年底臨近，隨著(zhù)前期債市調整的逐步消化，從目前債市總體絕對收益水平來(lái)看，債基的配置時(shí)點(diǎn)再度來(lái)臨，各基金公司也紛紛布局債市，掀起了一波年底發(fā)行債基的“小高潮”。而剛剛開(kāi)業(yè)的基金淘寶店在“雙11”期間主推的債券型基金也受到市場(chǎng)的熱捧。
年底發(fā)行小高潮 業(yè)績(jì)分化顯著(zhù)
臨近年底，從發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，債券及貨幣類(lèi)基金發(fā)行數量靠前。根據國金證券統計顯示，10月共有16只新基金成立，整體募集規模為161.06億元，平均募集規模為10.07億元。從各類(lèi)型成立及募集情況來(lái)看，貨幣型基金發(fā)行6只，平均募集規模為14.68億元，債券型基金發(fā)行5只，平均募集規模為5.41億元。此外，指數型以及混合型、股票型基金(僅發(fā)行1只)平均募集規模分別為4.41億元、6.41億元、27.54億元。月內QDII型基金共發(fā)行1只，平均募集規模為3.11億元。
從投資角度來(lái)看，四季度一般是配置債券的優(yōu)選時(shí)間，Wind數據統計，截至11月11日，目前正在發(fā)行的52只基金(A/B/C分開(kāi)計)中，有28只為債券型基金，已成為發(fā)行市場(chǎng)的“絕對主力”。
另外，根據證監會(huì )基金部最新披露的基金審批進(jìn)程可以看出，近期上報的基金產(chǎn)品多通過(guò)簡(jiǎn)易程序通道上報，主要以債券基金為主。2013年10月24日至2013年11月12日，已審批通過(guò)的基金共有8只，其中債券型產(chǎn)品就有5只。此外，新上報的基金品種共有3只，其中簡(jiǎn)易程序上報1只，常規程序上報2只。
不過(guò)在熱鬧發(fā)行的另一面，去年收獲頗豐的債券型基金臨近年底卻有部分產(chǎn)品已經(jīng)出現負收益。受市場(chǎng)環(huán)境拖累，今年債基的收益水平并不樂(lè )觀(guān)，收益有明顯分化，一部分產(chǎn)品已出現明顯虧損。
Wind數據顯示，截至11月10日，2013年債券基金的平均收益已跌至2.378%，其中44只債券基金收益率出現負值，僅4只債基收益超過(guò)10%。而可比的82只中長(cháng)期債券型基金中，今年的平均收益率僅為1.84%，跑輸同期貨幣基金3.32%的平均收益率，有38只中長(cháng)期債券型基金收益未超過(guò)銀行1年期定期存款利率，占比達到71%�！�
債基淘寶“大淘金” 認購首現比例配售
年末最值得注意的當屬剛剛“觸網(wǎng)”在淘寶開(kāi)店的幾家基金公司，各家公司“雙11”所發(fā)行的債基備受市場(chǎng)追捧，基金在互聯(lián)網(wǎng)新渠道中初嘗甜頭。
憑借一款約定收益高達6%的分級債基A類(lèi)份額，易方達成為“雙11”的最大贏(yíng)家。截止到13日15點(diǎn)結束發(fā)行時(shí)，易方達聚盈A以3.39億元的銷(xiāo)量登上全網(wǎng)單店銷(xiāo)售額前三榜單，這也是首只通過(guò)單一網(wǎng)絡(luò )平臺——淘寶網(wǎng)發(fā)行成立的基金。
在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的推波助瀾下，買(mǎi)基金需配售的緊俏場(chǎng)景再次重現市場(chǎng)�；鸸竞吞詫氁矊⑹状温�(lián)手迎接投資者比例配售的考驗�！半p11”當天，線(xiàn)上線(xiàn)下對于泰達瑞利A的認購也十分火暴，一舉突破了14.23億元的認購募集上限。
記者了解到，當天下午，泰達宏利的淘寶店運營(yíng)人員收到緊急通知，得知泰達瑞利A已經(jīng)超募，緊急停止泰達瑞利A在淘寶上的售賣(mài)。而根據《基金合同》，泰達宏利將對泰達瑞利A線(xiàn)上線(xiàn)下超募的認購申請進(jìn)行末日比例配售。根據《基金合同》明確的計算方法，泰達瑞利A的末日配售比例為64.3%�！澳┤毡壤涫邸钡某霈F意味著(zhù)泰達宏利和淘寶將聯(lián)手首次面對繁瑣的退款業(yè)務(wù)。泰達宏利和淘寶方面也迅速對末日認購確認和退款流程進(jìn)行了梳理，并于13日將超募資金從募集賬戶(hù)中劃出，線(xiàn)上線(xiàn)下客戶(hù)陸續收到退款。
此外，參加“聚劃算”的富國基金也收獲頗豐。聚劃算平臺數據顯示，截至11日24點(diǎn)，富國產(chǎn)業(yè)債有3900多人次購買(mǎi)，到12日16點(diǎn)，這一數據已經(jīng)刷新成5160人次。
債券現止跌企穩跡象 四季度債市有望回暖
今年以來(lái)，債券市場(chǎng)的投資難度較大。因通脹不高，資金卻很緊，債券收益率大幅上升，債券市場(chǎng)走出一波熊市。不過(guò)，沉寂數月的債券市場(chǎng)正逐漸回暖，城投債、企業(yè)公司債、轉債等各類(lèi)債券品種出現止跌企穩現象。
國泰君安指出，在經(jīng)濟通脹加速探底、貨幣政策或將逐步趨于寬松的情況下，預計資金利率有望逐步回落，利率產(chǎn)品收益率仍將趨于下降，未來(lái)信貸政策逐步轉向寬松也將利好信用債和轉債，繼續全面看好整體債市的投資機會(huì )。
上投摩根認為，四季度資金面進(jìn)一步寬裕，債市回暖幾率攀升，加之政策層面偏暖，三中全會(huì )的政策紅利也有望進(jìn)一步釋放提升信心。在絕對收益率方面，目前信用債相對于國債有一定優(yōu)勢，供給沖擊影響邊際遞減，隨著(zhù)資金成本回落，信用債套息空間增大，配置窗口逐漸打開(kāi)。此外，債市整體在經(jīng)歷前期流動(dòng)性緊張導致的大幅調整后，風(fēng)險已經(jīng)得到了大幅釋放。
而對于債基產(chǎn)品的選擇，德圣基金研究中心建議，穩健的投資者可以投資純債型基金，積極的投資者可以投資可轉債等偏債混合型基金；在債市向好周期重新啟動(dòng)的大背景下，重點(diǎn)配置信用債的債券基金也將有更好的凈值上漲潛力。同時(shí)分析人士也提醒投資者，并不建議投資者，尤其是普通債基投資者持有分級債基的B份額，該類(lèi)型基金收益風(fēng)險比股票型基金更高，而從其目前的溢價(jià)情況看，實(shí)際收益率偏低，這與債基投資者求穩保守的風(fēng)格并不匹配。