美元指數上周五(1月3日)全天交易中上漲0.37%，收報80.89。因日內公布的美國方面經(jīng)濟數據和美國里奇蒙德聯(lián)儲(Richmond
Fed)主席萊克(Jeffrey Lacker)講話(huà)提振匯價(jià)上揚。
BK資產(chǎn)管理(BK Asset Management)董事總經(jīng)理Kathy
Lien表示：“今年將是美國經(jīng)濟大展宏圖的一年，基于最近的經(jīng)濟報告，美國經(jīng)濟表現確實(shí)超過(guò)了市場(chǎng)的預期�！�
花旗集團(Citigroup)外匯策略師Richard
Cochinos表示，經(jīng)濟數據表明美國經(jīng)濟復蘇勢頭愈發(fā)強勁，投資者將不得不重新平衡他們的頭寸以適應新的局面，“慢慢地，我們將進(jìn)入一個(gè)美元走強的局面”。
由于美聯(lián)儲(Fed)紀要和非農數據的雙聚首，因此本周美國方面的風(fēng)險事件顯然將更受投資者關(guān)注。此前，美聯(lián)儲在12月的會(huì )議上已經(jīng)宣布開(kāi)始縮減購債，因此投資者投資者希望從中窺見(jiàn)美國經(jīng)濟表現是否足夠令美聯(lián)儲在未來(lái)的一年中持續削減寬松規模。
周一(1月6日)亞市早盤(pán)，歐元/美元低位盤(pán)整，現交投于1.3591一線(xiàn)，該貨幣對在上周五出現了連續第二天的下跌，這標志著(zhù)此前在去年12月底是歐元/美元匯價(jià)所呈現出的堅挺走勢狀況在眼下已經(jīng)蕩然無(wú)存；英鎊/美元震蕩走低，現交投于1.6411一線(xiàn)；澳元/美元走低后小幅回調，現交投于0.8951一線(xiàn)；美元/日元強勢走高，現交投于104.88一線(xiàn)。
美聯(lián)儲“內部聲音”強化繼續縮減QE預期
美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)、官員普羅索(Charles Plosser)、萊克及費舍爾(Richard
Fisher)本周均發(fā)表鷹派言論，強化美聯(lián)儲在2014年美聯(lián)儲大幅縮減量化寬松(QE)直至退出QE的市場(chǎng)預期，也令市場(chǎng)對鴿派的耶倫(Janet
Yellen)新主席在未來(lái)一年阻礙減QE步伐的擔憂(yōu)消散。
美國里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克北京時(shí)間上周六(1月4日)凌晨表示，美聯(lián)儲可能會(huì )加快或放緩縮減債券購買(mǎi)的速度，而美聯(lián)儲龐大的資產(chǎn)負債表規模也不會(huì )妨礙美聯(lián)儲實(shí)施行之有效的寬松政策。
費城聯(lián)儲(Philadelphia
Fed)主席普羅索上周六表示美國經(jīng)濟大衰退已經(jīng)對潛在出口造成永久性的損害，并以言論間接抨擊了現任美聯(lián)儲副主席耶倫和許多經(jīng)濟學(xué)家所支持的周期性政策制定方法。
紐約聯(lián)儲(New
York Fed)主席杜德利(William
Dudley)上周六表示，還不完全了解大規模資產(chǎn)購買(mǎi)計劃是怎樣放寬金融市場(chǎng)環(huán)境的。他還表示，美聯(lián)儲可能在未來(lái)某個(gè)時(shí)候就全面實(shí)施逆回購工具作出決定�？s減QE之后貨幣政策以及美聯(lián)儲當前龐大的資產(chǎn)負債表會(huì )發(fā)生什么情況，這些還有很大不確定，但我們很有把握預測，現有的工具會(huì )很好地發(fā)揮作用。不過(guò)，也可能產(chǎn)生意料之外的后果。
三位美聯(lián)儲官員均對上次縮減購債的決定表示支持，認為這是經(jīng)濟和就業(yè)狀況改善的結果。談到未來(lái)美國經(jīng)濟前景，萊克表示，他樂(lè )見(jiàn)去年年底經(jīng)濟成長(cháng)加速，但判斷是否將持續仍為時(shí)過(guò)早，預計今年美國經(jīng)濟成長(cháng)2%，并且在未來(lái)一兩年美國通脹將向2%回升。伯南克則對未來(lái)數個(gè)季度的表現給予較大期望。但是他還表示，雖然美國房地產(chǎn)數據
、金融和財政政策都向好，但是美國經(jīng)濟的復蘇還“遠未完成”。
伯南克臨別贈言的五大看點(diǎn)
美聯(lián)儲主席伯南克北京時(shí)間上周六凌晨發(fā)表了可能是其任內的最后一次講話(huà)。他表示，削減購債計劃體現了就業(yè)市場(chǎng)所取得的進(jìn)步，并表示如果美聯(lián)儲沒(méi)有推出刺激政策，美國經(jīng)濟可能會(huì )更弱，甚至趨于負面。
伯南克稱(chēng)，美聯(lián)儲在2013年12月份宣布縮減QE政策時(shí)重申并明確了低利率計劃，美聯(lián)儲能在不出售資產(chǎn)的情況下重返常態(tài)化政策，包括降低超額準備金率(IOER)和逆回購，美國聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)將考慮調整運作框架的部分內容，將納入諸多新工具。對于美國的經(jīng)濟前景，伯南克表示復蘇“明顯仍然不完全”；產(chǎn)出增長(cháng)疲軟背后可能隱藏了更長(cháng)周期的趨勢；政府財政問(wèn)題以及房地產(chǎn)市場(chǎng)對于經(jīng)濟的消極影響有所減弱。從伯南克的臨別贈言看，專(zhuān)家分析出以下5大看點(diǎn)：
1.美聯(lián)儲將使用新的政策目標
2008年金融危機之前，美聯(lián)儲以聯(lián)邦基金利率這一短期利率為政策目標。但自金融危機爆發(fā)至今，美聯(lián)儲貨幣政策的變化令銀行系統的聯(lián)邦準備金規模大增，使得短期利率變得更難以控制。若美聯(lián)儲今后希望收緊信貸，則可能要將目標利率換做其他利率；如向銀行支付準備金利息的利率，在信用市場(chǎng)交易證券的利率—所謂回購利率。
2.美國經(jīng)濟增長(cháng)前景趨好
伯南克認為，過(guò)去4年影響經(jīng)濟增長(cháng)的負面因素現在有所減弱，預計美國經(jīng)濟增長(cháng)可能回升，今后幾個(gè)季度，房產(chǎn)市場(chǎng)回暖、財政限制減少以及持續貨幣寬松將使美國經(jīng)濟增長(cháng)受益。
3.生產(chǎn)力疲軟對美國經(jīng)濟長(cháng)期增長(cháng)預期的影響
過(guò)去7年的5年中，美國勞動(dòng)者生產(chǎn)力的增長(cháng)率不足2%。而在7年之前，該數據增長(cháng)率長(cháng)期超過(guò)3%。伯南克認為，這或許是金融危機的惡果。比如信貸吃緊遏制了創(chuàng )新和提高生產(chǎn)力的投資。也可能只是銷(xiāo)售增長(cháng)放緩導致企業(yè)減少密集使用資本和勞動(dòng)力。甚至可能是，生產(chǎn)力增長(cháng)數據體現了與經(jīng)濟衰退無(wú)關(guān)的長(cháng)期趨勢。與生產(chǎn)力迅速增加的經(jīng)濟體相比，生產(chǎn)力下滑的經(jīng)濟體更容易通脹上升，經(jīng)濟快速增長(cháng)的能力更弱，預算產(chǎn)生的限制影響也更大。如何解答這一問(wèn)題對耶倫來(lái)說(shuō)十分重要。
4.美國國會(huì )及白宮應負起促增長(cháng)責任
伯南克重申，聯(lián)邦政府的稅收與支出政策過(guò)去幾年限制性太強，已經(jīng)抑制了經(jīng)濟復蘇�！皬吞K期內，政府用工、投資均在減少，稅收則在增加。長(cháng)期的財政持續性固然是重要的目標，但近期過(guò)度緊縮的財政政策可能適得其反。最重要的是，財政與貨幣政策背道而馳，若完全以財政政策為導向，復蘇勢頭會(huì )比現在更弱�！�
5.美聯(lián)儲將增強銀行業(yè)監管
伯南克制定了美聯(lián)儲推出新規的日程，以避免今后出現金融恐慌。這些規定包括，隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)一步擴張，對銀行的資本要求限制會(huì )更多，按揭貸款的貸款與價(jià)值比要求更高�！氨热缧碌陌腿麪朓II監管資本框架包括反周期性資本緩沖，它可能有助于在刺激信貸增長(cháng)時(shí)讓金融界內部增強恢復力�！�