節前最后一個(gè)交易日A股走勢不錯，上證綜指漲0.88%至2115.98點(diǎn)，深圳綜指漲0.33%至1057.67點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板成指小幅調整0.27%至1304.44點(diǎn)。從盤(pán)面看，大盤(pán)股走勢企穩，洋河股份等酒類(lèi)股也于歲末表現了一番。
    周一夜間有5家公司獲得IPO批文，下周三即開(kāi)始陸續發(fā)行。在周二盤(pán)后，有消息稱(chēng)包括大盤(pán)股陜西煤業(yè)等公司獲得批文。這次新股“市值加現金”的發(fā)行方式前所未有，自然會(huì )對市場(chǎng)形成影響，不過(guò)人們對此看法可能不盡相同。
    從一般情況看，空倉者如想打新股，自然得買(mǎi)些老股，有些人認為這是大盤(pán)正面推動(dòng)力量。然而對于重倉且不想浪費認購資格的投資者來(lái)說(shuō)，得拋售老股才行，所以也可看成利空因素。
    筆者認為，拋股籌資的力量有可能更大些，這主要有以下兩原因：第一是如今A股市值比保證金余額大得多，當然，這里面也會(huì )有些水分，有些大小非股份原本就不太可能全額申購，然而即使很保守地看，就算只有十分之一的老股市值被用于新股配售，其所需配套的申購資金量就可能大大超出市場(chǎng)的保證金總量。
    第二個(gè)是在某些情況下，想申購新股的投資者所需要資金極可能遠超其持股市值。以紐威股份來(lái)說(shuō)，據說(shuō)其發(fā)行價(jià)不下90元，依規則持1萬(wàn)元老股可申購1000股，如此就得備足9萬(wàn)元現金。當然，這是極端情況，但從首批定價(jià)看，未來(lái)新股發(fā)行價(jià)二三十元肯定不會(huì )少，如此申購資金量就可能是持股市值兩三倍以上。
    新股以新方式發(fā)行多半會(huì )對股市運行風(fēng)格產(chǎn)生影響，在數批新股發(fā)行完成后，影響會(huì )慢慢地體現出來(lái)。筆者所擔心的影響并不僅限于上述抽資擔憂(yōu)，還包括其他細節，比方說(shuō)，當碰到特別優(yōu)異新股申購時(shí)，老股的股價(jià)就可能高些，其后幾天卻可能會(huì )低些，因有些投資者會(huì )“搶權”，然后又集中拋售籌資。因此，市場(chǎng)運行格局和以前可能大不相同。
    年前最后一天大盤(pán)表現較好，但這樣的走勢本身沒(méi)什么懸念，也沒(méi)多少提示作用，因節前最后一天往往是資金面開(kāi)始從緊向略微寬松轉換的拐點(diǎn)。節后資金面好轉無(wú)疑，但又碰上了新股申購，所以?xún)烧咝�應一般�?huì )抵消部分，市場(chǎng)走好或還得依賴(lài)其他的基本面支撐。
    節前央行公布了四季度例會(huì )公告，其表示，“保持適度流動(dòng)性，寓改革于調控之中�！边@樣的表述體現出不疾不徐、平穩改革的政策取向。因此，中線(xiàn)資金面可能始終適度偏緊，卻也不會(huì )緊過(guò)頭。
    節日期間物流與采購協(xié)會(huì )公布的我國12月PMI指數為51.0%，較11月回落了0.4個(gè)百分點(diǎn)。許多分項數據同步回落，如新訂單、出口訂單、生產(chǎn)等。這些數據雖然回落，但仍處于景氣區間，另由于周期類(lèi)股原本就超跌，故數據對大盤(pán)壓力相對有限。