英國《金融時(shí)報》中文網(wǎng)站1月2日登載該報銀行業(yè)編輯帕特里克·詹金斯撰寫(xiě)的一篇文章，題為《保險公司或引發(fā)下一輪危機》，摘編如下：
　　這就像一道很好的酒吧競猜題：2008年金融危機中，為哪家公司救助所花的錢(qián)最多？蘇格蘭皇家銀行(RBS)？花旗集團(Citigroup)？許多人是這樣認為的。然而，規模最大的一起金融機構破產(chǎn)保護案根本不是發(fā)生在銀行，而是發(fā)生在保險公司美國國際集團(AIG)。
　　美國政府總共為AIG提供1820億美元的救助資金，超過(guò)了救助金額第二高的RBS的兩倍。一個(gè)不曾改變的事實(shí)是，這一資本主義史上規模最大的金融業(yè)破產(chǎn)案的主角仍是這樣一家集團——它雖然名為保險公司，但多元化擴張如此迅速，使得對它實(shí)施管理或監管變成不可能完成的任務(wù)。
　　金融危機發(fā)生之后，政界、監管機構及普通大眾幾乎把所有注意力放在了銀行身上。然而，在A(yíng)IG災難性倒塌五年之后，英國RSA保險集團最近也遇到了麻煩。這向我們提出了有益的提醒：保險公司同樣需要關(guān)注。
　　幸運的是，這家英國最大的非壽險保險公司還不算特別大——其資產(chǎn)僅為230億英鎊，與AIG瀕臨破產(chǎn)時(shí)規模高達1萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負債表形成了鮮明對比。而且，該公司的業(yè)務(wù)也相對簡(jiǎn)單，承保的大部分保險標的物都是建筑和汽車(chē)，而不是任何更罕見(jiàn)的東西。
　　然而，和此前的AIG一樣，RSA集團的例子應該讓人們警醒了。該集團愛(ài)爾蘭業(yè)務(wù)部門(mén)中出現的黑洞提醒人們，對于保險公司來(lái)說(shuō)，判斷并徹底化解風(fēng)險可能比銀行更難。
　　回顧2007年，在A(yíng)IG遇到的麻煩初露端倪之前，即便是高級管理層也對該集團正面臨的危險視而不見(jiàn)。那一年8月份，該集團時(shí)任首席風(fēng)險官曾經(jīng)表示，市場(chǎng)不斷積累的危機擴散并傷害到AIG的可能性“微乎其微”。時(shí)任該集團首席執行官的馬丁·沙利文曾開(kāi)玩笑地說(shuō)道：“這是我為什么在晚上能高枕無(wú)憂(yōu)的原因�！�
　　然而，過(guò)了不到4個(gè)月，AIG賬戶(hù)上冒出了近20億美元的未變現虧損。又過(guò)了不到一年，AIG不得不請求救助。
　　AIG的問(wèn)題集中于類(lèi)似保險的證券上，這些證券在危機期間迅速貶值，令所謂會(huì )計準則形同虛設。
　　如今，密切關(guān)注保險公司是頭等重要的大事，因為許多保險公司正準備拓寬業(yè)務(wù)模式，不再僅僅從事傳統承保業(yè)務(wù)。在這方面，AIG是個(gè)聲名狼藉的而有誤導性的先鋒。
　　銀行已發(fā)現，新的資本監管規定導致部分業(yè)務(wù)成本過(guò)高。同時(shí)，保險公司開(kāi)始介入，為基建項目提供資金以及向企業(yè)發(fā)放貸款。部分養老基金和人壽保險公司還通過(guò)購買(mǎi)所謂災難債券，將業(yè)務(wù)擴展到可能有利可圖的押注自然災害的業(yè)務(wù)上。
　　簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，如今的保險公司已成為所謂影子銀行產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。影子銀行是指為填補銀行業(yè)萎縮所產(chǎn)生真空而出現的種種金融機構。
　　所有這些變化都為保險公司的投資者帶來(lái)了新的風(fēng)險，風(fēng)險也有可能波及整個(gè)金融體系——盡管人們普遍認為金融危機差不多要結束了。而央行退出大規模量化寬松的舉措，可能會(huì )對本來(lái)脆弱的金融體系造成干擾——特別是對增長(cháng)迅速而監管相對不力的影子銀行產(chǎn)業(yè)。
　　說(shuō)句公道話(huà)，部分監管機構對于這個(gè)問(wèn)題已有所警覺(jué)。2013年10月，保羅·塔克在卸任英國央行副行長(cháng)的訪(fǎng)談中告訴英國《金融時(shí)報》，監管機構需“加大力度”，避免舊的銀行業(yè)風(fēng)險在金融體系的其他部門(mén)重演——那將是“絕對災難性”的。然而，僅僅做到這些還遠遠不夠。由于各國保險業(yè)會(huì )計做法始終不甚統一，目前仍未出臺全球保險業(yè)資本標準。與銀行業(yè)領(lǐng)域形成鮮明對比的是，保險公司老板在金融危機之后似乎仍能開(kāi)啟事業(yè)第二春。比如，將蘇格蘭皇家銀行和花旗集團帶到破產(chǎn)邊緣的弗雷德·古德溫爵士和查克·普林已成為金融業(yè)的棄兒。而對AIG前老板沙利文，我們卻不能這么說(shuō)。2013年，他出人意料地以一家保險公司董事長(cháng)的身份進(jìn)入了公眾視野。這家保險公司是十分脆弱的倫敦保險市場(chǎng)勞合社的成員之一。
　　為了防止酒吧競猜出這道題，我透露一下，這家保險公司名叫Antares。