連續多日撲空的“專(zhuān)職”打新基金國泰淘新終于入圍了一只新股。
1月15日，金一文化發(fā)布發(fā)行公告，國泰淘新以申報價(jià)10.58元入圍，擬申購數量為300萬(wàn)股。此前，該只以“打新”為名的基金還一股未中。
事實(shí)上，不僅是國泰淘新，低風(fēng)險基金本周以來(lái)入圍有效報價(jià)的幾率明顯增加。有基金分析人士指出，這與證監會(huì )1月12日晚間發(fā)布的IPO新規有很大關(guān)系。
新規發(fā)布之后，機構網(wǎng)下參與詢(xún)價(jià)迅速由“從高”轉向“從低”，部分公司為保證成功發(fā)行，更是大幅提高剔除比例。在這種“政策紅利”下，此前謹慎報價(jià)的低風(fēng)險基金終于等到了機會(huì )。
低風(fēng)險基金入圍率增加
身為為數不多的“打新基金”，國泰淘新備受市場(chǎng)關(guān)注，但在金一文化之前，其一直無(wú)緣網(wǎng)下配售，甚至連入圍機會(huì )都沒(méi)有。
該基金公司相關(guān)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，此前打新失敗或與報價(jià)謹慎有關(guān)。由于該基金是一只低風(fēng)險基金，一旦遭遇新股破發(fā)，很可能損失很大，因此，不敢輕易高報價(jià)。
如天保重裝，該基金在6.9元-7.9元區間報出三檔價(jià)格，但最終發(fā)行價(jià)為12元；被叫停的奧賽康，國泰淘新也報出62元和66元兩檔價(jià)格，最終發(fā)行價(jià)為72.99元。
上海某基金公司投研總監表示，他們也注意到了市場(chǎng)上這種新的變化。
“國泰淘新的入圍與IPO監管新規直接相關(guān)。本周新股網(wǎng)下發(fā)行低風(fēng)險基金入圍數量明顯增多。新規使機構網(wǎng)下參與詢(xún)價(jià)由‘報高價(jià)者得’轉向‘報低價(jià)者得’，從而使報價(jià)相對謹慎的低風(fēng)險基金入圍成功率提高�！�
由于債券型基金被關(guān)在網(wǎng)下打新門(mén)外，此次IPO重啟后的網(wǎng)下詢(xún)價(jià)中，保本基金就成為了低風(fēng)險類(lèi)基金的主要代表。
據眾祿基金研究中心統計，在新規發(fā)布前，有7只新股公布網(wǎng)下申購結果，只有4只保本基金入圍。而在新規之后，截至1月14日，共有12只新股公布結果，有11只保本基金入圍有效報價(jià)，且獲得的擬申購數量大增。
事實(shí)上，就在金一文化入圍有效報價(jià)的名單中，除了國泰淘新，還有其他保本基金入圍。
“目前入圍有效報價(jià)后，多少都可以獲配一些新股”，由于監管層新規“約束”，擬上市公司為保證成功發(fā)行，在自主配售一塊悄然放棄，預計一般都會(huì )采取原有的按比例配售規則。
IPO監管新規顯威力
1月12日晚間，5家擬上市公司宣布暫緩發(fā)行，證監會(huì )同時(shí)發(fā)布《關(guān)于加強新股發(fā)行監管的措施》。
一時(shí)間，火爆的網(wǎng)下詢(xún)價(jià)市場(chǎng)迅速降溫，打新市場(chǎng)的風(fēng)向也發(fā)生逆轉。上海某基金公司股票型基金經(jīng)理表示，新規發(fā)布后，投行都轉而引導打新機構報低價(jià)。
1月15日，共有6只新股發(fā)布發(fā)行公告，除中小板公司東易日盛外，其他5只發(fā)行市盈率均低于行業(yè)平均水平。
大比例剔除高報價(jià)，被認為是發(fā)行價(jià)驟降的首因。眾信旅游、匯金股份和揚杰科技剔除率都高達90%以上。
“剔除率過(guò)高很可能是之前已完成詢(xún)價(jià)，但定價(jià)較高，為了成功發(fā)行，只好采取這種無(wú)奈的做法�！蹦炒笮腿痰囊晃煌缎腥耸勘硎�。這一做法也讓報低價(jià)者撿到了“便宜”。
該投行人士還透露，之前，偏股型基金入圍有效報價(jià)明顯比低風(fēng)險的保本型基金要高，發(fā)行人與承銷(xiāo)商在選擇入圍基金時(shí)，均偏向于偏股型基金�！耙环矫�，他們相對報價(jià)較高；另一方面，亦顧及到與這類(lèi)基金今后在其他業(yè)務(wù)上的‘密切關(guān)系’”。
但IPO詢(xún)價(jià)監管新規出爐后，這種狀況也被迫改變，發(fā)行人與承銷(xiāo)商必然選擇保證發(fā)行優(yōu)先。
21世紀經(jīng)濟報道記者還了解到，新規使得有些偏股型基金與保本基金的基金經(jīng)理在打新態(tài)度上出現分歧。
北京某基金公司混合型基金經(jīng)理說(shuō)，雖然獲配了一些新股，但對于網(wǎng)下打新已有些厭倦，報價(jià)、打新的規則太不好捉摸，還不如將精力放在新股上市后，“按目前情況，新股上市后也會(huì )有很大吸引力，在二級市場(chǎng)‘打新’，也許成功率比一級市場(chǎng)還高”。
但受訪(fǎng)的一位保本基金經(jīng)理則認為，新股發(fā)行價(jià)的降低，將帶來(lái)一二級市場(chǎng)差價(jià)增大，意味著(zhù)打新獲配的新股上市后賺錢(qián)概率更大，因此，不排除后市加大打新力度。