期貨私募整規模雖然偏小，但從來(lái)不缺神話(huà)，2013年期貨私募排名戰已經(jīng)落下帷幕，年度冠軍銀閏投資劉增鋮管理的鋮功程序化，全年收益率高達627.38%，再次演繹了期貨的暴漲神話(huà)。值得關(guān)注的是，在期貨私募排名戰中，程序化交易策略產(chǎn)品收益率遠超主觀(guān)交易策略產(chǎn)品，電腦大勝人腦。
　　據期貨資管網(wǎng)統計，具有全年持續業(yè)績(jì)記錄的期貨私募產(chǎn)品共有52只，平均收益率為34.4%，實(shí)現正收益率的產(chǎn)品共有37只，占比71.15%。52只產(chǎn)品中表現最好的是銀閏投資劉增鋮管理的鋮功程序化，全年收益率高達627.38%。
　　觀(guān)察鋮功程序化2013年以來(lái)的交易數據，暴利并非偶然。該產(chǎn)品從3月份做空白銀，6月份做空菜油，7月份做空大豆，8月做多豆粕，9月做空玻璃，12月份做多甲醇以及做空焦煤和兩板。據了解，鋮功程序化這個(gè)產(chǎn)品是采取半程序化的操作策略，由系統發(fā)出信號再由人去決定買(mǎi)賣(mài)。
　　由于期貨產(chǎn)品的管理規模大小不一，所以此次統計把52只產(chǎn)品分為兩組，一個(gè)是以個(gè)人或者小工作室為主的管理資金在1000萬(wàn)以下的期貨操盤(pán)手組；另一個(gè)為管理團隊較為成熟，資金規模在1000萬(wàn)以上且符合期貨資管資質(zhì)的期貨資管團隊組。
　　在期貨資管團隊組中，符合要求的產(chǎn)品共有32只，大多是由公募專(zhuān)戶(hù)、信托產(chǎn)品、有限合伙、期貨專(zhuān)戶(hù)組成，2013年的平均收益率為58.78%，實(shí)現正收益的有27只。該組中排名第一的是劉增鋮管理的鋮功程序化，收益率為627.38%；排名第二的是百仕旺孟慶華管理的黑天鵝二號，收益率為381%；排名第三的是康騰投資鄧文杰管理的康騰1號，收益率為161.89%。另外，單個(gè)產(chǎn)品規模較大的健峰資產(chǎn)梁瑞安管理的健峰對沖1號收益率為71.78%，排在第7名，最大回撤僅為12.1%；凱豐投資吳星管理的凱豐對沖一號收益率為56.9%，排在第8名。而凱豐基金曾以驚人的400.71%收益率榮登2012年期貨私募冠軍。
　　值得關(guān)注的是，在2013年期貨私募排名戰中，程序化交易大勝主觀(guān)策略產(chǎn)品。在具有全年持續業(yè)績(jì)記錄的52個(gè)產(chǎn)品中，采用主觀(guān)交易策略產(chǎn)品共有21只，平均收益率為11.07%，而采用程序化交易策略的31只產(chǎn)品中，平均收益率為50.1%。
　　分析人士表示，從市場(chǎng)發(fā)展規律上來(lái)看，程序化策略跑贏(yíng)主觀(guān)策略的一個(gè)原因主要是程序化交易者或量化交易者，都必須具備數理統計和系統化交易的思維，在交易紀律執行上和風(fēng)控機制上要比主觀(guān)交易有優(yōu)勢。從這個(gè)角度來(lái)看，量化交易或程序化交易在市場(chǎng)中具有更強的生存能力，有望成為發(fā)展的主流模式。