上證報記者從深圳多家基金公司獲悉，基金經(jīng)理的跨年行情布局已經(jīng)啟動(dòng)，目前著(zhù)重調研和挖掘上市公司中兼具短期業(yè)績(jì)和中長(cháng)期成長(cháng)性的公司。
兼顧短期業(yè)績(jì)和中長(cháng)期成長(cháng)
沒(méi)有任何時(shí)點(diǎn)比現在的基金投資更為糾結�；鸾�(jīng)理在今年年底、明年一季度的跨年布局考慮的因素超出以往。
從目前來(lái)看，改革的預期正支持當前市場(chǎng)的活躍度，如土地流轉、二胎政策、國企改革、軍工發(fā)展、自貿區等一系列主題反復活躍。但從經(jīng)濟轉型的大背景看，不少品種所在的行業(yè)景氣度表現欠佳，尤其是多數公司的業(yè)績(jì)和基本面難以在一兩年翻身。但市場(chǎng)當前的活躍主題恰恰又是上述受益于改革的傳統低估值、漲幅落后的品種。
另一方面，基金希望布局的新興產(chǎn)業(yè)整體上處于較高的行業(yè)景氣度，因為這類(lèi)輕資產(chǎn)行業(yè)存在很大的爆發(fā)機會(huì )。但基金經(jīng)理面臨的糾結是此類(lèi)個(gè)股前期經(jīng)歷巨大的漲幅，估值水平較高，且市場(chǎng)短期表現可能落后受益于政策改革預期的傳統品種。
深圳一位混合型基金經(jīng)理向上海證券報記者坦言，中長(cháng)線(xiàn)依然是新興產(chǎn)業(yè)的天下，但短期可能今年四季度整體跑輸那些受益于政策改革預期的傳統品種，因此在跨年度布局上不得不面臨比較糾結的選擇。
顯然，當前市場(chǎng)依然以主題投資為主，這不利于基金經(jīng)理在跨年度行情上撒網(wǎng)布局。大摩華鑫基金公司昨日認為，市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒帶動(dòng)短期反彈，但受偏弱的經(jīng)濟基本面和偏緊的資金面制約，反彈高度不宜過(guò)度樂(lè )觀(guān)，市場(chǎng)仍以主題投資模式為主。中期來(lái)看，改革轉型為股市核心變量，但改革效應需要視政策落實(shí)的力度而定，其體現也是個(gè)逐步的過(guò)程。
在上述一系列因素背景下，基金經(jīng)理的此番跨年行情布局更加注重對短期業(yè)績(jì)和中長(cháng)期成長(cháng)的關(guān)注。短期業(yè)績(jì)確�；鹉昴┩顿Y能跟得上市場(chǎng)節奏，尤其是估值切換行情，至少基金經(jīng)理不希望重倉品種在最后一個(gè)月跌幅太大。而另一方面，新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為市場(chǎng)高度認同的確定性增長(cháng)領(lǐng)域，這也是基金最希望重倉的領(lǐng)域，傳統行業(yè)基本面一兩年內難有改觀(guān)，即便政策刺激因素也不會(huì )使得這些品種的基本面立即逆轉。
新興產(chǎn)業(yè)強過(guò)傳統產(chǎn)業(yè)
“市場(chǎng)非常關(guān)注短期業(yè)績(jì)，同時(shí)主流資金也高度認同新興強過(guò)傳統�！鄙钲谝患液腺Y基金公司投資副總監認為，目前的跨年度布局應該更加把握全年業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度較大，而自身基本面、題材符合市場(chǎng)炒作、符合政策支持、行業(yè)景氣度較高的品種，可以重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保領(lǐng)域的水處理、空氣治理，文化產(chǎn)業(yè)中的手游、國安領(lǐng)域的海洋裝備服務(wù)業(yè)、軟件等。
例如目前手游板塊就成為基金重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融則因短期業(yè)績(jì)欠缺，難以成為當前基金重點(diǎn)布局品種，更多的基金經(jīng)理希望將互聯(lián)網(wǎng)金融在明年重點(diǎn)考察和把握。由于市場(chǎng)容量的擴張和業(yè)績(jì)釋放，一度被認為是炒作的手游產(chǎn)業(yè)卻越來(lái)越多與基本面、價(jià)值投資搭上關(guān)系，而短期業(yè)績(jì)表現也強化了機構的信心。
“手游極有可能成為基本面上最為確定增長(cháng)的行業(yè)�！鄙钲谝患一鸸救耸空J為，低價(jià)智能手機的大規模滲透與手游之間正相關(guān)的關(guān)系，比如小米等低價(jià)手機的高滲透率有望牽引手游行業(yè)的進(jìn)一步爆發(fā)，低價(jià)智能手機和手游用戶(hù)的切合度最高，遠高于中高端智能機用戶(hù)。他認為，2013年整個(gè)手游行業(yè)容量已經(jīng)接近百億，是中國手游爆發(fā)年，而這一數據在2014年可能超過(guò)200億，會(huì )給整個(gè)行業(yè)都帶來(lái)巨大機會(huì )
除了上述基金經(jīng)理對行業(yè)趨勢高成長(cháng)的判斷外，社�；鹁拶Y布局手游股票也令市場(chǎng)更加確信，手游行業(yè)可能成為2014年最主要的新興行業(yè)投資機會(huì )。11月15日，在香港上市的第一視頻發(fā)布公告稱(chēng)，旗下在美國納斯達克上市的子公司中國手游集團以私人配售方式出售公司股權，配售價(jià)格為每股ADS(美國存托股票)14.5美元。而在此次股權配售中，全國社�；鸬膮⑴c成為最大看點(diǎn)。