曾是機構投資者手中的香餑餑，文化傳媒板塊在年內實(shí)現巨大漲幅后開(kāi)始出現罕見(jiàn)調整，機構一改往日做多作風(fēng)開(kāi)始大舉出逃。公開(kāi)信息顯示，華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒等前期強勢股紛紛遭到機構減持。限娛令對行業(yè)形成利空，同時(shí)三季報不盡如人意也是機構出逃的原因之一。但也有分析師表示傳媒板塊四季度仍將有業(yè)績(jì)釋放，全年業(yè)績(jì)快速增長(cháng)確定，調整不改長(cháng)期趨勢。
大牛股紛紛被機構減倉
作為今年的大牛行業(yè)，文化傳媒個(gè)股年內紛紛出現大幅上漲，其中光線(xiàn)傳媒、華誼兄弟等漲幅更是高達數倍。近段時(shí)間大盤(pán)結構性分化，前期強勢股退潮，文化傳媒行業(yè)則是首當其沖。短短十余個(gè)交易日中，行業(yè)中不少個(gè)股跌幅一度超過(guò)三成之多。而就在大幅調整背后，機構投資者大肆出逃被兩市交易公開(kāi)信息曝露。
10月22日文化傳媒板塊中多股跌停，公開(kāi)信息顯示，華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒等股紛紛遭到機構減持。以近期跌幅巨大的光線(xiàn)傳媒為例，22日該股在已有兩成跌幅背景下低開(kāi)低走再度跌停，區間最大跌幅超過(guò)三成。跌停板上，雖然有兩家機構出手接盤(pán)5649萬(wàn)元，但賣(mài)出機構更是來(lái)勢洶洶，四家機構合計賣(mài)出金額高達15476萬(wàn)元。按22日成交均價(jià)計算，機構投資者凈賣(mài)出達到220余萬(wàn)股，占該股流通股本近2%，機構減持力度不小。
業(yè)績(jì)爆發(fā)性增長(cháng)，部分文化傳媒個(gè)股一直是機構投資者手中的香餑餑。從最新公布的三季報股東情況來(lái)看，三季度雖然光線(xiàn)傳媒漲幅巨大，但仍受到機構投資者顯著(zhù)關(guān)注。公司前十大流通股東中，新進(jìn)的機構投資者便達到7家，機構持股比例較二季度明顯上升。而在本輪調整中，機構態(tài)度發(fā)生改變，股價(jià)大幅下挫后仍在大舉減倉。
業(yè)績(jì)能否如期釋放是關(guān)鍵
股價(jià)大幅上漲積累巨大做空動(dòng)能，三季度業(yè)績(jì)差強人意則是股價(jià)調整的導火索。在業(yè)內人士來(lái)看近期文化傳媒行業(yè)大幅下挫并不讓市場(chǎng)意外。
從華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒最新披露的三季報來(lái)看，雖然業(yè)績(jì)依舊靚麗，但第三季度增長(cháng)乏力的窘境也隨之出現。
三季報顯示，華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.22億元、6.9億元，分別同比增長(cháng)44.52%、28.84%；凈利潤則分別達到4.11億元、2.38億元，分別同比增長(cháng)206.86%、75.04%。但從上述數據來(lái)看，增長(cháng)可謂是十分迅猛，但從單季數據來(lái)看，表現卻要差了許多。第三季度，華誼兄弟實(shí)現營(yíng)業(yè)收入雖然仍高達2.75億元，但凈利潤僅為891萬(wàn)元，同比降幅達到69%。而光線(xiàn)傳媒則是第三季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑14%，凈利潤增速不足兩成，和前兩季數據相比差別巨大�！肮乐祲毫蜆I(yè)績(jì)低于預期是導致機構出逃的主要原因之一，四季度業(yè)績(jì)能否如期釋放是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)�！币晃晃幕瘋髅叫袠I(yè)分析師對記者表示：“動(dòng)輒數倍的漲幅讓行業(yè)龍頭個(gè)股遭遇明顯的估值壓力，機構減持不難理解。值得一提的是，雖然機構出現明顯減持，但仍有大量機構留守其中，可見(jiàn)對行業(yè)全年業(yè)績(jì)仍有期待。龍頭公司來(lái)看，四季度業(yè)績(jì)仍有釋放潛力，業(yè)績(jì)釋放能否達到市場(chǎng)預期是機構決定去留的關(guān)鍵�！�
短期大幅回調有利于行業(yè)估值回落，行業(yè)中長(cháng)期機會(huì )仍被多數分析師所看好。渤海證券指出，短線(xiàn)的調整不會(huì )改變行業(yè)四季度的整體走勢，行業(yè)的景氣度仍將持續。繼續看好成長(cháng)空間大，擁有核心競爭力，不斷通過(guò)投資并購加速產(chǎn)業(yè)鏈布局公司。
齊魯證券分析師陳運紅則表示，短期傳媒估值仍較高，回調壓力仍在，但四季度將迎來(lái)估值切換。中長(cháng)期來(lái)看，國內文化傳媒公司在2013年并購浪潮的推動(dòng)下，全產(chǎn)業(yè)鏈的傳媒帝國隱現，兼并收購將在未來(lái)三五年持續�；谛袠I(yè)和公司的高成長(cháng)性，中長(cháng)期仍看好傳媒行業(yè)。