有關(guān)美聯(lián)儲何時(shí)開(kāi)始削減其刺激措施的猜謎游戲本周將進(jìn)入新一輪，外匯和貴金屬投資者將有機會(huì )仔細剖析美聯(lián)儲10月貨幣政策會(huì )議的記錄，同時(shí)美聯(lián)儲主席伯南克講話(huà)和零售銷(xiāo)售等數據的有關(guān)線(xiàn)索也將爭搶市場(chǎng)注意力。
而除美國方面的幾大焦點(diǎn)外，本周其他市場(chǎng)也將繼續為行情增添活力，澳洲聯(lián)儲和英國央行與美聯(lián)儲一般，都將在本周公布會(huì )議紀要，投資者可以從中觀(guān)察央行對于通脹等關(guān)鍵性經(jīng)濟指標的最新看法。日本央行則將在周四公布利率決議，目前不少投行預期該行明年可能進(jìn)一步擴大寬松規模，具體情況投資者可重點(diǎn)關(guān)注黑田東彥屆時(shí)新聞發(fā)布會(huì )上的講話(huà)。
美聯(lián)儲紀要奪人眼球 年末縮減QE懸念進(jìn)入高潮
美聯(lián)儲定于北京時(shí)間周四(11月21日)03:00公布會(huì )議紀要，屆時(shí)，市場(chǎng)可能會(huì )圍繞美聯(lián)儲何時(shí)開(kāi)始縮減其QE政策產(chǎn)生新一輪辯論。美聯(lián)儲在10月30日結束的上一次貨幣政策會(huì )議上維持寬松政策不變，經(jīng)濟評估意外偏向樂(lè )觀(guān)，并刪除了對信貸環(huán)境的顧慮(部分投資者將此解讀為，美聯(lián)儲可能會(huì )提前開(kāi)始縮減QE政策)。
巴克萊資本(Barclays Capital)股票研究總監納普(Barry
Knapp)表示，其將從會(huì )議紀要中尋找美聯(lián)儲考慮調降利率政策門(mén)檻的線(xiàn)索，若美聯(lián)儲降低加息門(mén)檻，將意味著(zhù)美國聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)正考慮重啟縮減資產(chǎn)購買(mǎi)計劃的進(jìn)程。納普指出，就目前而言，美聯(lián)儲并不會(huì )在2014年之前開(kāi)始縮減QE政策，但放緩資產(chǎn)購買(mǎi)計劃已經(jīng)不可避免。
盡管在美聯(lián)儲10月利率決議公布后，市場(chǎng)一度認為年末縮減QE希望重燃。不過(guò)，上周美聯(lián)儲候任主席耶倫的鴿派似乎又令這種希望大減。耶倫在上周美聯(lián)儲主席提名的確認聽(tīng)證會(huì )上暗示，美聯(lián)儲不會(huì )在短期內調整寬松政策。此番言論一度提振了股市和風(fēng)險貨幣。
作為量化寬松的一部分，美聯(lián)儲一直在購買(mǎi)公債及其他債券，以維持低利率并促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。持續的刺激措施及超低的利率，是市場(chǎng)今年上揚的一個(gè)主要原因。雖然最初縮減購債的幅度估計很小，但對于美聯(lián)儲何時(shí)開(kāi)始縮減的揣測已經(jīng)導致市場(chǎng)動(dòng)蕩。
從年內至今美聯(lián)儲已經(jīng)發(fā)布的6次決議和紀要情況(10月除外)看，決議發(fā)布當天的行情和當次紀要發(fā)布后的行情時(shí)常有不小的出入，甚至不排除截然相反的走勢的可能。由于決議聲明中披露的信息往往不夠全面，并不能完全反映出美聯(lián)儲內部各大陣營(yíng)的勢力對比，因此當紀要更為詳細的信息披露后，市場(chǎng)可能會(huì )對此作出不一樣的解讀，這無(wú)疑值得投資者在本周加以警惕。
本次會(huì )議紀要，投資者仍需留意美聯(lián)儲內部對于何時(shí)縮減QE的爭論和分歧是否依然巨大，如果依舊存在較大分歧，則美聯(lián)儲縮減QE前景仍未明，美元走勢或不容樂(lè )觀(guān)。對于支持盡早縮減QE的委員人數，紀要屆時(shí)究竟是用“少數”、“一些”、“多數”還是其他一些用詞來(lái)形容，很可能決定美元屆時(shí)的具體走向。
美國風(fēng)險點(diǎn)或將主宰行情 其他焦點(diǎn)亦不容忽視
而除了美聯(lián)儲會(huì )議紀要外，本周美國其他方面的一些事件也不容投資者忽視。其中，美聯(lián)儲主席伯南克將于北京時(shí)間11月20日8:00在全美經(jīng)濟家俱樂(lè )部會(huì )員年度晚宴上發(fā)表講話(huà)。
伯南克11月14日講話(huà)指出，美聯(lián)儲將繼續提高警惕，防止通脹率過(guò)快下滑，此番言論也再度驗證了他一貫的鴿派立場(chǎng)。值得留意的是，近期美聯(lián)儲官員對于通脹方面的重視程度，顯得尤為關(guān)切。費城聯(lián)儲主席普羅索上周四也曾表示，美聯(lián)儲應該是有對抗通脹的單一任務(wù)，而不是目前專(zhuān)注于物價(jià)穩定和就業(yè)的雙重任務(wù)。
目前盡管我們并不知道伯南克屆時(shí)講話(huà)中會(huì )否就貨幣政策過(guò)多提及，但在其即將卸任美聯(lián)儲之前的每一次講話(huà)，投資者仍應細細揣摩，他是否將在卸任之前給市場(chǎng)指明美聯(lián)儲QE縮減的節點(diǎn)，將成為市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)。
經(jīng)濟數據方面，美國10月零售銷(xiāo)售數據將在周三出爐。鑒于上月政府部分關(guān)閉，政府停擺或將影響到即將開(kāi)始的假期購物季，具體好壞值得密切關(guān)注。此外美國本周還將公布消費者物價(jià)指數(CPI)及生產(chǎn)者物價(jià)指數(PPI)數據。
從走勢來(lái)看，本周美國方面的一系列風(fēng)險點(diǎn)無(wú)異常將主宰行情。當然，外圍市場(chǎng)的一系列央行行動(dòng)也可能給市場(chǎng)帶來(lái)諸多不確定性，投資者不應對此忽視。
澳洲聯(lián)儲和英國央行都將在本周公布會(huì )議紀要，投資者可以從中觀(guān)察央行對于通脹等關(guān)鍵性經(jīng)濟指標的最新看法。目前預計澳洲聯(lián)儲仍將在此次紀要中將強調澳元匯率高企給澳大利亞經(jīng)濟增長(cháng)所造成的負面影響，并可能再次突出澳洲聯(lián)儲傾向于澳元進(jìn)一步走軟的立場(chǎng)，而這可能對澳元形成打壓。英國央行目前內部則基本沒(méi)有了進(jìn)一步寬松的聲音，不過(guò)對于何時(shí)加息各位委員的立場(chǎng)相信仍有一定分歧，其具體態(tài)度將為英鎊走勢指明方向。
日本央行則將在周四公布利率決議，從近期日本央行高官的講話(huà)來(lái)看，日本央行仍將傾向于維持現有寬松政策水平不變。不過(guò)目前不少投行預期該行明年可能進(jìn)一步擴大寬松規模，具體情況投資者可重點(diǎn)關(guān)注黑田東彥屆時(shí)新聞發(fā)布會(huì )上的講話(huà)。
北京時(shí)間8:39，美元指數報80.86/87。