沉寂6年之后，城商行IPO大潮將重啟。悄然成長(cháng)的城商行爭前恐后，民營(yíng)資本群起圍追堵截。
縱觀(guān)3家已上市城商行，以上市手段擴張而實(shí)現高盈利。但銀行高增長(cháng)時(shí)代已結束，資產(chǎn)規模大幅增長(cháng)背后，上市城商行盈利能力出現下滑，不良貸款率連續3年上升。
上市6年，北京銀行總資產(chǎn)規模翻了3.4倍，南京銀行和寧波銀行總資產(chǎn)規模翻了近6倍。
上市6年，資產(chǎn)擴張背后的資本需求
盈利增速方面，三家上市城商行僅處于中等水平。去年全國城商行凈利潤增速約為25%，寧波銀行和南京銀行剛好達到平均線(xiàn)，北京銀行則以30%的增速略有領(lǐng)先。
北京銀行是城商行當中的領(lǐng)頭羊。資產(chǎn)方面，2007年上市時(shí)其資產(chǎn)規模3525.4億，今年三季度已達1.21萬(wàn)，6年資產(chǎn)規模擴大3.4倍。初始規模較小的南京銀行和寧波銀總規模更是迅猛增長(cháng)。2007年，南京銀行和寧波銀行的資產(chǎn)總額分別為760.6億、755.1億，目前分別為4261億、4524.5億，6年增長(cháng)均接近6倍。
在全國140多家城商行中，三家上市城商行的資產(chǎn)規模占比達15%以上，北京銀行一家占比就接近10%，但在規模增速上，三家上市城商行并無(wú)優(yōu)勢。
2011年，寧波銀行資產(chǎn)規模較上年縮水1.05%，成為唯一資產(chǎn)規模下滑的銀行。2012年，南京銀行和北京銀行規模增速分別為22%和17%，均低于平均數。根據財報，2012年城商行資產(chǎn)規模平均增速約為27%。截至今年9月末，北京銀行資產(chǎn)規模增速更是驟降為8%，在16家上市銀行中排名倒數第四。
盈利增速方面，三家上市城商行僅處于中等水平。去年全國城商行凈利潤增速約為25%.
寧波銀行和南京銀行剛好達到平均線(xiàn)，北京銀行則以30%的增速略有領(lǐng)先。往前一年觀(guān)察，則三家上市城商行均在平均水平之下。2011年，北京銀行和南京銀行凈利潤增速超過(guò)三成，寧波銀行超過(guò)四成，大大低于全國城商行利潤增長(cháng)接近六成的平均增速。
隨著(zhù)跨區經(jīng)營(yíng)，資本急劇消耗。2007年，北京銀行、寧波銀行和南京銀行三家銀行的核心資本充足率分別為17.47%、18.99%、27.38%，在上市銀行中遙遙領(lǐng)先。截至今年9月末，三家銀行核心一級資本充足率分別為9.65%、9.61%、9.81%，與其他上市銀行相差無(wú)幾。
為支撐資本擴張，上市城商行大舉融資補血。2012年3月，北京銀行非公開(kāi)發(fā)行募集資金118億，全部用于補充核心資本。2012年10月，又宣布發(fā)行300億元小微企業(yè)貸款專(zhuān)項金融債，大手筆融資引起市場(chǎng)不少爭議。
另外兩家上市城商行更是未雨綢繆。早在2010年，寧波銀行就完成3.84億股定向增發(fā)，共募集資金43.95億元；同一年，該行獲準在全國銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)25億元次級債券。而南京銀行在2010年完成45億股權融資后，2011年12月再次發(fā)行45億次級債，用以補充附屬資本。
南京銀行中間收入增速緩慢
前三季，北京銀行手續費及傭金凈收入為33億元，同比增長(cháng)79%，寧波銀行手續費及傭金凈收入13.5億元，同比增長(cháng)75%。南京銀行的中間收入增速大幅落后于同行，中間收入增速僅為16.9%。
在傳統業(yè)務(wù)利潤增長(cháng)乏力的情況下，銀行紛紛忙于尋求新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。截至今年9月末，北京銀行凈利潤110億元，同比增加10億元，同比增長(cháng)10%。南京銀行凈利潤為34.19億元，同比增長(cháng)15.29%；寧波銀行凈利潤為39.44億元，同比增長(cháng)18.27%。
在利率市場(chǎng)化的大背景下，銀行中間業(yè)務(wù)被推至前所未有的高度。同花順數據顯示，2007年至今，3家上市城商行的利息收入占比超過(guò)80%。由于城商行經(jīng)營(yíng)起步較晚，業(yè)務(wù)結構尚不完善，商業(yè)模式單一，依賴(lài)傳統的存貸差盈利的模式未有明顯改變。
不過(guò)，今年上半年，大多數中小銀行上半年手續費收入增速在50%以上。前三季，北京銀行手續費及傭金凈收入為33億元，同比增長(cháng)79%，占比達到14%，寧波銀行前三季度手續費及傭金凈收入13.5億元，同比增長(cháng)75%。
值得注意的是，南京銀行的中間收入增速大幅落后于同行。截至9月末，該行中間收入增速僅為16.9%。
“南京銀行上半年凈利潤同比增速為10.5%，低于我們此前15.3%的盈利預測，主要是其凈利息收入增幅低于預期，以及投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益降幅高于預期。債券投資表現相對較差與公司在債券品種和期限選擇上因為市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊、債市收益率攀高而受損有關(guān)�！逼桨沧C券銀行業(yè)分析師勵雅敏表示。
在利率市場(chǎng)化沖擊之下，城商行開(kāi)始謀求綜合化經(jīng)營(yíng)。
今年3月，北京銀行發(fā)起設立的中加基金管理公司正式掛牌成立；6月，旗下的北銀消費金融公司成功引入西班牙桑坦德消費金融公司等9家股東；7月，北京銀行與法國巴黎保險集團成功簽署保險合作協(xié)議，巴黎保險集團成為中荷人壽保險有限公司的新股東；8月，北京銀行發(fā)起的北銀金融租賃有限公司獲批籌。
自此，北京銀行表示該行已形成了銀行為核心，集保險、基金、消費金融、村鎮銀行等于一體的綜合金融服務(wù)平臺。
南京銀行在多元化經(jīng)營(yíng)也作出嘗試。早在2009年出資2.69億元參股江蘇金融租賃公司，2011年進(jìn)一步增加投資3.6億元。2012年，申請、籌備了鑫元基金管理有限公司。此外，寧波銀行發(fā)起籌備的基金公司也已獲得銀監會(huì )批準。
在銀行從業(yè)人士看來(lái)，基金、金融租賃是準入門(mén)檻偏低的兩個(gè)金融牌照，適合作為城商行綜合化經(jīng)營(yíng)的切入口。
三城商行不良率連續3年攀升
寧波銀行上半年不良貸款余額13.76億元，較年初上升2.68億元。南京銀行上半年不良貸款余額12.50億元，比年初增加2.06億元，不良貸款率由年初0.83%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)至0.92%水平。
除了盈利能力下滑，上市城商行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨惡化風(fēng)險。
值得注意的是，寧波銀行今年前三季關(guān)注類(lèi)貸款遷徙率達32.42%，相較去年的14.81%翻了2倍。從三季報來(lái)看，寧波銀行已加大不良貸款核銷(xiāo)力度。該行本年度前三季核銷(xiāo)量近3.3億元，而其去年全年核銷(xiāo)量不過(guò)約1500萬(wàn)元。
城商行貸款的區域性風(fēng)險向來(lái)較高。貸款集中于江浙地區的寧波銀行、南京銀行極具典型性。
三季報顯示，浙江地區貸款占比達到63.78%的寧波銀行，上半年不良貸款余額13.76億元，較年初上升2.68億元。而江蘇地區貸款占比達到78.84%的南京銀行，上半年不良貸款余額12.50億元，比年初增加2.06億元，不良貸款率由年初0.83%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)至0.92%水平。
相較而言，北京銀行不良貸款仍保持較低水平。數據顯示，該行上半年不良貸款余額32.03億元，較年初上升2.60億元；不良貸款率0.59%，與年初持平。北京銀行表示，上半年該行房地產(chǎn)業(yè)貸款無(wú)新增不良，平臺貸款占比下降，無(wú)不良貸款、無(wú)逾期貸款、無(wú)欠息貸款，融資平臺及房地產(chǎn)風(fēng)險可控。另外，該行撥備覆蓋率持續保持400%以上高位水平，今年三季度為415%，環(huán)比下降12個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)際上，這三家上市城商行的不良貸款率已連續3年上升。寧波銀行截至2011年底和2012年底的不良貸款比率分別為0.68%和0.76%，而其截至今年9月30日的不良貸款比率為0.84%。南京銀行2011年、2012年以及今年前三季度不良貸款率分別為0.78%、0.83%、0.92%，北京銀行這一數據依次為0.53%、0.59%、0.61%。
業(yè)內專(zhuān)家分析，重點(diǎn)區域不良貸款雙升的態(tài)勢在下半年難言扭轉，一方面是鋼貿貸款陸續到期使得貸款逾期率仍處上升通道，另一方面從目前已經(jīng)開(kāi)展的清收工作來(lái)看，逾期貸款的回收率也難言樂(lè )觀(guān)。