在連續下跌之后，創(chuàng )業(yè)板股票昨日又開(kāi)始有所表現，網(wǎng)絡(luò )游戲、云計算、傳媒娛樂(lè )、互聯(lián)網(wǎng)金融等板塊股票領(lǐng)漲，創(chuàng )業(yè)板指數反彈3.07%。今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板股票漲勢凌厲，但遺憾的是，很多散戶(hù)投資者這并沒(méi)有享受到創(chuàng )業(yè)板股票的盛宴，其中最主要的原因，恐怕在于創(chuàng )業(yè)板投資價(jià)值和投機價(jià)值之間的蹺蹺板效應。
首先說(shuō)說(shuō)創(chuàng )業(yè)板股票為什么具有那么高的投機價(jià)值。眾所周知，創(chuàng )業(yè)板股票流通股份少，盤(pán)子小就易于資金炒作，尤其是得到游資的青睞。從根本上來(lái)說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板股票大多屬于政策扶持的新興行業(yè)，代表了未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的趨勢和方向，盡管具體到某家創(chuàng )業(yè)板股票也許業(yè)績(jì)并不好，甚至非常糟糕，但在新股發(fā)行暫停的背景下，某個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )業(yè)板股票相對于比較充裕的炒作資金來(lái)說(shuō)，可謂粥少僧多。加之流通盤(pán)小，這樣就很容易被游資控盤(pán)，成為游資自導自演的獨角戲。
代表了新興產(chǎn)業(yè)、流通盤(pán)小、本身上市的投資標的極其有限，在中國經(jīng)濟轉型升級的背景下，傳統的藍籌股盡管估值非常便宜，但仍然乏人問(wèn)津，創(chuàng )業(yè)板股票的投機價(jià)值，來(lái)得比以往任何時(shí)候都要強烈。不少創(chuàng )業(yè)板股票市盈率居然超過(guò)100倍，創(chuàng )業(yè)板整體市盈率高達近60倍，今年以來(lái)股價(jià)翻番的創(chuàng )業(yè)板股票不在少數。難怪有投資者驚呼：今年A股市場(chǎng)的牛勁，絲毫不輸于2006年、2007年。所不同的是，指數仍然躑躅不前，但結構性牛市演繹得如火如荼。
而另一方面，經(jīng)歷了2008年以來(lái)熊市的洗禮，散戶(hù)投資者變得成熟一些，面對動(dòng)輒五六十倍的創(chuàng )業(yè)板股票，散戶(hù)投資者盡管眼紅耳熱，但奮不顧身沖進(jìn)去給主力資金或游資抬轎的，不會(huì )像2007年那樣爭先恐后了�；蛘呒幢阋恍┥�(hù)沖了進(jìn)去，但當創(chuàng )業(yè)板股票漲到一定階段，也會(huì )獲利回吐。如此一來(lái)，對于很多創(chuàng )業(yè)板股票來(lái)說(shuō)，基本上被主力資金或游資高度控盤(pán)，散戶(hù)接盤(pán)或抬轎的并不多，最終主力資金只有一條路，就是把創(chuàng )業(yè)板股票不斷打高，估值泡沫高了之后再高。
創(chuàng )業(yè)板股票在游資的自編自導下，估值泡沫只會(huì )越來(lái)越大。那么，主力資金如何兌現呢？以往的情況是：講述一個(gè)并購重組故事，或者粉飾業(yè)績(jì)。如今，這樣的行為在監管層嚴厲打假的高壓之下，顯得不那么靈通。創(chuàng )業(yè)板股票的投機價(jià)值，也就更加凸顯。
那么，創(chuàng )業(yè)板股票有沒(méi)有投資價(jià)值呢？當然有。問(wèn)題是，在游資一波又一波瘋狂的炒作之下，創(chuàng )業(yè)板股票凸顯的只是瘋狂的投機價(jià)值。以合理的價(jià)格買(mǎi)入的投資價(jià)值，逐漸消弭于無(wú)形。最終，創(chuàng )業(yè)板股票雖然創(chuàng )造了巨大的財富盛宴，但這場(chǎng)盛宴，注定與散戶(hù)無(wú)緣。創(chuàng )業(yè)板創(chuàng )造了巨大的賺錢(qián)效應，但散戶(hù)仍然是錢(qián)難賺。
盡管最近這段時(shí)間創(chuàng )業(yè)板股票展開(kāi)了調整，但未來(lái)創(chuàng )業(yè)板股票的投機價(jià)值，仍然會(huì )在A(yíng)股演繹。對于中小投資者來(lái)說(shuō)，當創(chuàng )業(yè)板股票投機價(jià)值瘋狂表演時(shí)，不妨當回看客也就罷了，因為這個(gè)時(shí)候，創(chuàng )業(yè)板股票的投資價(jià)值正在消失。我們需要把握的，就是創(chuàng )業(yè)板股票展開(kāi)調整時(shí)，能夠以合理價(jià)格買(mǎi)入的投資價(jià)值。