美國11月非農就業(yè)數據的公布將成為本次匯市“超級周”的壓軸大戲，這是12月美聯(lián)儲利率會(huì )議前至關(guān)重要的一次數據公布，而10月大幅好于預期的非農數據是否會(huì )被修正也值得關(guān)注。目前美元指數短線(xiàn)強動(dòng)能交替節奏頻繁，預計后市有望形成突破。
關(guān)注美國非農數據
美國勞工部將于北京時(shí)間周五21點(diǎn)30分公布11月的非農就業(yè)報告，市場(chǎng)預期中值為增長(cháng)18.5萬(wàn)人，上月為增長(cháng)20.4萬(wàn)人。美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )將于12月19日凌晨發(fā)布今年最后一次政策聲明，主席伯南克也將召開(kāi)今年最后一次的新聞發(fā)布會(huì )。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德此前表示，考慮到如果11月份非農數據較好，將會(huì )強化美聯(lián)儲縮減購債的預期，也會(huì )增加美聯(lián)儲12月份縮減購債規模的可能性。
本周美國值得關(guān)注的經(jīng)濟數據已經(jīng)公布了很多，雖然非農數據被看作是美聯(lián)儲貨幣政策的關(guān)鍵參照指標，但我們感覺(jué)，即便非農數據表現優(yōu)越，美聯(lián)儲在12月議息會(huì )議中宣布削減購債的可能性也不大。如果本次的非農就業(yè)數據的確表現喜人，那么將增加美聯(lián)儲在明年1月政策會(huì )議上決定削減購債的幾率，尤其是在如果美國債務(wù)上限相關(guān)協(xié)議在年內晚些時(shí)候成功達成的前提下。盡管上個(gè)月美國非農就業(yè)人口增長(cháng)了20.4萬(wàn)，但美聯(lián)儲可能要到明年3月18-19日召開(kāi)政策會(huì )議時(shí)才會(huì )作出縮減QE規模的決定。
美元指數延續短線(xiàn)盤(pán)整的節奏。日線(xiàn)圖上看，價(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)的阻力之后遲遲未能加速上沖，目前在構筑次級趨勢調整，時(shí)間已超過(guò)3周。4小時(shí)圖道氏低點(diǎn)支撐80.35仍然起到良好的依托效果。短線(xiàn)強動(dòng)能交替節奏頻繁，預計美元指數后市仍將以震蕩態(tài)勢運行，除非重新暴發(fā)出強勁的多頭動(dòng)能，否則做空非美貨幣仍需謹慎。
澳元降息預期增強
因非住宅建筑施工、機械和設備投資均降低，從而拖累經(jīng)濟增長(cháng)，澳大利亞第三季度經(jīng)濟增速較上一季度放緩，并且差于市場(chǎng)預期。疲軟的GDP數據令市場(chǎng)對澳聯(lián)儲未來(lái)進(jìn)一步降息的預期增強。
澳大利亞統計局本周公布的數據顯示，澳大利亞第三季度經(jīng)季調后實(shí)際國內生產(chǎn)總值季率增長(cháng)0.6%，第二季度增幅自0.6%上修為0.7%。為促進(jìn)包括住宅建筑等行業(yè)的發(fā)展，彌補資源項目支出降低的影響，澳聯(lián)儲自2011年末以來(lái)的累計降息幅度已達2.25個(gè)百分點(diǎn)。澳聯(lián)儲主席史蒂文斯本周初決定基準利率維持不變，并表示為了實(shí)現經(jīng)濟增長(cháng)再平衡，澳元需要進(jìn)一步下跌。在澳聯(lián)儲維持“澳元處于令人不安的高位”措辭后，市場(chǎng)對澳聯(lián)儲未來(lái)進(jìn)一步寬松或干預匯市的預期持續。而最新公布的GDP數據不佳，也讓這一預期加劇。
我們對澳洲經(jīng)濟前景仍然持謹慎態(tài)度，澳聯(lián)儲仍將保持寬松傾向。隨著(zhù)礦業(yè)投資開(kāi)始下降，澳聯(lián)儲明年初再次降息的希望很大，從而為經(jīng)濟提供更多支撐。盡管澳聯(lián)儲在本周的月度貨幣政策會(huì )議上連續第四個(gè)月維持現金利率在紀錄低點(diǎn)2.5%不變，但鑒于通脹溫和、就業(yè)市場(chǎng)疲軟以及澳元高企，不排除澳聯(lián)儲決策者進(jìn)一步放寬寬松政策的可能性。
加拿大有望降息
加拿大央行本周保持指標利率在1.00%不變，但對通脹前景的立場(chǎng)更為溫和。加拿大央行表示，令人不安的通脹疲弱風(fēng)險看似較六周前加大。加拿大央行發(fā)表的聲明顯示，通脹率在10月跌至0.7%后，目前更加擔憂(yōu)可能出現通脹回落的風(fēng)險。不過(guò)，加拿大央行還指出，風(fēng)險平衡程度仍處于10月確認的可能性范圍內。與家庭債務(wù)嚴重失衡相關(guān)的風(fēng)險并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改變，而通脹下檔風(fēng)險看似加大。出于這樣的考量，加拿大央行認為目前正在執行的大規模貨幣政策刺激仍然適合。
加拿大央行并沒(méi)有發(fā)表可能提高利率的前瞻性指引，這與其在10月的聲明中放棄堅持18個(gè)月的升息傾向相一致，同時(shí)也為降息打開(kāi)了大門(mén)。加拿大央行自2010年9月以來(lái)一直保持隔夜利率目標在1%不變，之前在該年度連續三次升息。加拿大央行的通脹目標職責非常清晰，該職責為使用貨幣政策以使通脹達到2%的目標。如果通脹持續位于低位，加拿大央行一般會(huì )采取降息的措施。加拿大整體通脹已連續18個(gè)月一直位于2%以下，10月通脹年率只有0.7%。而加拿大10月核心通脹年率也僅有1.2%。加拿大央行本周同時(shí)保持成長(cháng)預期不變，仍預計經(jīng)濟將在2015年底左右恢復全產(chǎn)能。加拿大的潛在增長(cháng)率與加拿大央行10月和7月時(shí)的預期基本一致。加拿大央行繼續預計加拿大房市將會(huì )軟著(zhù)陸，房市表現較預期更為強勁，但這與人口數據更新相一致，而且房屋購買(mǎi)量因融資較為便宜而攀升。這顯示出加拿大央行對房市能否延續夏季的強勢表現心存疑慮，不過(guò)加拿大央行很可能要等到明年春季才會(huì )對房市進(jìn)行評估。