1月8日，創(chuàng )業(yè)板指數高開(kāi)高走，成交量創(chuàng )出天量水平。截至收盤(pán)，創(chuàng )業(yè)板指數報1321.15點(diǎn)，漲幅3.90%，成交量410億元。
創(chuàng )業(yè)板指數強勢上漲，直接驅動(dòng)因素來(lái)自百億險資可投資創(chuàng )業(yè)板。
“我們內部做了測算，預計整個(gè)保險（放心保）行業(yè)有200-300億資金投資創(chuàng )業(yè)板個(gè)股�！逼桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹。
賣(mài)方研究報告的測算更為樂(lè )觀(guān)。國泰君安非銀行金融研究員趙湘懷和熊林測算：假設保險資金1%資金投資于創(chuàng )業(yè)板股票，則保險資金對創(chuàng )業(yè)板的持倉可達約700億元。創(chuàng )業(yè)板強勢上漲，只是市場(chǎng)做多情緒提升的集中反應。1月8日，保監會(huì )公布近期將啟動(dòng)歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點(diǎn)。
這給市場(chǎng)傳達的信號是千億險資入場(chǎng)救市。
“歷史存單有3000億-3500億元，主要集中在幾家大的保險公司手里�！逼桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹。
一家大型基金公司基金經(jīng)理將保監會(huì )的兩項新政定義為護市“兩彈”�！跋缺�(chuàng )業(yè)板，再保主板，保監會(huì )在兩天內連續推出險資入市的政策，說(shuō)明政府不希望市場(chǎng)跌破2000點(diǎn)�！�
這種說(shuō)法或許并不夸張。去年12月5日至1月8日，上證指數在24個(gè)交易日累計下跌207點(diǎn)，距離2000點(diǎn)關(guān)口僅一步之遙。
1月8日，受利好消息提振，上證指數收盤(pán)下跌0.15%。但滬深兩市總成交金額為1876.9億元，和上一交易日相比增加353.8億元，資金凈流入57.3億。其中，凈流入資金較大的板塊為創(chuàng )業(yè)板、計算機、中小板、教育傳媒、醫藥。
創(chuàng )業(yè)板迎300億新彈藥？
1月7日，保監會(huì )正式放開(kāi)保險資金投資創(chuàng )業(yè)板上市公司股票，這被市場(chǎng)看成保監會(huì )為創(chuàng )業(yè)板輸送“彈藥”。
保監會(huì )開(kāi)閘保險資金投資創(chuàng )業(yè)板的政策發(fā)布后，國泰君安非銀行金融研究員趙湘懷和熊林第一時(shí)間對險資可投創(chuàng )業(yè)板的資金進(jìn)行測算：假設保險資金1%資金投資于創(chuàng )業(yè)板股票，則保險資金對創(chuàng )業(yè)板的持倉可達約700億元。
但保險行業(yè)人士認為，券商研究報告的測算數據過(guò)于樂(lè )觀(guān)。平安資產(chǎn)管理公司的研究團隊的測算結果不及其一半。
平安資管測算的依據是截至2013年11月，保險資產(chǎn)總規模8.1萬(wàn)億，投向股票和指數基金的權益投資比例占10.8%，約7500億元。其中，有60%資產(chǎn)直接投向股票，這筆資金規模約4500億元。假設保險公司將5%的資金投資創(chuàng )業(yè)板個(gè)股，估計會(huì )有225億元資金流向創(chuàng )業(yè)板。
“估算險資將5%的比例投向創(chuàng )業(yè)板，主要是考慮到保險資金的風(fēng)險偏好較低�！逼桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹，5%是參照了公募基金投資創(chuàng )業(yè)板的比例。截至2013年前三季度，公募基金前十大重倉股中，創(chuàng )業(yè)板個(gè)股占全部股票的比例為8.25%。
不過(guò)，這位投資經(jīng)理認為，225億元資金測算或許有點(diǎn)保守。
“測算時(shí)險資的資產(chǎn)規模數據截至2013年11月，這是靜態(tài)數據，實(shí)際上保險資金的規模在增加。另一方面，保險公司投資創(chuàng )業(yè)板并沒(méi)有比例限制，有些保險公司的投資比例超過(guò)5%�！鼻笆銎桨餐顿Y經(jīng)理表示。
21世紀經(jīng)濟報道記者接觸的幾位保險公司投資人士，均對布局創(chuàng )業(yè)板個(gè)股感興趣。
“創(chuàng )業(yè)板市值規模越來(lái)越大，會(huì )有越來(lái)越多的好公司。創(chuàng )業(yè)板公司代表新興成長(cháng)行業(yè)，公司成長(cháng)性比較高，但糾結的是整體估值比藍籌高�！币患掖笮宛B老保險公司總經(jīng)理介紹，保險曾一度覺(jué)得創(chuàng )業(yè)板估值太貴，但這種想法正逐漸修正。
“代表成長(cháng)性公司的估值體系不一樣，真正高成長(cháng)的公司，雖然貴，但還是有興趣參與�！鼻笆鲳B老保險公司總經(jīng)理稱(chēng)，2013年股市機會(huì )主要在創(chuàng )業(yè)板，放開(kāi)險資投資創(chuàng )業(yè)板的限制，對保險而言是機會(huì )與風(fēng)險并存。
平安保險資管公司投資經(jīng)理告訴記者，保險看好創(chuàng )業(yè)板是基于該板塊有一批處于新興產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)股，如電子、軟件、環(huán)保、傳媒、教育、信息等，他們對創(chuàng )業(yè)板公司的估值并沒(méi)有設定標準。
基金跟風(fēng)加倉
雖然保險資金對投資創(chuàng )業(yè)板具有極高的興趣，但他們短期內并不會(huì )直接在二級市場(chǎng)買(mǎi)入創(chuàng )業(yè)板股票。
“政策放開(kāi)后，研究員需要對重點(diǎn)跟蹤的創(chuàng )業(yè)板品種撰寫(xiě)研究報告，然后讓相關(guān)標的入庫。只有進(jìn)入股票池，基金經(jīng)理才能真正投資創(chuàng )業(yè)板�！鼻笆銎桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹，預計創(chuàng )業(yè)板公司進(jìn)入股票池，需要兩周左右的時(shí)間。
在這方面，小型保險公司的效率會(huì )更高一些。
“資金池只是一種程序上的安排。每家公司都有資金池，但小公司的程序很簡(jiǎn)潔，效率高，一下子就走完了�！币患倚⌒捅ｋU公司投資總監稱(chēng)，程序只是險資短期不會(huì )投資創(chuàng )業(yè)板的其中一個(gè)因素，更核心的原因是創(chuàng )業(yè)板現有公司估值較高。
“最近創(chuàng )業(yè)板股票已經(jīng)漲了一波，看好的公司股價(jià)已經(jīng)漲上去了�，F在更愿意在網(wǎng)下參與創(chuàng )業(yè)板新股的配售�！鼻笆鲂⌒碗U資投資總監表示。
21世紀經(jīng)濟報道記者接觸的其他保險公司人士亦了解到，他們短期內在二級市場(chǎng)投資創(chuàng )業(yè)板股票的興趣不大，他們更愿意將資金分配在創(chuàng )業(yè)板新股。
險資入市尚未行動(dòng)，但已經(jīng)投身于創(chuàng )業(yè)板的機構早已熱血沸騰，做多熱情高昂。
“最近這兩天，市場(chǎng)投資創(chuàng )業(yè)板的情緒樂(lè )觀(guān)得一塌糊涂�！币晃恢貍}創(chuàng )業(yè)板的基金經(jīng)理坦言，過(guò)去這一周，創(chuàng )業(yè)板股票的強勢上漲讓他有點(diǎn)看不清楚形勢，重倉持有這些品種覺(jué)得“不是很安心”。
即便如此，這位重倉創(chuàng )業(yè)板的基金經(jīng)理近期并沒(méi)有減倉，反而在加倉。而支撐其如此做的邏輯是他發(fā)現資金正不斷流向創(chuàng )業(yè)板。
“有些基金覺(jué)得經(jīng)濟形勢不好，大股票沒(méi)機會(huì )，又將倉位調回來(lái)買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板；還有一些資金進(jìn)來(lái)，專(zhuān)門(mén)炒高送配�！被谫Y金流入和險資配置創(chuàng )業(yè)板的利好雙重疊加，這位基金經(jīng)理認為創(chuàng )業(yè)板短期做多情緒不會(huì )發(fā)生逆轉。
這種情緒從盤(pán)面上有直觀(guān)體現。去年12月24日至1月8日，創(chuàng )業(yè)板綜指自1173點(diǎn)一路攀升至1321點(diǎn)，11個(gè)交易日上漲了147.28點(diǎn)，指數漲幅達12.55%。