一場(chǎng)金融大變革正在進(jìn)行。
2013年，利率市場(chǎng)化步步逼近。談及新規則下的市場(chǎng)廝殺，國內銀行高管直呼：“山雨欲來(lái)風(fēng)滿(mǎn)樓”。歷史潮流浩浩蕩蕩，高度依賴(lài)存款息差的粗放生長(cháng)模式面臨淘汰。
近日有專(zhuān)家表示，存款利率放開(kāi)后，會(huì )使得商業(yè)銀行的數目大概減少三分之一到四分之一。其中，中型銀行是死亡主體。
而經(jīng)歷過(guò)利率市場(chǎng)化蛻變的富國銀行，非利息收入占比高達51%。12月3日，該行高管在理財周報主辦的中國零售銀行年會(huì )上介紹，富國銀行是80匹馬拉的車(chē)，80項不同的業(yè)務(wù)，在不同時(shí)期充當馬兒領(lǐng)頭。
利率市場(chǎng)化步步逼近
近10萬(wàn)億元理財產(chǎn)品正在規模高速路上持續狂飆。
銀監會(huì )創(chuàng )新部主任王巖岫近期在21世紀亞洲金融論壇上透露，截至今年9月末，銀行理財規模9.9萬(wàn)億元。2012年銀行理財產(chǎn)品的年化平均收益率達到了4.11%，最近還在提高。
銀行理財產(chǎn)品被視為存款最為市場(chǎng)化的產(chǎn)品。這一產(chǎn)品規模的迅猛擴大，將利率市場(chǎng)化的悄然前行變得大張旗鼓。
過(guò)去一年，利率市場(chǎng)化狂奔而來(lái)，其路線(xiàn)圖逐漸清晰。
7月20日，央行宣布取消金融機構貸款利率的下限管制。由此掀起今年利率市場(chǎng)化改革的大幕。
早在1996年，國內已啟動(dòng)利率市場(chǎng)化改革。
按照“先貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，后存貸款”，“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長(cháng)期、大額，后短期、小額”的思路，貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)以及外幣存貸款、人民幣協(xié)議存款都已先后實(shí)現利率市場(chǎng)化。2004年，形成央行直接確定金融機構人民幣存貸款基準利率和央行對金融機構人民幣“貸款利率管下限、存款利率管上限”的格局。
2012年6月8日，央行在降息的同時(shí)實(shí)施了擴大利率浮動(dòng)區間的舉措。其中，將存款利率浮動(dòng)上限設定為基準利率的1.1倍，而貸款利率浮動(dòng)下限設定為0.8倍。此舉被市場(chǎng)認為是利率市場(chǎng)化的破冰之舉。
至此，存貸款利率市場(chǎng)化已走到最后一步：等待存款利率管制放開(kāi)。
對于利率市場(chǎng)化進(jìn)程中最為關(guān)鍵、最為驚險的這一步，央行始終小心翼翼。對于此次并未進(jìn)一步擴大金融機構存款利率空間，央行有關(guān)負責人表示，我國存款保險制度、金融市場(chǎng)退出機制等配套機制正在逐步建立過(guò)程中，放開(kāi)存款利率管制的條件尚未完全成熟。
不可否認的是，利率市場(chǎng)化正在國內大面積鋪開(kāi)。
10月25日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，貸款基礎利率(Loan
Prime
Rate，簡(jiǎn)稱(chēng)LPR)集中報價(jià)和發(fā)布機制正式運行。LPR是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)執行的貸款利率，其他貸款利率在此基礎上加、減點(diǎn)生成。這LPR報價(jià)銀行團的9家銀行分別是：工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、興業(yè)銀行和浦東發(fā)展銀行。
11月20日，央行行長(cháng)周小川在《〈中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定〉輔導讀本》上提出，利率市場(chǎng)化近期、近中期和中期“三步走”的目標路徑。
所謂“三步走”路線(xiàn)圖是指，近期，健全市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制，提高金融機構自主定價(jià)能力；做好貸款基礎利率報價(jià)工作，為信貸產(chǎn)品定價(jià)提供參考；推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構負債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍。近中期，培育形成較為完善的市場(chǎng)利率體系，完善央行利率調控框架和利率傳導機制。中期，全面實(shí)現利率市場(chǎng)化，健全市場(chǎng)化利率宏觀(guān)調控機制。
根據這一路線(xiàn)圖，存款利率市場(chǎng)化的下一個(gè)關(guān)鍵突破口是推出可轉讓存單。所謂大額可轉讓存單，指銀行發(fā)行的可以在金融市場(chǎng)上轉讓流通的一定期限的銀行存款憑證。這一產(chǎn)品已獲準在上海自貿區推行。
12月2日由央行發(fā)布《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見(jiàn)》中提到，上海自貿區內金融機構可優(yōu)先發(fā)行大額可轉讓存單，區內實(shí)現大額可轉讓存單發(fā)行的先行先試。
“沒(méi)有存款保險制度，只要有一單出事，大額可轉讓存單就沒(méi)有銀行敢買(mǎi)，只能邊走邊看�！痹谥袊闶坫y行年會(huì )上，華北地區一家城商行高管對理財周報記者直言。
銀行家們的焦灼
“山雨欲來(lái)風(fēng)滿(mǎn)樓”。談及今年以來(lái)的利率市場(chǎng)化，這是興業(yè)銀行行長(cháng)李仁杰的深切感受。而廣發(fā)銀行副行長(cháng)宗樂(lè )新也表示壓力甚大�！霸诶适袌�(chǎng)化時(shí)代，銀行金融市場(chǎng)部除了給銀行增加各種金融交易中間收入任務(wù)，還要協(xié)助拓展理財產(chǎn)品收益來(lái)源與加強投資品種交易風(fēng)險控制�！�
對此，浦發(fā)銀行副行長(cháng)穆矢認為：“挑戰在兩個(gè)方面體現得特別突出。一是，商業(yè)銀行穩定因素下降，經(jīng)營(yíng)中預測行為變得非常重要，流動(dòng)性風(fēng)險變得非常嚴重；二是，能否準確判斷利率走勢，會(huì )給整個(gè)銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大的風(fēng)險以及盈利方面多寡的巨大差異�！�
為了應對利率市場(chǎng)化，中信銀行行長(cháng)朱小黃近期透露，中信銀行經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)戰略調整很早已經(jīng)開(kāi)始了。中信銀行去年下半年已經(jīng)開(kāi)始在做調整，這些調整的核心包括管理杠桿的改變、產(chǎn)品結構的變化等。
相比大中型銀行，小銀行被普遍認為生存危機更嚴峻。
上海銀行董事長(cháng)范一飛在近期召開(kāi)的“2012上海銀行家峰會(huì )”上表示，在利率管理方面，由于利率管理的機制長(cháng)期以來(lái)比較欠缺，內部的管理體制也沒(méi)有完全理順，如何明確相關(guān)職能部門(mén)利用先進(jìn)的管理工具，對資產(chǎn)負債表進(jìn)行統籌和分析，涉及到期限、品種、授權等等，都需要相關(guān)部門(mén)通力配合。受到資本、人力、網(wǎng)點(diǎn)等制約，中小銀行無(wú)法與大型銀行開(kāi)展正面競爭，定價(jià)基本不具優(yōu)勢，而且利率市場(chǎng)化要求的中間業(yè)務(wù)收入轉型等，中小銀行的條件相對比較差，戰略轉型需要更艱苦的探索。
“中國利率市場(chǎng)化這件事，其實(shí)不像業(yè)內或者外界的過(guò)于悲觀(guān)或者過(guò)于看好，我感覺(jué)到利率市場(chǎng)化現在還只是初期�！备坏徙y行副行長(cháng)李平平對理財周報記者表示：“中小銀行如果仍然按照傳統的跟大戶(hù)、做大單，肯定是難以為繼了。我們今年在制定第二個(gè)戰略發(fā)展規劃，先從昆明所在地，把15個(gè)行專(zhuān)門(mén)組建一個(gè)零售銀行的支行，相當于分行級的，做零售銀行轉型�！�
外資銀行隊伍中，匯豐中國環(huán)球資本市場(chǎng)副總監宋躍升頗為樂(lè )觀(guān)。他表示：“在中國整個(gè)銀行業(yè)的資產(chǎn)負債表中，外資銀行加到一起總共的資產(chǎn)份額是1.8%、利潤率1.5%左右。但是我們在現在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，推出的一些新的市場(chǎng)和衍生產(chǎn)品，包括利率互換，可以說(shuō)外資銀行在利率互換市場(chǎng)中占比超過(guò)50%，而且風(fēng)險承擔能力和風(fēng)險管理能力相對來(lái)說(shuō)比較高，所以我也更加同意利率市場(chǎng)化對外資銀行沖擊一定會(huì )有，因為整個(gè)的存貸款利差會(huì )逐漸減小，但同時(shí)也有很多優(yōu)勢，和我們本來(lái)在其它市場(chǎng)做的產(chǎn)品和策略都可以拿到中國市場(chǎng)來(lái)做�！�
這股無(wú)法阻擋的趨勢，預示著(zhù)大浪淘沙的殘酷洗禮。
北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉表示，利率市場(chǎng)化對于存款性金融機構來(lái)說(shuō)，將是一個(gè)很大的打擊�！澳壳�，在中國金融市場(chǎng)上，利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)入深水區。存款利率放開(kāi)后，會(huì )使得商業(yè)銀行的數目大概減少三分之一到四分之一。其中，中型銀行是死亡主體。大銀行會(huì )變得更加虛弱和巨大，基層的社區銀行和郵政儲蓄變好，中等銀行會(huì )基本消失�！�
此前，中國銀行國際金融研究所對工、農、中、建四大行測算，結果顯示，如果利率市場(chǎng)化完全實(shí)現，四大行整體的利息凈收入可能會(huì )比2010年下降近一半。
長(cháng)江證券分析師認為，銀行體系在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，將會(huì )產(chǎn)生兩個(gè)趨勢，一個(gè)是競爭的差異化，一個(gè)是行業(yè)格局的集中化。
富國銀行模式：80輛馬車(chē)
盡管步步逼近，利率市場(chǎng)化始終是個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。
海通證券研報顯示，德國利率市場(chǎng)化花了11年，美國從開(kāi)始大額長(cháng)期存款利率解除限制到完全利率市場(chǎng)化共花了16年。這一進(jìn)程日本從1979年到1994年花了15年。韓國利率市場(chǎng)化經(jīng)歷一次反復,整個(gè)進(jìn)程總計花了16年。
“利率市場(chǎng)化期間美國和德國利率先升后降,但日本利率以降為主、韓國高位穩定。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中貨幣政策和經(jīng)濟基本面的動(dòng)態(tài)仍是決定利率的重要因素，利率市場(chǎng)化后金融機構的經(jīng)營(yíng)更為激進(jìn)，金融機構的風(fēng)險偏好上升，高收益配置傾向明顯�！鄙鲜鲅袌髮�(xiě)道。
伴隨著(zhù)利率市場(chǎng)化，銀行將成為真正經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的企業(yè)，倒閉將不可避免地出現。為穩定市場(chǎng)，20世紀30年代美國建立了世界上第一個(gè)存款保險制度。迄今，已有逾百個(gè)國家建立了這一制度。
在國內，近期央行已就存款保險制度草案召集各商業(yè)銀行開(kāi)座談會(huì )征求意見(jiàn)，對于是否應該采取統一的保險費率，各行仍存較大爭議。實(shí)際上，這一機制在20年前已進(jìn)入決策層視野，至今未有定論。
此外，從海外經(jīng)驗看，利率市場(chǎng)化過(guò)程，銀行的盈利模式至關(guān)重要。
據全球市值最大的富國銀行前私人業(yè)務(wù)策劃總監高惟德對理財周報記者介紹，富國銀行51%的收入來(lái)自非利息收入，這部分主要來(lái)自支票的手續費，有19%來(lái)自經(jīng)濟業(yè)務(wù)和財富管理業(yè)務(wù)。
“富國銀行的資金成本是最低的，這樣使我們的利差收入在所有大銀行中遙遙領(lǐng)先�！泵绹粐y行高級副總裁于霄稱(chēng)。
在業(yè)務(wù)結構中，富國銀行十分多元化。于霄表示：“我們CEO非常喜歡講的就是，我們富國銀行是80匹馬拉的車(chē)，我們有80項不同的業(yè)務(wù)，在不同的時(shí)間有不同的馬作為領(lǐng)頭，因為不同的時(shí)期、不同的產(chǎn)品、不同的業(yè)務(wù)會(huì )有很好的回報，在下一個(gè)時(shí)期，同樣的產(chǎn)品不一定有很好的業(yè)績(jì)�！�
得益于這一模式，富國銀行目前是最大的小企業(yè)貸款商，最大的汽車(chē)貸款商，從美國的市場(chǎng)值而言，市場(chǎng)份額大約占10%�！拔覀冞�是最大的房屋貸款商，房屋貸款目前市場(chǎng)份額占35%，每三個(gè)美國人買(mǎi)房子的貸款，有一個(gè)是我們做的�！庇谙鼋榻B。