這邊廂滬深300指數小幅下跌,那邊廂卻是創(chuàng )業(yè)板指數強勢上漲2.19%,這讓基金經(jīng)理也感嘆,大盤(pán)股和小盤(pán)股的分化實(shí)在很大。
新年開(kāi)局,創(chuàng )業(yè)板與中小板表現依然延續去年強勢上行特征,這讓很多看空創(chuàng )業(yè)板的機構預期落空,部分基金經(jīng)理預期,就今年一季度而言,成長(cháng)股依舊有望獲得超額收益。
新股開(kāi)閘助推成長(cháng)股
“此前市場(chǎng)看空成長(cháng)股,主要是擔心IPO開(kāi)閘的影響,但從IPO新政來(lái)看,其實(shí)IPO開(kāi)閘是對成長(cháng)股有帶動(dòng)作用的!碧熘纬砷L(cháng)精選基金經(jīng)理章旭峰表示。
據了解,按照交易所的打新規定,滬深兩市市值配售打新是分別計算的,深市的新股申購只能按照深市市值進(jìn)行配售搖號。而在第一批準備上市的公司中,明顯屬于深市創(chuàng )業(yè)板和中小板的企業(yè)居多。
“為了迎接新股的市值配售,在流動(dòng)性未明顯改善的環(huán)境下,資金顯現出偏好深市小市值標的的傾向,有限的市場(chǎng)資金在場(chǎng)內騰挪轉移,滬市失血,深市增資,直接導致滬深兩市漲跌不均的局面!币滋旄换鹧芯恐行娜耸勘硎,為維護已有持倉市值的穩定,創(chuàng )造更好的打新基礎,創(chuàng )業(yè)板和中小板的主力資金也有推升股價(jià)的動(dòng)力。
章旭峰也認為,由于受發(fā)行制度限制,資金將向中小市值等成長(cháng)股轉移,大盤(pán)指標股依然缺乏整體性機會(huì ),市場(chǎng)熱點(diǎn)將集中于蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、醫藥、大眾消費品、傳媒、環(huán)保、新能源、高端裝備等領(lǐng)域。
此外,由于網(wǎng)下配售參與者最終入圍的僅有20個(gè)名額,這讓基金經(jīng)理感慨,“這簡(jiǎn)直跟中彩票一樣難。按照新股配售規則,如果出價(jià)低了,肯定沒(méi)有機會(huì );如果出價(jià)太高,則會(huì )成為被去掉,所以現在的趨勢是,整體報價(jià)在上移,但估值比較合理。預期新股上市也會(huì )帶動(dòng)同類(lèi)型已上市股票的表現!
海富通基金投研人士也預期,成長(cháng)股或繼續扮演市場(chǎng)上漲主力,但相較于2013年的普漲格局不同,上半年成長(cháng)股板塊明顯的趨勢性機會(huì )將減少,取而代之將更多是成長(cháng)股個(gè)股的機會(huì ),板塊的波動(dòng)幅度也將隨之減小。
值得注意的是,業(yè)內人士預期,在新股上市初期,由于總體新股發(fā)行數量有限,可能會(huì )助推對新興產(chǎn)業(yè)小股票的炒作熱情,但隨著(zhù)新股的密集上市,供需關(guān)系一旦逆轉,部分偽成長(cháng)股的炒作就面臨較大的泡沫風(fēng)險。
藍籌股依舊缺乏機會(huì )
即便匯金在這個(gè)點(diǎn)位買(mǎi)入藍籌ETF進(jìn)行維穩,但在部分基金經(jīng)理看來(lái),藍籌股依舊缺乏系統性行情,目前維穩僅具備“象征性”意義。
近日關(guān)于一行三會(huì )規范同業(yè)業(yè)務(wù)的
“107號文”傳言,導致銀行股聞聲大跌;另外,對利率價(jià)格敏感的地產(chǎn)股也受重挫。摩根士丹利華鑫的一位基金經(jīng)理認為,107號文風(fēng)起,顯示監管當局對影子銀行、債務(wù)平臺風(fēng)險的全面監管決心。規范信托和銀行資金池等措施是中國經(jīng)濟長(cháng)期去杠桿的必要環(huán)節,短期而言,依然會(huì )造成利率成本難以下降,不利于市場(chǎng)。
海富通基金投研人士預期,藍籌股將難有趨勢性的機會(huì ),或存在波段性的反彈機會(huì )。
“在目前的時(shí)點(diǎn)上,對大盤(pán)維持謹慎看法!备粐鹫J為,A股市場(chǎng)下挫,不單純是受IPO重啟的影響,還包括經(jīng)濟增長(cháng)悲觀(guān)預期擴大、“107號文”的傳言以及利率處于高位等諸多因素影響。而與大盤(pán)疲弱的表現相對應,個(gè)股活躍度始終不減,應繼續踐行自下而上精選個(gè)股的策略。