2014年A股開(kāi)局不利，開(kāi)年連續4個(gè)交易日走弱，千股齊喑，唯有生物醫藥等少數板塊逆勢上揚。對于未來(lái)醫藥行業(yè)發(fā)展來(lái)看，大部分研究員認為，從政策表現、行業(yè)盈利、板塊環(huán)境來(lái)看，2014年的機會(huì )大于風(fēng)險，且市場(chǎng)環(huán)境要好于2013年，預期仍以主題機會(huì )和結構性行情演繹為主。醫藥生物行業(yè)也迎來(lái)了公募基金的戰略布局。
基金公司繼續搶灘醫藥主題基金
2014年首周股指節節敗退，特別是本周一市場(chǎng)呈現全線(xiàn)殺跌局面，煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)等權重板塊重挫，兩市股指創(chuàng )4個(gè)多月新低。唯有生物醫藥等少數板塊逆勢上揚。同花順數據顯示，申萬(wàn)一級行業(yè)醫藥生物行業(yè)指數在新年首周逆市上漲1.45%，同期上證綜指下跌1.55%。得益于基礎市場(chǎng)的表現，醫藥配置較多的基金在新年首周漲幅居前。
事實(shí)上，不僅僅是2014年開(kāi)年，醫藥股近些年來(lái)的表現一直十分搶眼。2013年申萬(wàn)一級行業(yè)醫藥生物行業(yè)指數漲幅達36.56%，21只醫藥股票漲幅翻番。醫藥板塊的靚麗表現，讓2013年以前成立的5只醫療主題基金，全年取得了37.68%的平均凈值增長(cháng)，大幅領(lǐng)先同期336只同類(lèi)普通股票基金17.28%的平均漲幅，且5只基金全部位居同類(lèi)前50名。
火熱的行情使相關(guān)主題投資升溫，統計顯示，僅去年就發(fā)行了包括普通股票、指數、指數分級、QDII等多種類(lèi)型的10只醫藥主題基金，隊伍不斷壯大。進(jìn)入2014年，醫藥主題仍是公募基金爭相布局的板塊。
南方基金推出了業(yè)內首只混合型的醫藥行業(yè)基金南方醫藥保健，這只跨年發(fā)行的基金引入“靈活配置”這一含義，倚仗0%-95%的靈活倉位限制，一定程度上幫助基金在有效防范風(fēng)險與獲取超額收益兩方面實(shí)現“雙贏(yíng)”。
國投瑞銀也不甘寂寞，加入混戰。證監會(huì )公開(kāi)披露信息顯示，國投瑞銀旗下第6只混合型基金國投瑞銀醫療保健行業(yè)混合基金已于日前獲批，并將于近期公開(kāi)發(fā)行。
匯添富則是率先成立了全資股權投資子公司—上海匯添富醫健股權投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為：匯添富醫健股權投資），進(jìn)軍一級市場(chǎng)，這也是基金業(yè)首家醫藥行業(yè)股權投資公司。上海市工商局網(wǎng)站企業(yè)注冊登記信息公開(kāi)平臺顯示，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍為，股權投資管理、創(chuàng )業(yè)投資管理、實(shí)業(yè)投資、投資咨詢(xún)。
在IPO重啟的背景下，匯添富基金首家進(jìn)軍股權投資領(lǐng)域，搶占了行業(yè)先機。成立匯添富醫健股權投資，不僅完善了匯添富基金業(yè)務(wù)的戰略化布局，也實(shí)現了基金公司業(yè)務(wù)模式的戰略性突破。
醫藥板塊2014年機會(huì )大于風(fēng)險
南方醫藥保健擬任基金經(jīng)理杜冬松表示，醫藥行業(yè)近兩年投資趨熱的大背景主要包括以下因素：全球醫療衛生事業(yè)的大發(fā)展、醫療保健技術(shù)的提升強化了人類(lèi)對醫藥保健的心理預期、人口基數增加和老齡化造成的醫藥需求增加、周期行業(yè)遭遇瓶頸和長(cháng)期去產(chǎn)能化過(guò)程、管理層新醫改政策的推動(dòng)，而醫藥本身的投資屬性如消費剛性、穩增長(cháng)、高成長(cháng)、絕對收益性、政策的敏感性等則是醫藥行業(yè)這一投資標的最大的魅力所在。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，醫藥板塊投資同時(shí)也顯示出高成長(cháng)性、制度紅利和市場(chǎng)競爭環(huán)境復雜等特點(diǎn)。
對于未來(lái)醫藥行業(yè)發(fā)展來(lái)看，大部分研究員認為，從政策表現、行業(yè)盈利、板塊環(huán)境來(lái)看，2014年的機會(huì )大于風(fēng)險，且市場(chǎng)環(huán)境要好于2013年，預期仍以主題機會(huì )和結構性行情演繹為主。
政策面來(lái)看，行業(yè)整合或成大趨勢，政策環(huán)境好于2013年，作為改革定調后的首年，新醫改迎來(lái)階段機會(huì )。三中全會(huì )“市場(chǎng)化”政策鮮明，但是具體推進(jìn)的路徑尚不確定，而由于新政府改革力度較強，藥價(jià)政策或成為突破口和實(shí)驗口。
行業(yè)盈利方面，行業(yè)增長(cháng)大趨勢不改變。國家投入、社會(huì )投入、保險（放心保）增加將支持醫藥行業(yè)2014年15-20%間的收入增速。雖然醫藥招標對行業(yè)盈利造成一定壓力，但在基本以藥養醫體制不改，整條產(chǎn)業(yè)鏈會(huì )自發(fā)應對招標降價(jià)，新藥取代老藥，高價(jià)藥取代低價(jià)藥，有研究員預計利潤增速預期仍能保持在15-20%左右。
總的來(lái)說(shuō)，在2013年上半年醫藥是整體性的爆發(fā)，雖然下半年震蕩中也有主題機會(huì )出現，但業(yè)內人士認為，2014年主題機會(huì )應該是主導，而受益醫改行業(yè)整合和醫療服務(wù)將會(huì )成為全年的主題熱點(diǎn)。