新興行業(yè)盈利不達預期遭基金減持
2013-11-11   作者:杜志鑫  來(lái)源:證券時(shí)報
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    “遠離創(chuàng )業(yè)板股票!”深圳一家基金公司投資總監對證券時(shí)報記者如此表示。
  該投資總監對待創(chuàng )業(yè)板股票的態(tài)度只是基金逃離新興行業(yè)板塊的一個(gè)縮影。過(guò)去1個(gè)月里,基金重倉的華誼兄弟、光線(xiàn)傳媒、百仕通等新興行業(yè)股票跌幅居前,且屢有機構席位賣(mài)出,基金出逃跡象明顯。

  新興行業(yè)遭減持

  記者從基金公司獲悉,自10月份以來(lái),不少基金公司都在進(jìn)行調倉換股,主要是由于,一方面,此前基金重倉的新興行業(yè)個(gè)股盈利不達預期,另一方面,年終考核將至,基金需要及時(shí)鎖定盈利和業(yè)績(jì)。
  深圳一家基金公司的基金經(jīng)理對記者表示,10月份創(chuàng )業(yè)板股票平均市盈率達到50到60倍,這需要很高的盈利來(lái)支撐;恰逢上市公司公布三季報,以新興行業(yè)為主的創(chuàng )業(yè)板股票盈利最差,滬深兩市主板股票盈利反而最好。一些被寄予很高預期、漲幅很大的股票盈利不達預期,基金等機構投資者自然會(huì )選擇減持。
  Wind資訊統計的上市公司三季報數據顯示,2013年前三季度滬市主板公司凈利潤同比增長(cháng)14.6%,深市主板公司凈利潤同比增長(cháng)20.4%,中小板公司凈利潤同比增長(cháng)5.5%,創(chuàng )業(yè)板公司最差,凈利潤僅同比增長(cháng)4.5%。
  盈利不達市場(chǎng)預期,股價(jià)也遭遇深度回調。市場(chǎng)行情數據顯示,近一個(gè)月跌幅最深的10只股票里,有6只屬創(chuàng )業(yè)板,其中順網(wǎng)科技、光線(xiàn)傳媒等4只個(gè)股跌幅超過(guò)40%。
  機構的減持頗為堅決。從上述股票成交席位來(lái)看,過(guò)去1個(gè)月機構均處在賣(mài)出席位上。以光線(xiàn)傳媒為例,10月22日股價(jià)跌停,其賣(mài)出前五大席位上有4家機構席位,排在第一的機構專(zhuān)用席位賣(mài)出7240.6萬(wàn)元。
  深圳另一家基金公司的基金經(jīng)理對記者稱(chēng),其所在公司的全年業(yè)績(jì)考核時(shí)點(diǎn)是11月底,在今年業(yè)績(jì)排名大局已定的情況下,他選擇賣(mài)出今年獲利豐厚的醫藥、傳媒等股票,轉而增持低估值的一些股票,整體以防守為主,這樣可以保證他今年獲得不錯的業(yè)績(jì)排名。
  與此相反,減倉不及時(shí)的基金,業(yè)績(jì)表現明顯受到拖累。近一個(gè)月來(lái),興業(yè)全球輕資產(chǎn)基金凈值下跌了18.5%,海富通國策導向、泰達宏利成長(cháng)和浦銀安盛紅利精選的凈值跌幅也均超過(guò)16%。三季報顯示,這些基金三季末重倉股主要以影視傳媒等新興行業(yè)股票為主。

  青睞消費和中游制造

  由于新興行業(yè)明顯高估,近期基金的投資思路以防守為主。
  天治基金首席宏觀(guān)策略分析師寇文紅稱(chēng),雖然近一個(gè)月創(chuàng )業(yè)板指數已下跌15%,但泡沫并未擠干凈,短期依然應該回避;隨著(zhù)未來(lái)10月、11月CPI指數逐步攀升,市場(chǎng)對貨幣政策的擔憂(yōu)恐怕會(huì )加重;銀監會(huì )加強同業(yè)業(yè)務(wù)監管的文件尚未出臺,對流動(dòng)性的影響尚不確定;后續經(jīng)濟回落速度會(huì )比較慢,但至少對股市不是利好。因此,建議輕倉等待新政策出臺。
  博時(shí)基金宏觀(guān)策略部總經(jīng)理魏鳳春也表示,三季報驗證了“腳踏實(shí)地”的重要性,成長(cháng)不只是故事,業(yè)績(jì)不達預期,還是要打回原形,看近期市場(chǎng),風(fēng)格還是偏向防守,能夠挺起股市脊梁的板塊,還在于中游的制造與消費。
  與魏鳳春的思路一致,深圳另外一位價(jià)值派基金經(jīng)理稱(chēng),現在的投資需要為明年進(jìn)行布局,因此,一方面,新興行業(yè)可能會(huì )因為盈利跟不上估值抬升而受冷落,另一方面,在消費升級背景下,明年消費行業(yè)將會(huì )有不錯的業(yè)績(jì)預期,同時(shí),一旦經(jīng)濟企穩,中游的制造業(yè)也會(huì )受益。
  就行業(yè)選擇而言,該基金經(jīng)理表示,消費行業(yè)除了大眾消費品以外,調味品行業(yè)也可重點(diǎn)關(guān)注,中游制造業(yè)里家電、高鐵等行業(yè)也可關(guān)注。

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