在余額寶咄咄逼人的勢頭之下，銀行越來(lái)越坐不住了。
近日，平安銀行與南方基金合作，聯(lián)合推出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品“平安盈”，不設購買(mǎi)起點(diǎn)，且可實(shí)時(shí)轉賬。
推出“寶類(lèi)”網(wǎng)絡(luò )理財產(chǎn)品，平安銀行不是第一家，也不會(huì )是最后一家。此前，已有多家銀行推出類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。
多位業(yè)內人士向《第一財經(jīng)日報》記者分析，余額寶已成為活期存款的替代品，由于年末資金緊張，從銀行抽走部分資金，已經(jīng)引起銀行存貸款利率“雙升”。
余額寶雖然擁有支付寶的平臺資源和差異化的產(chǎn)品定位，但客戶(hù)群存在局限，其產(chǎn)品可復制性強，若利率市場(chǎng)化進(jìn)一步推進(jìn)，余額寶的增長(cháng)將會(huì )出現瓶頸，未來(lái)對銀行的沖擊有限。
“沖擊”銀行存款
從6月份上線(xiàn)到突破千億，余額寶只用了5個(gè)月時(shí)間。昨日，支付寶有關(guān)人士向本報記者表示，由于并非時(shí)時(shí)監測統計余額寶的交易情況，因此目前并無(wú)最新數據提供，但增長(cháng)仍然很快。
面對余額寶的威脅，銀行業(yè)早已開(kāi)始尋求應對之策，平安銀行不過(guò)是最新的一例。7月12日，廣發(fā)銀行便與易方達基金合作，推出“智能金”業(yè)務(wù)，隨后，交通銀行也與交銀施羅德合作，推出“快易通”業(yè)務(wù)。
“較高的收益和使用的便捷性，讓余額寶成為銀行活期存款的替代品�！币患掖笮突鸸举Y深研究員對本報記者說(shuō)。
事實(shí)上，在公開(kāi)的宣傳材料中，天弘基金已明確把余額寶的競爭對象指向銀行活期存款。據淘寶理財披露，目前余額寶年化收益率達到4.87%，是銀行活期存款的近14倍，超過(guò)3年期定期存款利率近0.2個(gè)百分點(diǎn)。
而深圳一家股份制銀行高層亦稱(chēng)，除了活期存款外，余額寶類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，甚至已對部分定期存款產(chǎn)生影響，只是目前并不顯著(zhù)。
一家股份制銀行人士也認為，相對于余額寶，銀行的活期存款和理財產(chǎn)品均不具優(yōu)勢，理財產(chǎn)品雖然收益較高，但流動(dòng)性差，而余額寶打通了貨幣資金與投資的渠道。但對流動(dòng)性要求不高的客戶(hù)，大可不必找余額寶。
推動(dòng)存貸款利率“雙升”
央行數據顯示，10月份，銀行住戶(hù)存款減少8967億元。有分析認為，這一情況的出現，與近期涌現的余額理財吸收大量資金有關(guān)。
“有沖擊是肯定的，但沖擊還非常小，就算把余額寶當成一家銀行，一千多億元的規模，充其量也是一家小銀行�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士說(shuō)，“余額寶的下一步動(dòng)作我們很關(guān)注，但并不畏懼�！�
上述大型基金公司資深研究員向本報記者分析，不管承認與否，余額寶及類(lèi)似產(chǎn)品，已經(jīng)對銀行產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響，近期債券基金大跌和銀行間同業(yè)拆借利率上升，即與此有一定關(guān)系。
事實(shí)也是如此，同花順數據顯示，截至11月26日，滬深兩市交易的570只債券基金中，有219只跌破了“1元”初始值，“破發(fā)”比例達到36.44%，最近6個(gè)月虧損超過(guò)10%的債基多達23只，僅有108只債基實(shí)現正收益。
上述基金公司資深研究員認為，余額寶的高收益引起無(wú)風(fēng)險利率上升，抽走大量資金，引發(fā)債市資金緊張，交易不活躍導致債基收益下降，并形成循環(huán)，而銀行間市場(chǎng)也是同樣的道理。
銀行間市場(chǎng)資金成本也在上升。10月初以來(lái)，上海銀行間同業(yè)拆放利率持續上升，并在10月底達到最高峰。截至昨日，7天、14天、1月期3個(gè)品種的利率分別為4.577%、5.75%、6.263%，雖然較10月底的最高點(diǎn)有所回落，但仍然比10月8日分別上漲797個(gè)、9701個(gè)、1009個(gè)基點(diǎn)。
從三季末開(kāi)始，銀行理財產(chǎn)品收益率便持續上升。銀率網(wǎng)統計，全國商業(yè)銀行上周共發(fā)行非結構型人民幣理財產(chǎn)品594款，平均預期收益率達5.37%，超過(guò)6月末銀行間市場(chǎng)資金面最緊張時(shí)期的5.28%。
“相對于銀行近百萬(wàn)億元的資產(chǎn)，余額寶一千多億的規模微不足道，但年末資金面緊張，影響仍不可小覷�！鄙鲜龌鸸举Y深研究員認為，銀行資金成本走高，進(jìn)而刺激貸款利率上升。
對于這一說(shuō)法，上述北方一家股份行人士認為，近年來(lái)，銀行存款出現理財化和投資渠道多元化的趨勢，余額寶雖對銀行存款起到了分流作用，但起主要作用的仍然是理財產(chǎn)品，而這本身就是銀行主動(dòng)推動(dòng)，因此余額寶類(lèi)產(chǎn)品分流的存款非常有限。
規模擴張將遇天花板
隨著(zhù)規模的不斷增長(cháng)，關(guān)于余額寶增長(cháng)將會(huì )遇到規模瓶頸的聲音也越來(lái)越多。今年7月，海通證券(600837,股吧)就認為，余額寶的潛在空間在2000億~3000億元，推出初期會(huì )迅猛增長(cháng)，但在千億級別后將面臨瓶頸。
“是利率市場(chǎng)化改變了銀行，而不是馬云改變了銀行，我們對余額寶的出現并不意外，只是這個(gè)步伐來(lái)得有點(diǎn)快。但銀行是長(cháng)跑選手，余額寶是短跑選手，短期內搶占大量市場(chǎng)份額是必然的�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士認為，余額寶雖然增長(cháng)很快，但其本身亦有一定局限，增長(cháng)必將出現瓶頸。
該人士稱(chēng)，這一判斷基于四方面的理由：第一，余額寶定位是面向慣于使用支付寶的客戶(hù)，未來(lái)客戶(hù)會(huì )出現飽和，且電商不止其一家，會(huì )分流客戶(hù)；第二，支付寶自身沒(méi)有結算功能，所有結算都要通過(guò)銀行進(jìn)行；第三，與余額寶相比，如果未來(lái)允許自定存款利率，銀行理財產(chǎn)品馬上可變?yōu)閮π畲婵�；第四，當余額寶嚴重威脅到銀行和其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)時(shí)，這些對手一定會(huì )采取措施反制。
“產(chǎn)品和服務(wù)的背后，實(shí)際上是對客戶(hù)的爭奪，銀行在這方面仍有優(yōu)勢，只要緊緊攥住客戶(hù)，銀行還是大象，但余額寶會(huì )在多大規模上碰到天花板，現在還不好斷言�！彼f(shuō)，當瓶頸出現時(shí)，不排除其會(huì )通過(guò)成立民營(yíng)銀行或與銀行合作的方式，打通“天花板”，實(shí)現繼續增長(cháng)。
而上述基金公司資深研究員亦認為，余額寶的客戶(hù)群雖然比較廣泛，但擁有的資金并不多，遇到瓶頸難以避免，但不排除一些不使用支付寶，但看中其收益的群體加入，因此未來(lái)余額寶的規模將會(huì )進(jìn)一步增加，但這也是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。