A股本周一受IPO重啟消息沖擊，個(gè)跌出現暴跌。截至收盤(pán)，滬綜指小跌0.59%至2207.37點(diǎn)，深綜指暴跌4.96%至1035.54點(diǎn)，中小板綜指跌5.39%至5914.10點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指狂瀉8.26%至1253.93點(diǎn)。
    A股出現頗為明顯的“二八現象”�！皟赏坝汀�、銀行、券商等權重股表現強勁，而絕大多數小盤(pán)股殺跌。昨日權重股雖竭力護盤(pán)，但雙拳難敵四手，禁不住小盤(pán)股鋪天蓋地的殺跌，最終即使最強的滬綜指仍免不了小有下跌。
    最近一年來(lái)創(chuàng )業(yè)板走勢非常強勁，這和新股擴容暫停一年相關(guān)。創(chuàng )業(yè)板雖有許多與“調結構”預期相關(guān)的利好，但新股停發(fā)亦是極重要因素。因此，雖創(chuàng )業(yè)板大跌了8%以上，但中線(xiàn)仍可能輾轉下跌，投資者不必過(guò)早抄底。
    筆者認為創(chuàng )業(yè)板股價(jià)將得到“雙重修正”，第一是假定過(guò)去一年新股并無(wú)停發(fā)，投資者不妨想想看在這種情況下創(chuàng )業(yè)板大概會(huì )處于什么位置；第二是未來(lái)的新股發(fā)行將向注冊制過(guò)渡，而這必然會(huì )使發(fā)行價(jià)隨改革進(jìn)程推進(jìn)而逐步降低，這種比價(jià)效應將要求已上市的創(chuàng )業(yè)板股價(jià)進(jìn)行修正。
    權重股上漲原因多樣，首先是優(yōu)先股一事似乎又向前推進(jìn)一步，這對國有股占比較高的大型股構成炒作題材。上周末《國務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》發(fā)布，這意味著(zhù)無(wú)需多久，優(yōu)先股就會(huì )成行。
    不過(guò)就優(yōu)先股本身來(lái)說(shuō)，筆者倒不認為是利好。優(yōu)先股融資的發(fā)行價(jià)不會(huì )高，所以新增凈資產(chǎn)并不會(huì )太多，但一樣會(huì )攤薄每股收益，且這部分股票日后難保不會(huì )編個(gè)新花樣流通。因此，對二級市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股不見(jiàn)得就是好事。
    權重股上漲的另一誘因就是創(chuàng )業(yè)板暴跌，因創(chuàng )業(yè)板經(jīng)年累月的強勢已使得投資者根本無(wú)心參與藍籌股炒作。這次新股恢復發(fā)行后發(fā)行價(jià)有望大幅下降，而且批量發(fā)行有望出現，因此創(chuàng )業(yè)板有極大概率就此真正見(jiàn)頂。既然大的形勢已不利于創(chuàng )業(yè)板等小票，藍籌股活力即有望得到趨勢性增強。
    昨日A股早盤(pán)大幅低開(kāi)，其后主力展開(kāi)反撲，其中滬綜指還一度翻紅，其余股指跌幅也曾一度大幅收窄，只是其后股指再度殺跌，弱勢一直持續至收盤(pán)。筆者曾提到“二八現象”，也提到早盤(pán)主力可能的反撲，并建議不必理會(huì )主力表演，該走人還得走人。
    可能一部分手持小票的投資者昨日會(huì )手軟，以至于錯過(guò)拋售機會(huì )，筆者認為本周余下時(shí)間應仍有機會(huì )拋售。就個(gè)股炒作性質(zhì)來(lái)看，一般越是突發(fā)的利空，主力就越可能反撲和自救。
    對于藍籌股，筆者認為其不太可能持久。就優(yōu)先股來(lái)說(shuō)，只能一時(shí)起助漲作用；就資金蹺蹺板效應來(lái)看，就算創(chuàng )業(yè)板不行了，其資金分流到主板也未必托得動(dòng)，因畢竟主板體量太大。擴容也非創(chuàng )業(yè)板、中小板專(zhuān)利，未來(lái)主板同樣也會(huì )擴容。