縱觀(guān)2013年外匯市場(chǎng)，日元走勢主要圍繞兩條線(xiàn)索運行，其一為“安倍經(jīng)濟學(xué)”，其二則為美聯(lián)儲(Fed)量化寬松舉措預期調整。兩者相互影響，而地域沖突也不時(shí)為市場(chǎng)注入不確定因素，中間還穿插了美國政府也一度停擺的插曲影響外匯市場(chǎng)主要貨幣對走勢，以下為環(huán)球外匯整合的各投行機構預測日元2014年走勢的觀(guān)點(diǎn)。

    摩根大通：預計美/日2014年二季度回落至100.00

　　摩根大通(JP Morgan)外匯策略分析師John Normand表示，由于日元多空雙方力量對比明顯，日元空頭已偏離均值3個(gè)西格瑪(sigma)，而其他主要貨幣對最多超過(guò)基準水平1個(gè)西格瑪，2014年日元可能面臨回歸均值的風(fēng)險。
　　Normand指出，如果日本因提高銷(xiāo)售稅而引起經(jīng)濟緊縮，日本經(jīng)濟未能實(shí)現加速增長(cháng)，那么考慮到日元空頭頭寸過(guò)分集中，我們預計美元/日元明年第二季度將回落至100.00水平。到第四季度將走至106.00。

　　道明證券：美元/日元2014年看漲，目標價(jià)110.00

　　道明證券(TD Securities)首席外匯分析師Shaun Osborne表示，毋庸置疑，美元/日元2014年看漲。
　　Osborne稱(chēng)，美聯(lián)儲削減QE以及日本央行(BOJ)寬松的貨幣政策傾向將合力推動(dòng)年內美國和日本長(cháng)期國債收益率的差額進(jìn)一步擴大，支撐并進(jìn)一步提振美元。不過(guò)就短期情況來(lái)看，美元/日元也并不是無(wú)風(fēng)險，當前日元空頭已經(jīng)過(guò)度集中。美聯(lián)儲開(kāi)始削減寬松，匯市若遭遇沖擊，則或引起美元/日元出現短期的大幅修正。
　　Osborne表示，美元/日元此前的短期回落應該被視為買(mǎi)入的機會(huì )。我們認為美元/日元2014年年終目標將指向110.00，技術(shù)面暗示該貨幣對升向更高的水平亦有可能。

　　野村：推薦102.64附近做多美元/日元

　　著(zhù)名投行野村證券(Nomura Securities)表示，推薦美元/日元102.64附近水平入場(chǎng)做多，止損100.75，該行預計明年第二季度美元/日元將會(huì )上漲至106.00。
　　受助于首相安倍晉三(Shinzo Abe)的刺激政策提振了企業(yè)和家庭信心，日本經(jīng)濟今年上半年表現優(yōu)于七國集團(G7)中的其他國家。

　　巴克萊：2014年做多美元/日元，目標價(jià)107.00

　　巴克萊資本(Barclays Capital)近日陸續公布其2014年最佳交易策略。在最先公布的策略中，該投行認為做多美元/日元是個(gè)不錯的選擇。
　　巴克萊資本表示，我們對美元/日元的中期多頭觀(guān)點(diǎn)維持不變，但其升勢的發(fā)生已先于預期。我們認為日本央行進(jìn)一步寬松的需求已變得明顯，且日元將因此進(jìn)一步走低。隨著(zhù)日本消費稅自5%升至8%，日本2014年二季度經(jīng)濟將下滑；因刺激措施僅能部分抵消其影響。日本經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)改革所能帶來(lái)的影響存在不確定性，對日元的利好作用需要一個(gè)長(cháng)期的時(shí)間才能得到體現。
　　巴克萊資本預計美元2014年仍將維持強勢。建議通過(guò)兩倍杠桿牛市看漲期權價(jià)差來(lái)做多美元/日元，目標可看107.00水平。

　　蘇格蘭皇家銀行：2014年美元/日元料將繼續上漲

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略分析師Greg Gibbs表示，因日本國債收益率穩定，以及日本首相安倍晉三提倡企業(yè)提高工資的壓力，使得美元/日元上行趨勢受到支撐。
　　安倍晉三表示，一些企業(yè)已經(jīng)準備做出響應，例如豐田(Toyota)和日立(Hitachi)公司高管已經(jīng)承諾提高員工工資水平。近幾個(gè)月來(lái)，安倍晉三已經(jīng)與工會(huì )和商界領(lǐng)袖進(jìn)行多次會(huì )面，目的在于鼓勵工資增長(cháng)。
　　Gibbs稱(chēng)，這很可能是安倍的一個(gè)嘗試，以試圖通過(guò)日元走弱帶來(lái)的企業(yè)盈利能力增長(cháng)，以給相關(guān)企業(yè)施壓，從而助推提升日本員工工資水平。
　　Gibbs最后表示，在某種程度上，市場(chǎng)已經(jīng)感到日本企業(yè)所面臨的安倍所施壓力，這將令日元進(jìn)一步承壓。美元/日元升勢或延續至2014年。

　　摩根士丹利：美元/日元2014年末目標位109.00

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，自10月底以來(lái)，日元經(jīng)過(guò)了近半年震蕩后再次開(kāi)始貶值。美元/日元96.00附近迅速拉升至12月3日的103.38，之后又陷入調整。中長(cháng)期來(lái)看，日元貶值才剛剛開(kāi)始。日元的貶值目前只走了1/3，中長(cháng)線(xiàn)還有大幅貶值的空間。
　　該行指出，預測2014年三季度末美元/日元將達到106.00，四季度末將達到109.00。

　　小編結語(yǔ)

　　美元/日元在年內依舊延續了去年整體的漲勢，而市場(chǎng)對日本央行的寬松政策的預期，以及美聯(lián)儲已經(jīng)走上縮減QE的道路都令各機構紛紛看空日元，提醒市場(chǎng)做空日元的時(shí)機。
　　不過(guò)看年內日元的下跌-調整-下跌的態(tài)勢，預計在明年日元也不會(huì )痛快南下，不過(guò)，可以看出隨著(zhù)美聯(lián)儲逐漸縮減購債，如今日元的走低才只是一個(gè)開(kāi)始。