“看政策”不僅成為當下基金經(jīng)理投資布局的重點(diǎn)依據，也影響了基金公司產(chǎn)品發(fā)行的節奏思路。隨著(zhù)十八屆三中全會(huì )召開(kāi)臨近，環(huán)保、醫療等受政策扶持的板塊升溫，不少基金也在近期發(fā)行了相關(guān)行業(yè)的主題基金，一來(lái)“吸引市場(chǎng)眼球”，二來(lái)“布局未來(lái)投資”。
環(huán)保醫療 大行其道
近期新基金發(fā)行市場(chǎng)，環(huán)保醫療主題基金“強勢登臺”。
華安生態(tài)優(yōu)先基金于11月1起發(fā)行，該產(chǎn)品著(zhù)眼于“大生態(tài)”主題，不僅投資于跟大氣、水源等環(huán)境保護相關(guān)的自然生態(tài)，同時(shí)也將智慧城市、大消費、養老產(chǎn)業(yè)等城市生態(tài)和人文生態(tài)納入長(cháng)期投資重點(diǎn)。
“當前資源環(huán)境已成為制約國內經(jīng)濟發(fā)展主要因素，而政策導向也十分明確，一方面要求企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，另一方面則鼓勵培育和發(fā)展戰略新興產(chǎn)業(yè)，加強生態(tài)環(huán)境建設�！痹摶饠M任基金經(jīng)理李冠宇指出，未來(lái)對資源環(huán)境依賴(lài)度較低的公司也會(huì )逐步體現出其比較優(yōu)勢，并最終體現在其市場(chǎng)份額以及盈利水平上。
不僅如此，證監會(huì )公布的新基金申請進(jìn)度表顯示，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金9月末遞交募集申請并被受理。
“三季度業(yè)績(jì)預告打消了投資者對環(huán)保上市公司的成長(cháng)擔憂(yōu)，這一板塊后續的催化劑，不再停留在各類(lèi)政府文件上，更多將來(lái)自于政策落地、項目簽約、訂單增長(cháng)等，并在四季度完成向2014年的估值切換�！闭诎l(fā)行的長(cháng)盛城鎮化主題基金擬任基金經(jīng)理王克玉表示。
除了環(huán)保，醫療主題也是近期基金重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。
從上述證監會(huì )進(jìn)度表中可以看到，包括長(cháng)城醫療保健基金、廣發(fā)全球醫療保健指數基金在內多只新產(chǎn)品上報待批。
近期國家出臺了促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)，8萬(wàn)億盛宴即將開(kāi)啟，中醫藥產(chǎn)業(yè)也迎來(lái)巨大發(fā)展空間，易方達醫療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理李文健表示，醫藥板塊的防御性?xún)r(jià)值凸顯，“醫療改革、人口老齡化會(huì )帶來(lái)投資機會(huì )�！�
主題投資 謹防風(fēng)險
從去年下半年開(kāi)始，以新興產(chǎn)業(yè)為代表的主題基金逐漸擴容。而順應轉型東風(fēng)，年內不少成長(cháng)股主題基金業(yè)績(jì)領(lǐng)先。
不過(guò)業(yè)內人士也提醒，主題基金收益風(fēng)險并存，在契合市場(chǎng)風(fēng)格情況下其凈值漲幅明顯；而在市場(chǎng)風(fēng)格轉換時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品運作將遭遇考驗。
以景順長(cháng)城內需為例，該基金因重倉TMT等板塊年內漲勢如虹，截至上周末排名行業(yè)首位。需要指出的是，上周成長(cháng)股回調，特別是傳媒、TMT等個(gè)股暴跌也讓其凈值隨時(shí)慘重，僅10月22、23日，其漲幅回撤就超過(guò)15%。
“主題基金在契合市場(chǎng)風(fēng)格時(shí)是配置的良好工具，但是投資者要注意階段波動(dòng)風(fēng)險�！被鸱治鋈耸勘硎�。
以醫藥板塊為例。剛剛過(guò)去的三季度，醫藥板塊受到行業(yè)增速放緩、各地陸續實(shí)施醫�？刭M、政府反商業(yè)賄賂力度加大等不利因素的困擾，出現了明顯的分化。
其中，中藥、醫療器械、醫療服務(wù)等子行業(yè)里不受反商業(yè)賄賂影響的優(yōu)質(zhì)公司在三季度取得了明顯的超越收益，二胎政策放開(kāi)、中藥材降價(jià)、并購整合等主題類(lèi)投資機會(huì )在三季度得到了明顯體現。
基金預期，四季度醫藥子行業(yè)及個(gè)股分化將進(jìn)一步加劇，未來(lái)醫藥板塊表現將持續上演“不斷分化、強者恒強”的局面，醫藥行業(yè)政策繼續惡化的可能性較小，估值溢價(jià)壓力環(huán)比有所減小，三季報業(yè)績(jì)增速高、2014
年增長(cháng)確定的公司有望率先實(shí)現估值切換。
上述分析人士表示，對于不同的主題基金，投資者需對相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景有一個(gè)基本預期，先“看清楚未來(lái)”再“布局未來(lái)”，才能在有效風(fēng)控的前提下捕捉超額收益。