2013年末銀行理財產(chǎn)品收益率一路高歌猛進(jìn)突破7%，新年伊始，這股高收益率的熱度開(kāi)始降溫�！督�(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)發(fā)現，大多數銀行從1月3日起售的短期或中短期理財產(chǎn)品年化預期收益率已降至6%以下，且非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品居多。
展望2014年銀行理財市場(chǎng)，多位分析師認為，近期，掛鉤同業(yè)存款的銀行理財產(chǎn)品仍有投資價(jià)值。今后，隨著(zhù)A股IPO開(kāi)閘，不排除銀行會(huì )推出打新股的理財產(chǎn)品，值得關(guān)注。
毫無(wú)疑問(wèn)，“新的一年，銀行肯定會(huì )進(jìn)一步在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域展開(kāi)布局，屆時(shí)還可能會(huì )有一些借互聯(lián)網(wǎng)渠道推出的理財新方式，收益率整體應該不會(huì )走低。對于銀行而言，理財資產(chǎn)管理計劃類(lèi)的產(chǎn)品將是創(chuàng )新的重要領(lǐng)域。整體而言，理財產(chǎn)品多元化態(tài)勢將在2014年凸顯�！苯邮堋督�(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的一位社科院金融研究所理財研究員說(shuō)。
年初新發(fā)行理財產(chǎn)品收益率現回落
理財“吸金”激戰告一段落。從目前銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品來(lái)看，除了2013年末發(fā)行的、元旦期間在售的、投資期限為30天-90天的理財產(chǎn)品，年化預期收益率達6%以上外，新年預售的理財產(chǎn)品收益率大都回歸“5”時(shí)代。
例如，農業(yè)銀行從1月3日起發(fā)售的人民幣理財產(chǎn)品，投資期限有44天、57天和84天，這三種年化預期收益率分別為5.95%、5.85%和5.7%；包商銀行1月3日起發(fā)售的一款短期滾動(dòng)型人民幣理財產(chǎn)品，年化預期收益率降至4.3%-4.5%。
2013年12月，央行推出了《同業(yè)存單管理暫行辦法》增強銀行資金流動(dòng)性。與此同時(shí)，2013年末的資金緊張狀況推高了同業(yè)拆借利率水平。在此情況下，不少銀行抓住機會(huì )紛紛推出掛鉤同業(yè)存款的理財產(chǎn)品。從1月2日的上海銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)來(lái)看，3個(gè)月、6個(gè)月品種的利率有所上漲。據此，有業(yè)內理財分析師判斷，未來(lái)期限為3至6個(gè)月的掛鉤同業(yè)存款的理財產(chǎn)品依然具備投資價(jià)值。
建行的一位理財經(jīng)理表示，“同業(yè)存單可在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，利率可自由浮動(dòng)，銀行推出這類(lèi)掛鉤同業(yè)存款的理財產(chǎn)品主要投向了大額可轉讓存單，這比同期定存利率高不少，且風(fēng)險相對較小�！�
銀行集體抗衡互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品沖擊
近日，央行重申保持適度流動(dòng)性。不過(guò)，也有分析人士認為，受美國QE的逐步退出影響，預計2014年初市場(chǎng)資金面整體不會(huì )太充裕，這對銀行理財產(chǎn)品的收益率構成一定支撐。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“攪局”對銀行理財市場(chǎng)資金配置的沖擊也在2013年末顯現出來(lái)。對此，華寶證券分析師胡立剛認為，2014年銀行借互聯(lián)網(wǎng)渠道布局金融產(chǎn)品的速度會(huì )加快。
事實(shí)上，已有銀行開(kāi)始開(kāi)發(fā)出各具特色的新型現金管理工具與“余額寶”抗衡。例如，平安銀行對外推出了與南方基金聯(lián)合打造的“類(lèi)余額寶”網(wǎng)絡(luò )理財工具“平安盈”，這一產(chǎn)品號稱(chēng)“一分錢(qián)起購”，投資者可通過(guò)其網(wǎng)銀渠道購買(mǎi)產(chǎn)品，且年化預期收益率接近5%。與此同時(shí)，建行也推出了“家庭現金管理”業(yè)務(wù)，可實(shí)現資金跨行歸集、貨幣基金自動(dòng)申購、資金贖回T+0實(shí)時(shí)到賬等。
多位理財分析師認為，利率市場(chǎng)化推進(jìn)，未來(lái)銀行存款利率會(huì )逐步放開(kāi)。由此，銀行可根據自身狀況對不同的存款項目制訂相應的利率策略，實(shí)現各家銀行存款不同價(jià)。在這種情況下，目前作為替代品的“準固定收益型”理財產(chǎn)品規模將大幅縮減。
多元化態(tài)勢將凸顯
從政策面來(lái)看，2014年伴隨A股IPO開(kāi)閘，不排除將有一些較高預期收益率的“打新股”理財產(chǎn)品推出。
普益財富研究員吳濘江認為，打新股理財產(chǎn)品曾是銀行理財產(chǎn)品大家庭中的重要一員，2007年和2008年是這類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行的高峰，但此后受到IPO政策變動(dòng)的影響，打新股理財產(chǎn)品一度從市場(chǎng)上消失�！安贿^(guò)，銀監會(huì )對于銀行理財資金入市還會(huì )統籌研究，對進(jìn)入資本市場(chǎng)的理財資金相信會(huì )設定相應的比例限制和制度限制，以便控制風(fēng)險�！眳菨艚f(shuō)。
“從過(guò)去幾年的情況來(lái)看，雖然沒(méi)有限制銀行針對高凈值客戶(hù)設計的理財產(chǎn)品投資股市，但實(shí)際上真正直接投資股市的產(chǎn)品還是極少的。目前A股處于熊市，所以，一旦銀行推出打新股的理財產(chǎn)品，對具體申購品種還是會(huì )比較慎重�！币晃粐写笮袀�(gè)人金融業(yè)務(wù)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱(chēng)。
無(wú)論如何，可以預計的是，2014年銀行理財產(chǎn)品在投向上將呈現出更加多元化的態(tài)勢，除了傳統的固定收益類(lèi)產(chǎn)品外，銀行資產(chǎn)管理計劃有望在發(fā)行銀行范圍、產(chǎn)品類(lèi)型上有所突破�！跋啾饶壳暗睦碡敭a(chǎn)品，2014年銀行資產(chǎn)管理計劃形式將更加類(lèi)似于公募基金產(chǎn)品，采用凈值的方式表現收益；在投資標的范圍上可能出現較大的突破，或將不受銀行理財產(chǎn)品現有法律法規限制，可直接投資于二級股票市場(chǎng)、企業(yè)股權等；銀行理財還可能會(huì )介入量化對沖、并購夾層基金類(lèi)等產(chǎn)品，使銀行理財資金與實(shí)體經(jīng)濟結合得更緊密�！鄙鲜錾缈圃航鹑谘芯克碡斞芯繂T分析稱(chēng)。
當然，面對沖擊和挑戰，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益也會(huì )進(jìn)一步出現分化，理財分析師提醒投資者，需要根據自身的風(fēng)險偏好和投資經(jīng)驗審慎甄別與選擇，避免出現產(chǎn)品錯配，放大風(fēng)險。整體來(lái)看，2014年銀行理財產(chǎn)品的預期收益率水平將保持穩健。