美元指數周一(11月11日)在全天交易中下跌0.15%,收報81.09。美元兌其他多種貨幣漲跌不一,因周一是美國退伍軍人日,當天沒(méi)有政府經(jīng)濟數據發(fā)布,市場(chǎng)交易量比往常清淡。市場(chǎng)人士普遍認為,美聯(lián)儲(Fed)將從何時(shí)開(kāi)始縮減量化寬松的重要提示將在周四(11月14日)出現,屆時(shí)耶倫(Janet
Yellen)將會(huì )出席參議院銀行委員會(huì )的聽(tīng)證會(huì ),此外,伯南克(Ben
Bernanke)也會(huì )在周三(11月13日)的時(shí)候發(fā)表講話(huà)。
加拿大皇家銀行(RBC)資本市場(chǎng)的高級策略師崔恩(Sue
Trinh)認為,在本周晚些時(shí)候多名美聯(lián)儲官員將會(huì )相繼公開(kāi)發(fā)表言論之前,外匯市場(chǎng)相當謹慎,希望等待這些言論對外匯市場(chǎng)走向的指示。
該行認為,美聯(lián)儲會(huì )在2014年的3月會(huì )議中宣布采取行動(dòng),路透社進(jìn)行的調查顯示,主要交易商的意見(jiàn)主要集中在1月和3月,不過(guò)考慮到1月將是伯南克和最有可能的繼任者耶倫權力交接的時(shí)間段,所以是個(gè)很難判斷的時(shí)機,如果聯(lián)儲真的決定在新任行長(cháng)上任之前宣布縮減資產(chǎn)采購,這可能會(huì )有釋放出模糊信號的風(fēng)險。
周二(11月12日)亞市早盤(pán),歐元/美元橫盤(pán)整理,現交投于1.3407一線(xiàn),隔夜因投資者繼續評估歐洲央行(ECB)降息決定的后續發(fā)展,歐元/美元匯率在美國退伍軍人日以及歐洲多個(gè)國家停戰紀念日假期造成的交投清淡背景下大幅走高;英鎊/美元震蕩走低,現交投于1.5986一線(xiàn);澳元/美元震蕩走高,現交投于0.9359一線(xiàn);美元/日元弱勢盤(pán)整,現交投于99.13一線(xiàn)。
歐元或為暫時(shí)反彈 長(cháng)期仍看跌
歐元/美元周一反彈走高,投資者在此前美元指數連漲兩日后鎖定獲利,但美元前景卻仍然看好,因在上周五(11月8日)強勁的美國就業(yè)數據得到公布后,有關(guān)美聯(lián)儲可能較預期提前縮減刺激規模的預期再度升溫。分析師指出,當前的總體預期仍是歐元/美元將繼續走軟,原因是上周歐洲央行意外降息,以及美國就業(yè)報告強勁。就業(yè)數據令所有人談及美聯(lián)儲將在12月縮減購債,這意味著(zhù)市場(chǎng)上的美元供給量增幅將有所縮減,并因而對美元有利。
對歐元而言,這更多的是報復性反彈。而事實(shí)上,歐元將從目前的水平進(jìn)一步走低。此前,歐洲央行執委科爾(Benoit
Coeure)上周六(11月9日)稱(chēng),盡管貨幣政策制定委員會(huì )委員對于周四的降息決議意見(jiàn)不一,但央行可能進(jìn)一步降息,并提供更多流動(dòng)性。不過(guò)分析師認為,投機性投資者此前已經(jīng)大幅削減了歐元的多頭頭寸,且歐元區也面臨通脹增速將在較長(cháng)時(shí)間內放緩的前景,這一趨勢可能累積動(dòng)能,并導致歐洲央行采取更為激進(jìn)的寬松政策舉措。
另外10月上半月美國朝野的預算僵局導致政府停運16天,在這樣的背景下就業(yè)數據仍然如此強勁,更令人驚喜,因這暗示美國經(jīng)濟復蘇的力道較之前的預期強勁。這一狀況令美國國債價(jià)格下跌,收益率上漲,并也對美元指數起到了一定的正面拉動(dòng)。
之所以歐洲央行會(huì )于上周選擇降息,主要原因是歐元區通脹大幅下降至0.7%這一四年來(lái)的低位,所以并不敢繼續觀(guān)望,而是直接選擇了降息這一強勁手段。不過(guò)在會(huì )后新聞發(fā)布會(huì )上,歐洲央行行長(cháng)德拉基(Mario
Draghi)的言論似乎將降息影響減弱了一些,因其似乎不太愿意承認
“歐元匯率過(guò)高會(huì )壓制物價(jià)”這一事實(shí)。
縱然如此,歐元仍承壓,畢竟歐元利率已達0.25%,這次降息事實(shí)上宣告其后續已無(wú)價(jià)格型手段,F在歐元和美元已無(wú)利差可言,且有跡象表明,美國有機會(huì )更早地收緊貨幣。如果未來(lái)沒(méi)有新因素扭轉這個(gè)趨勢,那么歐元中線(xiàn)應有機會(huì )走弱。
匯市格局突變 美元或中線(xiàn)走強
造成美元再起一波的原因非常鮮明,首先是上周四(11月7日)歐洲央行出人意料地宣布降息,而歐元正是美元最大對手貨幣,這種情況下美元自然毫無(wú)懸念地上漲。其次是上周五美國公布的10月非農就業(yè)數據意外強勁。
上周五美國勞工部公布,10月份美國非農就業(yè)人數增20.4萬(wàn)人,遠優(yōu)于預期的增12.0萬(wàn)人。美國10月份部分政府部門(mén)關(guān)停,但正是在這個(gè)困難時(shí)期,其非農就業(yè)數據卻得到極大改善,所以更能提示美國經(jīng)濟較強。由于美國就業(yè)市場(chǎng)幾乎是美聯(lián)儲最為關(guān)注的因素,所以目前市場(chǎng)對美聯(lián)儲縮減QE的預期已顯著(zhù)加強。在這份就業(yè)報告公布前,幾乎很少有人相信美聯(lián)儲會(huì )于年內縮減QE,但現在已有更多人猜測年內縮減QE。
12月中旬美聯(lián)儲將召開(kāi)年內最后一次利率會(huì )議,這也是現任美聯(lián)儲主席伯南克任期內最后一次利率會(huì )議?紤]到美國貨幣放水始自其任內,故伯南克理應有動(dòng)機“善始善終”,在離任前夕徐徐轉緊貨幣閘門(mén)。今日美聯(lián)儲一些高官將發(fā)表演講,這是個(gè)很重要的參考,市場(chǎng)對此十分關(guān)注。假如美聯(lián)儲官員傾向于收緊貨幣,那么美元強勢當得以延續。