊顯示，今年以來(lái)成立的16只分級債基中，成立3個(gè)月以上未上市的分級債基已達4只。而最近發(fā)售的產(chǎn)品中，不上市的情形明顯增加。
王樂(lè )樂(lè )表示，分級債基上市后成交額較小，交易功能體現不出來(lái)；并且上市后普遍出現折價(jià)，使得基金在募集時(shí)更加困難，因為若是能在二級市場(chǎng)上折價(jià)買(mǎi)入，投資者在基金首募時(shí)按面值認購就相當于虧損；不過(guò)對于一些機構而言，二級市場(chǎng)的交易量并不能買(mǎi)到足夠量。同時(shí)，上市的分級債基B類(lèi)通常以機構投資者持有居多，這些機構的交易并不強。
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