A股終于開(kāi)始“圖窮匕見(jiàn)”。滬深兩市股指昨日再度雙雙大幅下跌，上證指數再破2200點(diǎn)，周一大幅上漲的成果已被全部抹去。主題投資連續啞火，權重藍籌護盤(pán)不力，隨之而來(lái)的或是A股的再次探底之旅？

　　資金離場(chǎng)股指“圖窮匕見(jiàn)”

　　承接周二股指的大幅回調，昨日滬深兩市股指早盤(pán)盡管在銀行股“護盤(pán)”帶動(dòng)下一度有所反彈，但市場(chǎng)響應者寥寥使得股指很快沖高回落，連鎖O2O、互聯(lián)金融、土地流轉等前期漲幅較大的各個(gè)概念股板塊紛紛出現大幅回調，帶動(dòng)股指加速回落，截至收盤(pán)，上證指數僅收報2183.11點(diǎn)，下跌1.25%；深成指報收8512.96點(diǎn)，跌幅1.24%。。
　　盤(pán)面顯示，盡管銀行股周三早盤(pán)一度快速拉高，龍頭品種平安銀行漲幅一度超過(guò)9%，但市場(chǎng)資金明顯對此并不買(mǎi)賬，反而成為了場(chǎng)內資金借機出逃的絕好時(shí)機，兩市全天資金凈流出猛增至171.35億元。
　　一位資深市場(chǎng)人士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，股指近來(lái)的調整其實(shí)早在不少投資者的預期之中。市場(chǎng)此前對三中全會(huì )政策預期的炒作熱情過(guò)高，臨近會(huì )議召開(kāi)，因為政策可能達不到預期，一些感覺(jué)較為敏銳的投資者往往會(huì )選擇提前套現。近期股市資金將會(huì )以流出為主，市場(chǎng)跌透之后才會(huì )重回市場(chǎng)。
　　一位私募基金人士也表示，盡管周一股指一度出現大漲，但從帶動(dòng)股指上漲的板塊來(lái)看，主要還是前期市場(chǎng)熱炒的各大概念股，隨著(zhù)A股三季報密集披露期的到來(lái)，創(chuàng )業(yè)板業(yè)績(jì)增速難達市場(chǎng)預期已是必然，要想通過(guò)目前早已估值高企、獲利豐厚的各大概念板塊來(lái)帶動(dòng)股指持續反彈，顯然難度過(guò)大。周一的反彈也是囤積在這些概念股中的資金拉高出貨的動(dòng)作，隨后兩個(gè)交易日的大跌就是“圖窮匕見(jiàn)”。

　　市場(chǎng)不悲觀(guān)

　　盡管股指的連續大跌使得此前股指維持的整體反彈形態(tài)被部分破壞，但市場(chǎng)人士對于股指后市的整體運行態(tài)勢卻并不特別悲觀(guān)。
　　上述私募基金人士就表示，盡管從短期來(lái)看股指仍需繼續下行探底，但2140-2170點(diǎn)的位置將成為重要的技術(shù)支撐位，這也意味著(zhù)股指真正下行的空間較為有限。整體而言，股指運行的態(tài)勢很可能是以時(shí)間換空間，通過(guò)橫盤(pán)整理的方式來(lái)消化近期的利空因素。
　　同時(shí)，盡管由于高基數等原因，四季度中國經(jīng)濟的整體增速或將再度趨緩，但市場(chǎng)人士對此顯然并不悲觀(guān)。如前著(zhù)名公募基金經(jīng)理王亞偉就在本周初在一次圓桌論壇上表示，市場(chǎng)現在擔心QE退出對新興市場(chǎng)資金會(huì )不會(huì )產(chǎn)生沖擊。但實(shí)際上從國內資金大的環(huán)境來(lái)講，其覺(jué)得相對來(lái)說(shuō)還是寬松的。一方面在人民幣走向國際化的大背景下，人民幣其實(shí)還是保持一個(gè)升值的趨勢，不會(huì )有大量的資金從中撤出。從前期8月份東南亞的情況也可以看出來(lái)，資金即使回流發(fā)達市場(chǎng)，但在新興市場(chǎng)的存量資金還會(huì )做一個(gè)配置，可能更多地向東亞、北亞這些方面流動(dòng)。所以像人民幣也好，或者是韓元也好，都是處在“增值”的狀態(tài)。而從國內的資金供給來(lái)講，經(jīng)過(guò)6月份的這么一次壓力測試，資金鏈重新回到機構緊張的狀態(tài)可能性也非常小。從資金的供給上來(lái)講總體上還是可以的。
　　另一方面，市場(chǎng)擔心三中全會(huì )之前政策的預期太強，可能出現一些資金提前獲利了結的情況。還有一個(gè)市場(chǎng)的因素，現在大家說(shuō)的都是評選(最佳分析師)，在這個(gè)評選過(guò)程中，分析師們對于一些股票的態(tài)度會(huì )發(fā)生變化，會(huì )對相關(guān)個(gè)股走勢產(chǎn)生短期影響，但對于市場(chǎng)整體的大方向不會(huì )產(chǎn)生根本性的變化。