交通銀行在10月31日發(fā)布了三季度業(yè)績(jì)報告，2013年前三季度，公司實(shí)現歸屬于股東凈利潤487.06億元，同比增長(cháng)9.43%，凈利潤增速跌破10%，低于市場(chǎng)預期。
　　此外，規模和中間業(yè)務(wù)擴張則是其凈利潤增長(cháng)的主要因素，這其中，銀行卡結算與清算手續費收入有較快增長(cháng)，而在報告期內，凈手續費收入占總營(yíng)收的比重已提升至14.69%。在信用卡業(yè)務(wù)上，交通境內信用卡較年初增加244萬(wàn)張，消費額同比增長(cháng)42.74%，在發(fā)卡規模和消費交易額上，增長(cháng)勢頭與同行相比并未有優(yōu)勢，當然，這也符合其精細化經(jīng)營(yíng)的策略。
　　從2004年與匯豐銀行聯(lián)合成立信用卡中心至今，交通銀行信用卡中心一直是業(yè)內少數實(shí)現盈利的銀行，不過(guò)，隨著(zhù)該行在戰略業(yè)務(wù)轉型上的乏力表現，信用卡業(yè)務(wù)在中長(cháng)期內面臨較大壓力。

　　發(fā)卡規模平淡，精細化經(jīng)營(yíng)或現拐點(diǎn)

　　交行三季度業(yè)績(jì)報告顯示，報告期內，該行境內信用卡在冊卡量為2947萬(wàn)張，較年初凈增244萬(wàn)張，其中前三季度信用卡累計消費額達人民幣5514.54億元，同比增長(cháng)42.74%。
　　除了這兩組數據之外，交行并未透露信用卡業(yè)務(wù)的其他數據，而在其他上市銀行中，亦僅有平安銀行(000001,股吧)披露了包括發(fā)卡規模、消費交易額和貸款余額等數據，但與競爭對手相比，交通銀行在規模增長(cháng)上并無(wú)優(yōu)勢。
　　長(cháng)期以來(lái)，信用卡發(fā)卡量數據是衡量一家銀行信用卡中心的重要指標，在以發(fā)卡規模的排名中，交通銀行2012年的規模為2703萬(wàn)張，排名16家上市銀行的第五位。而到今年年中，這一數據變?yōu)?884萬(wàn)張，半年間新增卡量為181萬(wàn)張，在五家國有銀行中增幅最小，其中增量最多的建行則有742萬(wàn)張；截至三季度末，交行2013年新增卡量為244萬(wàn)張，相比于2011年底新增563萬(wàn)張，2012年底新增476萬(wàn)張，無(wú)論從行業(yè)抑或交行自身來(lái)看，規模增速放緩的趨勢亦十分明顯。
　　不可忽視的是，近年來(lái)國內信用卡經(jīng)營(yíng)模式已從粗放的跑馬圈地模式，漸次轉變成精細化經(jīng)營(yíng)。交行盡管發(fā)卡規模明顯放緩，但其消費交易額在近三年來(lái)則保持了近50%的年增長(cháng)率。2011年底，交行信用卡消費額為3608億元，而今年三季度末這一數字為5514.54億元。同時(shí)，在2010年底，交行信用卡貸款余額為435.61億元，到今年年中為1289億元。
　　盡管與發(fā)卡規模的平淡相比，交行信用卡精細化經(jīng)營(yíng)成效卓著(zhù)，但不能忽視的是，近三年來(lái)，該行消費交易額、信用卡貸款余額的增速下降明顯，其中消費交易額在2011年至今的增速分別為57%、51%、42.74%；而貸款余額近三年的增速則為70.32%、61%、8%。交行精細化經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jì)拐點(diǎn)恐將在近期出現。

　　匯豐銀行的力量有多大

　　“交行信用卡中心是少數幾家實(shí)現信用卡盈利的銀行，甚至包括工行在內，在信用卡這塊實(shí)際上也是賠錢(qián)的�！鄙虾Ｒ患夜煞葜粕虡I(yè)銀行信用卡中心人士向理財周報記者表示，相對于其他傳統銀行業(yè)務(wù)，信用卡業(yè)務(wù)更多被看做是打通金融機構各項業(yè)務(wù)，保持客戶(hù)粘性的名片。
　　2004年10月，交通銀行聯(lián)合匯豐銀行成立了交通銀行太平洋信用卡中心。事實(shí)上，外資行因為一些監管限制，在當時(shí)尚未能夠獨立發(fā)行信用卡產(chǎn)品，而彼時(shí)花旗銀行與浦發(fā)銀行牽手，自此拉開(kāi)了外資行與中資行聯(lián)名發(fā)卡的模式。此后諸如興業(yè)銀行與恒生銀行、華夏銀行與德意志銀行等合作形式也相繼誕生。
　　但交通銀行與匯豐銀行的合作則更為緊密。首先，匯豐銀行是交行引進(jìn)的戰略投資者，兩家銀行在高管、業(yè)務(wù)等多個(gè)層面有來(lái)往交流；其次，匯豐銀行長(cháng)期以來(lái)是交行主要股東，截至今年三季度末，香港上海匯豐銀行為交行第三大股東，持股比例為18.70%。
　　2004年，交行太平洋信用卡中心注冊資本為人民幣25億元，交行和匯豐分別占股80%和20%。在彼時(shí)簽訂的戰略合作框架下，兩行重點(diǎn)開(kāi)展了信用卡業(yè)務(wù)合作，匯豐為其信用卡業(yè)務(wù)提供管理和技術(shù)支持。到2009年，時(shí)任交通銀行董事長(cháng)胡懷邦介紹，交行信用卡發(fā)卡量近2000萬(wàn)張，并在當年第一度首次實(shí)現賬面盈利。
　　關(guān)于交行與匯豐的戰略合作，胡懷邦曾介紹，交行主要發(fā)揮國內網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)和客戶(hù)優(yōu)勢，尤其在人民幣業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而匯豐則主要發(fā)揮攻擊放落和外匯國際業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢，雙方優(yōu)勢互補提供了境內外全方面金融服務(wù)，而交行也實(shí)現了引資、引智、引制的目標。

　　轉型緩慢，不良率高

　　盡管近期以來(lái)的報表中交行并未透露其信用卡收入數據，但根據研究報告和業(yè)內人士介紹，其信用卡收入在中間收入的占比正在提升。
　　截至目前，交通銀行信用卡已形成了較為完備的產(chǎn)品線(xiàn)，其信用卡產(chǎn)品主要有太平洋信用卡主卡、百貨類(lèi)、商旅類(lèi)、休閑類(lèi)、汽車(chē)類(lèi)、超市類(lèi)和電器類(lèi)等近30個(gè)卡種。與其他銀行相似，交行信用卡首年實(shí)行減免年費，Y-POWER卡刷三次免次年年費，其他卡刷六次免次年年費，其曲線(xiàn)手續費為1%，其中Y-POWER卡實(shí)現100%取現。
　　除此之外，近年來(lái)交行在產(chǎn)品推廣力度上頗為賣(mài)力，其吸引客戶(hù)的積分兌換活動(dòng)開(kāi)展較好，其中“最紅星期五”活動(dòng)大受好評。華南地區一名該行客戶(hù)告訴理財周報記者，交行產(chǎn)品推廣力度較大，而在目前信用卡同質(zhì)化競爭激烈的背景下，活動(dòng)力度是最能體現卡中心差異化競爭的領(lǐng)域。
　　不能忽視的問(wèn)題是，交行與同業(yè)相比，其在業(yè)務(wù)戰略轉型的步伐較慢。銀行證券分析報告指出，交行目前處于收成有余創(chuàng )新不足的境地，在執行力強的同業(yè)加速推進(jìn)差異化戰略轉型時(shí)，交行仍在老的業(yè)務(wù)模式中打轉，并沒(méi)有太多商業(yè)模式上的突破。
　　顯然，交行的這一行事風(fēng)格也能從前述卡中心數據變化見(jiàn)得一斑，規模追求平淡無(wú)奇，消費信貸額出現拐點(diǎn)。此外，由于其存貸比明顯高于同業(yè)，交行信貸成本壓力較大，而其不良貸款率在三季度又沖破1%。有業(yè)內人士介紹，此前出現的鋼貿信貸危機中，通過(guò)信用卡辦理貸款的占比較高，而交行在這一領(lǐng)域的不良貸款暴露亦較多，具體到信用卡業(yè)務(wù)而言，其2012年底的不良就已達到1.33%，明顯高于該行平均水平。