基金經(jīng)理不戀成長(cháng)股重溫大藍籌
2013-11-07   作者:  來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道
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    當成長(cháng)股的大潮終退去,措不及防的裸泳者們卻仍在集體迷茫。
  11月6日,繼前一日短暫沖高后,午后權重板塊的集體殺跌再度將大盤(pán)帶至不上不下的震蕩格局,最終滬指報收2139.61點(diǎn),下跌17.63點(diǎn),跌幅為0.82%,將前一日漲幅全部回吐。
  而創(chuàng )業(yè)板午后的大面積跳水更徹底抹殺“成長(cháng)股”回歸殘念。截至收盤(pán),創(chuàng )業(yè)板指數報收1220點(diǎn),跌幅為1.29%。
  “戀戰創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)是火中取栗!睂τ趧(chuàng )業(yè)板沖高回落,一位深圳大型公募基金經(jīng)理頗為感慨地對記者指出,“創(chuàng )業(yè)板瘋狂炒作之后必然是灰飛煙滅,近期幾次沖高回落已經(jīng)充分顯示,很難卷土重來(lái),而對于投機失敗者來(lái)說(shuō),又是一次血的教訓!
  盡管四季度回歸藍籌股投資已成為基金調倉主要思路,但在成長(cháng)股迅速衰敗沖擊下,大盤(pán)走勢持續低迷,機構期盼已久的藍籌股崛起亦遲遲不見(jiàn)蹤影,市場(chǎng)糾結情緒溢于言表。
  “市場(chǎng)對于成長(cháng)股以及偽成長(cháng)股的熱情并未消退。近期對藍籌股的熱情依然是短抄的投機心態(tài)!币晃凰侥蓟鹑耸恐赋。
  作為三中全會(huì )前的最后一個(gè)交易周,大盤(pán)震蕩走勢和量能的進(jìn)一步萎縮,再度彰顯了機構的觀(guān)望和彷徨!澳撤N程度上,市場(chǎng)的震蕩蓄勢,或許是在等待改革信號的定調方向!贝蟪苫鹬赋。

  逃離成長(cháng)股

  10月末,一場(chǎng)以傳媒股集體淪陷為標志性的創(chuàng )業(yè)板大逃亡,對整個(gè)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生重大影響。10月29日,創(chuàng )業(yè)板暴跌24.40點(diǎn)報收1729.79點(diǎn),同一日上證指數下跌5個(gè)點(diǎn)至2128.86再度維持萎靡態(tài)勢。
  “創(chuàng )業(yè)板的大跌打壓了人氣,拖累了大盤(pán)表現,盡管如此,但創(chuàng )業(yè)板泡沫破裂跡象也越來(lái)越明顯,資金逐漸轉移到藍籌板塊!痹诋斎帐毡P(pán)后,一位深圳公募基金經(jīng)理對當天表現如此總結。
  伴隨成長(cháng)股徹底退潮,資金轉移藍籌股的跡象隨后愈發(fā)明顯,但大盤(pán)卻仍然保持萎靡走勢。
  “嚴格控制倉位,不要追高!”兩天后,該基金經(jīng)理再度對記者指出,“短線(xiàn)大盤(pán)再大幅下挫概率不大,但反復震蕩整理是近期大盤(pán)運行態(tài)勢!逼涮貏e提醒稱(chēng),繼續減持年內漲幅過(guò)高股,特別是創(chuàng )業(yè)板個(gè)股。
  盡管逃離創(chuàng )業(yè)板為代表的成長(cháng)股已經(jīng)成為四季度機構整體策略,但其對于大盤(pán)后市的判斷,卻仍然迷茫不已。
  “大家都在說(shuō)四季度躲進(jìn)醫藥和消費股里,但是從前期大盤(pán)下挫時(shí)候消費股和醫藥股暴跌表現來(lái)看,機構轉移跡象已經(jīng)很明顯!币晃簧虾K侥蓟鹑耸款H為迷茫地對記者表示。
  三十年河東,三十年河西。當成長(cháng)股跟大消費都已大勢已去,四季度一直被低估的周期股再度崛起成為機構新寵。
  “市場(chǎng)仍然沉浸在成長(cháng)股偏好中,創(chuàng )業(yè)板泡沫見(jiàn)頂后,機構在瘋狂逃離之后也面臨新的調倉轉移,這時(shí)候,一批業(yè)績(jì)較好的周期股接替了成長(cháng)股成為機構新寵,其估值也開(kāi)始邁向成長(cháng)股看齊!鼻笆鏊侥既耸繉τ浾咧赋。
  最為代表性的就是近期三中全會(huì )題材板塊,其中背靠油改概念和靚麗的三季報,中海油服近一個(gè)月累計漲幅已經(jīng)高達40%。

  基金靜候改革信號

  大盤(pán)萎靡不振背后,四季度經(jīng)濟弱復蘇預期是其主要原因。11月5日,央行發(fā)布第三季度貨幣政策報告稱(chēng),下一階段將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策,重點(diǎn)是“創(chuàng )造一個(gè)穩定的貨幣金融環(huán)境,促使市場(chǎng)主體形成合理和穩定的預期”。結合此前國務(wù)院總理李克強的講話(huà),流動(dòng)性難以大幅寬松的論斷再度塵囂直上。
  “目前處于經(jīng)濟增長(cháng)觀(guān)察期,今年只剩最后兩個(gè)月,隨著(zhù)補庫存需求接近尾聲,經(jīng)濟景氣度可能要下降!鼻笆錾钲诖笮凸蓟鸾(jīng)理對記者指出。
  宏觀(guān)經(jīng)濟羸弱下,市場(chǎng)風(fēng)格轉換緩慢進(jìn)行中,四季度防守呼聲不絕于耳!八募径冉(jīng)濟將是通脹上行,經(jīng)濟平穩或小幅下行的情況,銀行間資金價(jià)格受到貨幣政策收緊影響會(huì )比之前有所抬升。在經(jīng)濟失速風(fēng)險較小、改革又著(zhù)力推進(jìn)的背景下,我們依然堅持風(fēng)格偏向通脹受益和防御價(jià)值類(lèi)行業(yè)!贝蟪苫鹬赋。
  低估值避險品種成為基金調倉首選,“弱市下,年報優(yōu)秀的藍籌股仍然存在獲利機會(huì )。與前三季度相比,基金操作風(fēng)格也從炒作成長(cháng)股轉向挖掘低估值藍籌板塊,我們在操作上做好風(fēng)控,即是從成長(cháng)股上獲利了解,同時(shí)增配銀行券商、汽車(chē)消費等板塊個(gè)股!鼻笆錾钲诨鸾(jīng)理表示。
  防守觀(guān)望背后,三中全會(huì )改革方向仍是業(yè)內重點(diǎn)關(guān)注方向!皩磳⒂11月中旬召開(kāi)的三中全會(huì )將激發(fā)投資人對政策改革的預期,本周末改革的驗證期即將揭曉。我們將密切關(guān)注、跟蹤金融、國企、自貿區改革和土地制度、創(chuàng )新體制等為資本市場(chǎng)帶來(lái)制度性紅利的熱點(diǎn)話(huà)題!贝蟪苫鹬赋。

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