周四稍晚的歐洲央行貨幣政策決議將成為本交易日匯市的焦點(diǎn)所在，盡管外界普遍預期該央行將“按兵不動(dòng)”，但投資者將關(guān)注歐銀行長(cháng)德拉基新聞發(fā)布會(huì )上的言論，同時(shí)也將央行對于未來(lái)經(jīng)濟的內部預測，從尋求未來(lái)央行下一步政策走向方面的蛛絲馬跡。分析師認為，若德拉基措辭鴿派，可能會(huì )對歐元走勢構成打壓。

    歐銀決議難有意外

    歐洲央行(ECB)將于北京時(shí)間周四(12月5日)20:45公布利決議，被稱(chēng)為“超級馬里奧”的歐洲央行行長(cháng)德拉基(MarioDraghi)將于北京時(shí)間周四21:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )。
    近日路透社公布公布的一項調查顯示，受訪(fǎng)的68位分析師中僅有1位預期12月5日會(huì )議將再度降息。
    東京三菱日聯(lián)銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)高級分析師Kikuko Takeda表示，歐洲央行本周不會(huì )受壓而放寬貨幣政策，因11月會(huì )議后通縮擔憂(yōu)減弱。
    歐洲央行上月出乎市場(chǎng)意料地降息至紀錄低點(diǎn)0.25%，歐洲央行行長(cháng)德拉基在隨后的新聞發(fā)布會(huì )上聲稱(chēng)，歐元區可能歷經(jīng)長(cháng)時(shí)間的低通脹，且央行已經(jīng)準備好考慮動(dòng)用各種手中政策工具。
    德拉基當時(shí)指出，本月歐洲央行的內部預估，將讓人更為完整了解到低通脹的時(shí)間會(huì )延續多久。
    瑞銀(UBS)匯市分析師Geoffrey Yu表示：“投資者在關(guān)注歐洲央行周四會(huì )議上可能發(fā)生的情況，有可能有一些投資者預計歐洲央行將放寬政策，但我認為央行將按兵不動(dòng)�！�
    經(jīng)濟學(xué)家們表示，歐洲央行周四將幾乎沒(méi)有懸念的維持當前貨幣政策不變，但最新的央行內部預測也將會(huì )成為關(guān)注焦點(diǎn)，投資者將尋求物價(jià)持續疲軟可能促使該央行明年再度行動(dòng)的線(xiàn)索。
    由于通脹水準遠低于歐洲央行略低于2%的目標，分析師都在觀(guān)察新的預估數據，以尋找歐洲央行是否會(huì )采取進(jìn)一步措施支撐歐元區疲弱復蘇的各種線(xiàn)索。
    分析師指出，若新的預估數據暗示2015年通脹仍將明顯低于歐洲央行目標時(shí)，則對于該行明年初將會(huì )采取進(jìn)一步行動(dòng)的預期將升溫。分析師預期歐洲央行2015年通脹預估料為1.3%或1.4%。
    11月降息后公布的歐元區經(jīng)濟數據喜憂(yōu)參半。正面數據方面，11月通脹率自上月的0.7%升至0.9%，緩解外界對歐元區將陷入通縮的疑慮；10月失業(yè)率出現近三年來(lái)首見(jiàn)的下滑。但歐元區貸款仍保持疲弱，因此歐洲央行要解除警報還太早。假若歐洲央行在聲明中提及銀行貸款供應普遍受到抑制，這將被為視為歐洲央行計劃采取行動(dòng)放松信貸的信號。

    歐元走勢恐看德拉基言論“臉色”

    DailyFX指出，在上月利率決議中，歐洲央行意外下調了利率，雖然本月數據顯示，歐元區通脹數據依然繼續向下，不過(guò)出于對政策效果的觀(guān)察期，本次央行利率決議中可能并不會(huì )再有進(jìn)一步行動(dòng)，不過(guò)在央行利率決議之后，歐洲央行行長(cháng)德拉基將發(fā)表講話(huà)，講話(huà)中可能會(huì )繼續提到通脹下行的困境，進(jìn)而對歐元造成一定的打壓。
    荷蘭國際集團(ING)的外匯分析師Chris Turner在周三就歐洲央行可能在本周四利率決議上公布的決定和歐元可能走勢做出了詳盡的分析。
    Turner稱(chēng)， 歐洲央行在本次利率決議上不太可能采取新的寬松措施，這可能將使歐元/美元小幅走高。他還預計歐/美將在12月見(jiàn)頂，并在2014年轉為下行趨勢。
    Turner羅列了歐洲央行可能在本周四利率決議上可能的結果和對應歐元可能的走勢。
    1. 歐洲央行宣布融資換貸款(FLS)項目，這將是利多歐元的消息；
    2. 歐洲央行宣布2015年的通脹預期為1.3%，這將使央行在更長(cháng)一段時(shí)間內維持利率于當前或更低水平。這將利空歐元，歷史上，歐洲央行的最低通脹預期是兩年前的1.4%；
    3. 歐洲央行正式將通脹傾向改為下行趨勢，這或將意味著(zhù)央行可能在明年1月份進(jìn)一步降息，歐/美或將大幅下跌；
    4. 新的超長(cháng)期再融資操作(LTRO)，但可能性不大；
    5. 宣布新的較短時(shí)間的LTRO以緩解年末流動(dòng)性緊張，這對歐元走勢影響不大；
    6. 宣布結束停止證券市場(chǎng)計劃(SMP)，意味著(zhù)央行開(kāi)始實(shí)施量化寬松(QE)，歐/美或將重挫。
    摩根士丹利(Morgan Stanley)歐元/美元的看空態(tài)度似乎進(jìn)入了“全力下注(ALL IN)”狀態(tài)。即過(guò)去數個(gè)交易日在中期宏觀(guān)投資組合中做空歐元(1.3600入場(chǎng)、目標1.27、止損1.3830)之后，該投行在1.3550水平進(jìn)一步增持了歐元/美元空頭頭寸。新的交易在該機構的短線(xiàn)宏觀(guān)組合中建立，止損設于1.3650、目標指向1.32。
    摩根士丹利對此次下注作出的解釋是：“我們預計歐洲央行將在周四的貨幣政策會(huì )議上維持?zhù)澟烧撜{，特別是在過(guò)去一個(gè)月歐元區經(jīng)濟數據疲弱的狀況下。事實(shí)上，歐元區核心國家的經(jīng)濟仍較脆弱，上周令人失望的德國零售銷(xiāo)售數據便是近期最好的例證�！�(ALL IN——撲克競技中用來(lái)描述“將現有籌碼全部押出”的做法，多見(jiàn)于德州撲克)
    法國外貿銀行(Natixis)周二表示，“歐洲央行上次意外降息后，多位官員表示將進(jìn)一步放寬貨幣政策，包括負存款利率、啟動(dòng)新一輪LTRO政策，但歐元對此反應平淡。在我們看來(lái)，歐洲央行不太可能基于實(shí)施負存款利率，尤其在歐元區通脹率自10月份的0.7%反彈至11月份的0.9%。從這方面來(lái)說(shuō)，若本周四歐洲央行沒(méi)有宣布新的舉措，投資者或感到失望，尤其是目前歐元隔夜拆借利率(Eonia)正大幅承壓。歐元/美元將升至1.3680�！�
    具體操作策略上，法國外貿銀行稱(chēng)，“在周五公布美國11月非農數據之前，我們將在1.3680上方做空歐元/美元，短期目標指向1.3300�！�