銀行股拉升護盤(pán)又一次成為場(chǎng)內資金出逃的良機，滬深股指周二盤(pán)中大幅震蕩，成交量較前一交易日猛增四成以上，顯示多空雙方對于A(yíng)股后市的巨大分歧。在上證指數日K線(xiàn)六連陰的背景下，A股能否扭轉當前的頹勢？

　　藍籌拉升引發(fā)資金出逃

　　盡管受優(yōu)先股即將推出的消息刺激，以銀行、電力為代表的藍籌股板塊早盤(pán)出現快速拉升，平安銀行一度沖擊漲停，推動(dòng)股指迅速反彈。不過(guò)，隨后受創(chuàng )業(yè)板指數暴跌、題材股大肆出貨影響，A股快速切換至深幅下行的狀態(tài)，滬深股指雙雙瞬間跌穿60天和半年線(xiàn)，市場(chǎng)恐慌情緒一度蔓延，跌停個(gè)股曾接近70只。
　　不過(guò)，滬指午后在跌破2100點(diǎn)整數位后止跌企穩，自貿區概念、土地流轉概念、券商等板塊的大幅反彈使股指重心逐步回升，深成指率先翻紅，滬指則收復2100點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指數的跌幅也從5.79%大幅收窄為1.36%。截至收盤(pán)，上證指數報2128.86點(diǎn)，跌幅0.23%；深成指報收8398.92點(diǎn)，上漲0.75%。兩市全天合計成交2470億元，較上一交易日增逾四成。
　　從板塊資金流向來(lái)看，銀行、保險、電力、券商等板塊成為資金流入的主要目標，而此前累計漲幅巨大的各類(lèi)概念板塊資金則全線(xiàn)凈流出。周二全天兩市資金合計凈流出再超百億，達到120.62億元。

　　股指蹦極折射多空分歧

　　對于優(yōu)先股，證監會(huì )表示“將盡快發(fā)布實(shí)施”，而多家企業(yè)也在積極醞釀推出優(yōu)先股，且“規模都不小”，制度創(chuàng )新似乎近在眼前。有投行人士表示，銀行、電力、能源等行業(yè)均有企業(yè)涉及，其中銀行、電力等行業(yè)有望率先試水。
　　有市場(chǎng)人士指出，正是在這樣的市場(chǎng)預期之下，銀行、電力等藍籌板塊昨日盤(pán)中出現大幅拉升，但此前累計漲幅較大的各概念板塊的主力顯然不愿意就此交出盤(pán)面的主導權，紛紛選擇大幅減持，使得相關(guān)板塊大幅跳水。之所以出現這樣的走勢，多空雙方對于政策、經(jīng)濟增長(cháng)以及流動(dòng)性等預期上的分歧是最主要的原因。
　　華創(chuàng )證券策略分析師郭艷紅等認為，短期市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)隱憂(yōu)，一是經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能的減弱；二是貨幣政策調整預期；三是房地產(chǎn)政策調整。目前處于這三個(gè)隱憂(yōu)的確認階段。
　　有私募人士認為，市場(chǎng)此前對于三中全會(huì )的政策預期較高，但近來(lái)股指連續下行明顯是對這種預期開(kāi)始提前修正，股指短期累計跌幅已經(jīng)不小，調整也有過(guò)度之嫌，這也是午后股指深跌后又大幅回抽的原因。

　　短期頹勢或難改變

　　對于四季度經(jīng)濟增速趨緩的市場(chǎng)擔憂(yōu)，多位券商分析人士認為不用過(guò)于憂(yōu)慮。首先從匯豐10月PMI初值來(lái)看，好于市場(chǎng)預期；加上人民幣升值趨勢未改，外資流入中國的速度未減，新公布的9月外匯占款達到2682億元是明顯的信號。盡管由于基數較高，四季度的經(jīng)濟數據不會(huì )有太亮眼的表現，但也不至于出現大幅下滑，平穩增長(cháng)是大概率事件。
　　市場(chǎng)流動(dòng)性方面，由于央行此前2周暫停了逆回購操作，使得市場(chǎng)利率近來(lái)出現明顯上行。不過(guò)，市場(chǎng)人士認為，目前市場(chǎng)整體流動(dòng)性松緊程度仍在央行掌控之中。
　　有券商分析師對當前市場(chǎng)分析指出，A股調整態(tài)勢非常明顯，特別是創(chuàng )業(yè)板指短線(xiàn)見(jiàn)頂已無(wú)疑問(wèn)，昨日前期的“牛股”盤(pán)中紛紛跌停，說(shuō)明主力開(kāi)始集中派發(fā)籌碼，大跌之后的反彈或是出逃良機，而非加倉時(shí)機。而對于藍籌股近來(lái)的表現，多數市場(chǎng)人士認為，當前的市場(chǎng)流動(dòng)性尚難支撐藍籌股啟動(dòng)一波整體性的行情，這也注定了A股的反彈幅度會(huì )比較有限，后市股指存在繼續探底的可能性。