近年來(lái)，中國大宗商品消費量在全球總消費量中的占比已接近兩成，作為國際大宗商品市場(chǎng)上主要交易商的地位不斷得以強化和提升，但在大宗商品的定價(jià)權方面，中國卻一直未能真正贏(yíng)得主動(dòng)�！爸袊I(mǎi)什么，國際市場(chǎng)就漲什么；中國賣(mài)什么，國際市場(chǎng)就跌什么”的尷尬局面，自本世紀初以來(lái)一直延續至今。世人不禁要問(wèn)，國際大宗商品以人民幣計價(jià)到底還有多遠？
事實(shí)上，隨著(zhù)經(jīng)濟實(shí)力和綜合國力的不斷增強，中國在全球大宗商品市場(chǎng)的影響力與日俱增，特別是全球金融危機爆發(fā)以來(lái)，中國進(jìn)口需求對穩定國際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格起到了至關(guān)重要的作用，大宗商品以人民幣計價(jià)已具備一定的基礎條件。
首先，中國目前已成為最大的煤炭、鐵礦石、大豆等大宗商品進(jìn)口國。2012年，中國煤炭進(jìn)口量在全球煤炭貿易總量中占比約為23.1%，鐵礦石、大豆進(jìn)口在全球貿易總量中占比均高達60%左右。據歐佩克預測，2014年中國還將成為全球最大的原油進(jìn)口國。作為當今世界僅次于美國的第二大經(jīng)濟體，龐大的經(jīng)濟總量以及巨大的進(jìn)口需求使中國大宗商品交易市場(chǎng)有條件成為世界性商品價(jià)格形成中心。
其次，我國大宗商品交易市場(chǎng)雖然起步較晚，但經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，已形成一定數量和規模，部分期貨品種的價(jià)格已開(kāi)始成為國際性的價(jià)格。以當前有色金屬產(chǎn)品為例，上海期貨交易所銅和鋁的價(jià)格都有一定的獨立行情，對LME產(chǎn)生相當的牽引力，我國橡膠品種所形成的價(jià)格不僅被國內廠(chǎng)商作為定價(jià)標準，也成為東南亞橡膠生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)的基礎。上海自貿區掛牌成立，為國內大宗商品金融化和國際化提供了契機，原油期貨等與國際接軌的大宗商品交易產(chǎn)品將在不遠的未來(lái)推出。
此外，要成為國際大宗商品的計價(jià)貨幣，在全球市場(chǎng)具備較高的流動(dòng)性與可接受程度，是重要的基礎條件。近年來(lái)人民幣國際化進(jìn)程明顯提速，人民幣跨境貿易結算、直接投資等相繼試點(diǎn)，中國人民銀行與22個(gè)國家和地區的央行簽訂了人民幣互換協(xié)議，QDII、QFII以及RQFII等放松資本管制的變通方式得到更好的利用，人民幣在全球的流動(dòng)性明顯提速，在國際市場(chǎng)上可接受程度不斷增強。與此同時(shí)，本輪金融危機爆發(fā)以來(lái)，美國為刺激經(jīng)濟超發(fā)美元導致全球流動(dòng)性泛濫，對國際大宗商品市場(chǎng)造成了較大沖擊。隨著(zhù)美元作為國際主要計價(jià)貨幣的地位有所動(dòng)搖，部分國際大宗商品已開(kāi)始對人民幣定價(jià)進(jìn)行嘗試。去年5月有媒體報道，伊朗等部分中東國家已開(kāi)始采用人民幣計價(jià)的方式結算原油貿易。
雖然人民幣作為國際大宗商品計價(jià)貨幣的基礎條件日漸成熟，但要在當前激烈的全球競爭中建立以人民幣計價(jià)的國際大宗商品交易平臺，為全球市場(chǎng)所普遍接受、贏(yíng)得定價(jià)權，尚面臨諸多問(wèn)題亟待解決。
一是我國大宗商品國際戰略不成熟，尚未成為全球市場(chǎng)的主導力量。雖然我國已逐漸成為大宗商品消費大國、貿易大國，多個(gè)品種進(jìn)口數量高居全球榜首，但這并不意味著(zhù)在定價(jià)的過(guò)程中擁有主導權。更令人遺憾的是，在全球貿易中大多數中國企業(yè)往往只能成為價(jià)格的被動(dòng)接受者。因此，要建立以人民幣計價(jià)的國際大宗商品交易平臺、奪得定價(jià)權，一方面要加強大宗商品國際戰略意識，將中國的購買(mǎi)能力轉化成為足夠的影響力，在國際市場(chǎng)競爭中贏(yíng)得主動(dòng)；另一方面也要加快國內大宗商品市場(chǎng)建設，培育國內企業(yè)做市商地位，提升國際影響力，推動(dòng)大宗商品企業(yè)從“價(jià)格接受者”向“價(jià)格決定者”轉變。
二是美歐發(fā)達國家長(cháng)期壟斷大宗商品定價(jià)權，新的市場(chǎng)平臺將面臨現有交易定價(jià)中心的激烈競爭。目前，全球大宗商品的定價(jià)權主要集中在歐美發(fā)達經(jīng)濟體手中，特別是現在的超級大國美國和曾經(jīng)的超級大國英國，形成了以CBOT（芝加哥期貨交易所）農產(chǎn)品、NYMEX（紐交所）能源和LME（倫敦金屬交易所）有色金屬為主的幾大商品定價(jià)中心。要在現有交易定價(jià)中心格局下突出重圍，建立以人民幣計價(jià)的國際大宗商品交易平臺、奪得定價(jià)權，需要另辟蹊徑。一方面可考慮針對中國內地大宗商品需求，推出一系列大宗商品期權期貨，另一方面嘗試推行中國指數，既包括煤炭、鐵礦石等分類(lèi)指數，也要建立體現整體交易狀況的綜合指數，吸引全球投資者參與中國的大宗商品市場(chǎng)。
三是人民幣國際化進(jìn)程尚待進(jìn)一步加速，計價(jià)貨幣的市場(chǎng)認同有待考驗。隨著(zhù)近些年人民幣國際化快速推進(jìn)，越來(lái)越多國家開(kāi)始在外匯儲備中持有人民幣資產(chǎn)，馬來(lái)西亞、泰國、尼日利亞等新興市場(chǎng)正式宣布將人民幣納為主要儲備貨幣，日本、澳大利亞等發(fā)達市場(chǎng)也相繼宣布購買(mǎi)中國國債的計劃。但總體上看，人民幣國際化道路上仍有多個(gè)阻礙尚未破除。比如資本項目仍受到較大限制，人民幣匯率波動(dòng)幅度有待拓寬，相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)的品種明顯不足，國際社會(huì )在貿易和投資活動(dòng)中接受新貨幣作為定價(jià)單位還有很長(cháng)一段路要走。
值得注意的是，作為主要國際大宗商品計價(jià)貨幣，是美元霸權地位的一項重要體現。中國要建立以人民幣計價(jià)的國際大宗商品交易平臺、奪得定價(jià)權，實(shí)質(zhì)上也是推動(dòng)現有國際貨幣體系改革的一次重要嘗試，其成功的前提條件是人民幣在全球具備與美元一爭高低的實(shí)力。這對人民幣國際化提出了更高的要求，除了實(shí)現更開(kāi)放的資本賬戶(hù)、更靈活的匯率制度以及利率市場(chǎng)化之外，還需加強國內金融市場(chǎng)改革，以長(cháng)期穩定、可持續的宏觀(guān)經(jīng)濟以及公開(kāi)透明、公正高效的政策框架推動(dòng)人民幣國際地位的不斷提升，為增強人民幣在全球市場(chǎng)的可接受程度提供強力支撐。