上周A股市場(chǎng)表現疲弱，除上周二外，其余4個(gè)交易日均為陰K線(xiàn)，多空雙方反復爭奪的滬指半年線(xiàn)也在上周五完全失守，滬指已逼近2100點(diǎn)整數關(guān)口，從技術(shù)分析來(lái)看，跌破2100點(diǎn)的幾率非常大。投資者對后市的預期較悲觀(guān)，普遍認為A股將展開(kāi)大幅調整。經(jīng)過(guò)對多位市場(chǎng)專(zhuān)家的意見(jiàn)進(jìn)行分析，筆者認為，本輪市場(chǎng)調整幅度和調整時(shí)間均有限，A股走牛的時(shí)點(diǎn)越來(lái)越近。
首先，對于上周三以來(lái)的連續調整，分析人士認為主要來(lái)自?xún)煞矫嬖颍?.10月中旬以來(lái)，經(jīng)濟面、政策面和資金面的不確定因素均在增加：經(jīng)濟環(huán)比增長(cháng)放緩；通脹預期抬頭；資金面波動(dòng)有所放大。這些不確定性因素增加致A股調整，此外，IPO重啟等因素仍有待進(jìn)一步明朗。2.
利率近期持續走高，前期股市獲利資金兌現利潤對A股短線(xiàn)走勢形成壓制。
其次，支持后市A股走強的因素有四方面：第一、10月份經(jīng)濟數據顯示經(jīng)濟復蘇明顯。國家統計局發(fā)布的10月份全國居民消費價(jià)格指數（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）數據顯示，CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲3.2%；PPI環(huán)比持平（漲跌幅度為0），同比下降1.5%。中國國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究部研究員張立群在官方PMI數據出爐之后的一份聲明中指出，中國10月份PMI數據持續上升，表明中國經(jīng)濟初步趨于穩定。10月份出口由負轉正，當月出口同比增長(cháng)5.6%，而9月份是下降0.3%。專(zhuān)家們認為，隨著(zhù)歐美經(jīng)濟逐漸好轉，今后出口有望能夠保持個(gè)位數增長(cháng)。
再次，三中全會(huì )的召開(kāi)，將進(jìn)一步增加政策的確定性。申銀萬(wàn)國認為，轉型和改革的長(cháng)效政策將產(chǎn)生正面效應，后市關(guān)鍵看政策與市場(chǎng)預期的差距及市場(chǎng)如何解讀。長(cháng)期來(lái)看，轉型是正在進(jìn)行的必然趨勢。近期市場(chǎng)下跌中，政策不及預期或政策利好兌現的風(fēng)險已經(jīng)在釋放，習近平和李克強在月初的會(huì )議上均再度強調改革，改革已是確定性事件，因此市場(chǎng)中的改革紅利預期有望再度提升。
第四，從股市占GDP的比重來(lái)看，A股已無(wú)多少下跌空間。2014年的中國GDP將達到55萬(wàn)億元，而目前滬深兩市總市值不足24萬(wàn)億元。按照一般常態(tài)其比值也應該在50%，且歷史上極少出現二者比值低于40%的情況。從這個(gè)角度來(lái)看，大盤(pán)下跌空間已經(jīng)不大。
第五，從技術(shù)方面來(lái)看，滬指繼10月底跌破年線(xiàn)后，上周再度跌破半年線(xiàn)，滬指后市走勢堪憂(yōu)。寧波海順認為，雖然滬指短線(xiàn)已經(jīng)破位，但投資者完全不必恐慌，縱觀(guān)滬指近年來(lái)的走勢，2100點(diǎn)仍處相對低位，金融、地產(chǎn)等權重股也多年未有強勢表現，完全有理由看好A股市場(chǎng)的未來(lái)走勢。
市場(chǎng)分析師表示，A股深幅調整的可能性較小，未來(lái)投資可圍繞三條主線(xiàn)展開(kāi)：一是針對產(chǎn)能過(guò)剩的調節孕育重大新機遇。在產(chǎn)能調節上，與鋼鐵、水泥、煤化工、風(fēng)電設備、汽車(chē)、煤炭等相關(guān)的實(shí)體行業(yè)雖面臨動(dòng)蕩，但在資本市場(chǎng)層面，痛苦的背后往往代表著(zhù)新機遇即將到來(lái)。二是由增量改革帶動(dòng)存量改革的機會(huì )，典型代表就是能源領(lǐng)域。頁(yè)巖氣、光伏等新能源開(kāi)發(fā)，將為石油、電力改革打開(kāi)突破口。三是輿情倒逼且社會(huì )十分不滿(mǎn)的機會(huì )，這方面節能環(huán)保是典型。