美元指數周一(11月18日)全天交易中跌0.08%，收報80.74。因投資者繼續評估美聯(lián)儲(Fed)縮減量化寬松措施規劃的前景，美聯(lián)儲并不急于開(kāi)始減少資產(chǎn)采購項目規模的市場(chǎng)判斷對美元匯率產(chǎn)生壓力。周一當天全球金融市場(chǎng)消息面時(shí)間有限，無(wú)論是歐元區的貿易帳數據，還是美國的國際資本流入數據，都未對市場(chǎng)投資者情緒造成過(guò)大的影響。而日內大多數時(shí)間，市場(chǎng)仍是在消化上周的消息面狀況影響，尤其是對美聯(lián)儲候任主席耶倫(Janet
Yellen)上周四(11月14日)所做的證詞進(jìn)行進(jìn)一步解讀。
布朗兄弟哈里曼(BBH)的分析師在周一的客戶(hù)報告中指出，“投資環(huán)境受到了美聯(lián)儲，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)這三大央行持續的寬松貨幣立場(chǎng)的限定�！眻蟾娣Q(chēng)，“本周的經(jīng)濟數據不太可能改變廣泛的認知，那就是歐洲央行和日本央行可能在之后采取更多措施，而美聯(lián)儲可能維持目前的政策路徑直到2014年第一季度結束�！�
德意志銀行(Deutsche Bank)的G10外匯策略全球主管拉斯金(Alan
Ruskin)在客戶(hù)報告中寫(xiě)道，“數據還沒(méi)有提供對明顯更強勢的美元的支持，這是因為外國人對美國證券已經(jīng)相對估值富余的一貫看法，債券在這種過(guò)低的長(cháng)期平均真實(shí)/名義收益率情況下并沒(méi)有什么好的價(jià)值�！彼J為，“之后的情況可能顯示，美元在這種平直的收益率曲線(xiàn)環(huán)境下還是被迫切的需要的。這也是這種貨幣在過(guò)去最有力的一種幕后支持�！�
周二(11月19日)亞市早盤(pán)，歐元/美元于1.3500一線(xiàn)橫盤(pán)整理，隔夜該貨幣對紐約時(shí)段盤(pán)初一度走高至1.3541這一11月6日以來(lái)的高點(diǎn)，但旋即遇阻小幅回落；英鎊/美元橫盤(pán)整理，現交投于1.6107一線(xiàn)；澳元/美元走低，現交投于0.9369一線(xiàn)，日內需重點(diǎn)關(guān)注澳洲聯(lián)儲(RBA)會(huì )議紀要；美元/日元走低，現交投于99.89一線(xiàn)。
歸功于美聯(lián)儲印鈔 美國金融市場(chǎng)展現韌性
美聯(lián)儲主席伯南克(BenBernanke)把美國利率壓低到趨近于零的地步，以終結經(jīng)濟大蕭條以來(lái)最嚴重的經(jīng)濟危機，如今五年過(guò)去了，目前美國的金融市場(chǎng)人人稱(chēng)羨。從貨幣市場(chǎng)利率到企業(yè)和政府債券收益率，甚至是股價(jià)，美國當前金融市場(chǎng)的情況比起雷曼兄弟(LehmanBrothers)2008年破產(chǎn)前更健康，反觀(guān)亞洲和歐洲的經(jīng)濟增長(cháng)則是不振。
美聯(lián)儲目前每月購入850億美元的國債和抵押支持債券(MBS)，以推動(dòng)經(jīng)濟更強勁增長(cháng)并刺激就業(yè)。聯(lián)儲并且維持近零利率近五年時(shí)間，并承諾將低利率至少維持到失業(yè)率降至6.5%。失業(yè)率目前為7.3%。
美國銀行(Bank of America)駐紐約的利率和外匯策略主管David
Woo指出，美國當前經(jīng)濟在工業(yè)化國家中最強，排名將創(chuàng )下2000年以來(lái)最高。
法國巴黎銀行(BNP
Paribas)旗下Bankof
theWest負責固定收益的投資長(cháng)PaulMontaquila接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“說(shuō)到美國，心里想到的就是韌性?xún)蓚�(gè)字�！盡ontaquila指出，美國金融市場(chǎng)強勁，由此可見(jiàn)美國仍然是全球投資人青睞的市場(chǎng)，同時(shí)也是經(jīng)濟增長(cháng)最重要的動(dòng)能。
在房市崩盤(pán)削弱美國人消費能力之際，美聯(lián)儲2008年12月決定把借貸成本低壓到歷史低點(diǎn)，此舉協(xié)助開(kāi)發(fā)中經(jīng)濟體加快復蘇，而投資者現在更相信美國可以支撐全球經(jīng)濟增長(cháng)。上個(gè)月美國國會(huì )議員的預算談判僵局差點(diǎn)讓美國債務(wù)首度違約，進(jìn)而造成國會(huì )領(lǐng)袖的支持度跌落到39年低點(diǎn)。盡管如此，投資者對美國仍樂(lè )觀(guān)以對。
歐元易漲難跌 英鎊強勢明確
美元維持震蕩盤(pán)跌走勢，主因是美聯(lián)儲官員最近強調了寬松觀(guān)點(diǎn)；歐元主要是因美元弱而被動(dòng)走強，難說(shuō)有上漲趨勢；日元偏弱，因其GDP增速稍弱于預期且官員暗示了干預匯市的可能。在主要幣種中，英鎊強勢特征最為明顯，其基本面向好態(tài)勢最為明確，可積極做多。美元仍承壓，但不宜殺跌。
耶倫還有三個(gè)月就會(huì )接任美聯(lián)儲主席，投資者現在完全有理由懷疑：在她的領(lǐng)導下，美聯(lián)儲明年3月縮減QE的機會(huì )也有可能消失，除非未來(lái)有經(jīng)濟指標證明美國的失業(yè)率由現在的7.3%左右顯著(zhù)地下降至7.0%以下。由于明年一、二月美國還有個(gè)預算上限僵局亟待解決，預期屆時(shí)不排除引發(fā)混亂的可能。因此，如果今年12月及明年首季美國還無(wú)法縮減QE，那么未來(lái)的情況就是誰(shuí)也說(shuō)不太清了。
既然市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲主基調的預期是偏向寬松，則市場(chǎng)風(fēng)險偏好就會(huì )持續維持一陣，這種情況下美元當繼續維持弱勢狀態(tài)，但不宜殺跌，畢竟如今美元的基本面優(yōu)于剛剛降息的歐元。市場(chǎng)短期內可能沉浸于官員偏空言論，但這種情緒終將讓位于基本面情況。
在美元總基調偏弱情況下，縱然歐元自身沒(méi)多少利好，也可能呈現出易漲難跌態(tài)勢，當前歐元的反彈正屬于這種情況。歐元除受益于美元下跌外，亦受益于日元疲弱。就歐元走勢看，雖然其利率不見(jiàn)得很高，但向來(lái)被視為風(fēng)險類(lèi)幣種，而日元正好相反。因此，當日元疲弱不堪時(shí)，歐元往往因交叉匯率傳導而走勢相對強一些。
本周三(11月20日)英國央行(BOE)將公布11月利率會(huì )議投票數據，如果投資情況和以往利率會(huì )議稍有不同，英鎊即易出現劇烈反應。假如消息面果然有利于英鎊，則其就有可能向上突破。不過(guò)，英國央行貨幣政策委員會(huì )(MPC)委員威爾上周五表示，英央行不能無(wú)視通貨膨脹預期上升，可能需要在所有閑置產(chǎn)能用盡前加息。這樣的表態(tài)雖然激進(jìn)，但畢竟不是正式會(huì )議，再說(shuō)這也是在上周英國公布了超強的經(jīng)濟指標之后的言論，所以這樣的表態(tài)也相對可以理解些。
未來(lái)英鎊強勢可能比較明朗，因其相對于歐元這一強大對手貨幣沒(méi)有利率優(yōu)勢，而現在已有優(yōu)勢，該優(yōu)勢影響相當長(cháng)遠。此外，當前全球風(fēng)險偏好也對英鎊相當有利。操作方面，投資者目前可伺機建立英鎊多單，并以一路持有為佳。