在“看病難”的大環(huán)境下，社會(huì )資本辦醫正越來(lái)越受到關(guān)注，而“看病貴”也倒逼高質(zhì)量仿制藥加速進(jìn)口替代。值得注意的是，2014年醫藥行業(yè)的發(fā)展路徑或仍將圍繞政策展開(kāi)，考慮到估值水平，板塊整體機會(huì )可能不及2013年，但個(gè)股仍然會(huì )活躍。
　　醫療服務(wù)作為一種關(guān)乎民眾生命健康的特殊商品，其需求往往隨著(zhù)收入增長(cháng)、技術(shù)進(jìn)步呈現加速增長(cháng)趨勢。但由于醫療服務(wù)具有一定的公共品特性，政府價(jià)格管控通常會(huì )壓制醫療服務(wù)價(jià)格。這使得醫療服務(wù)供需矛盾成為一項全球性的難題。作為應對，社會(huì )資本辦醫成為各國緩解醫療服務(wù)供需矛盾的共同選擇之一。
　　據不完全統計，A股市場(chǎng)已有十多家公司涉足醫院投資。上海證券分析師認為，醫療服務(wù)類(lèi)上市公司及已經(jīng)投資辦醫的醫藥類(lèi)企業(yè)有望首先從中受益。
　　瑞銀證券分析師季序我表示，從長(cháng)期趨勢來(lái)看，在醫保支付壓力增大的環(huán)境下，隨著(zhù)支付方式改革、仿制藥一致性評價(jià)等系列措施的推進(jìn)，高質(zhì)量仿制藥加速進(jìn)口替代將是未來(lái)5-10年的大趨勢。相較之下，專(zhuān)利藥品和外資藥品會(huì )有下降，低質(zhì)量仿制藥會(huì )退出市場(chǎng)。
　　從全球來(lái)看，由于生物醫藥的銷(xiāo)售名列前茅，因而令不少制藥企業(yè)前赴后繼。以海正藥業(yè)為例，近期擬募資近20億元用于投建年產(chǎn)20億片固體制劑、4300萬(wàn)支注射劑技改項目；抗腫瘤固體制劑技改項目；二期生物工程項目。另外，華海藥業(yè)近日公告了關(guān)于合作開(kāi)發(fā)產(chǎn)品Avastin單抗生物仿制藥收到歐盟EMA允許開(kāi)展一期臨床試驗的函件。據了解，Avastin　Biosimilar(貝伐單抗生物仿制藥)的原研廠(chǎng)家為羅氏公司和美國基因工程技術(shù)公司，該藥物在美國被批準用于治療肺癌、結腸癌和直腸癌，在歐洲被獲準用于治療乳腺癌。根據協(xié)議，華海藥業(yè)享有這一生物仿制藥在歐美發(fā)達國家市場(chǎng)51%的權益，同時(shí)享有該產(chǎn)品在國內市場(chǎng)的獨有權益。
　　“業(yè)內現在有一種昨晚還沒(méi)動(dòng)手，今天就來(lái)不及了的感覺(jué)，特別是在仿制藥研發(fā)領(lǐng)域”，專(zhuān)注于單抗藥物研發(fā)的嘉和生物副總裁、首席科學(xué)家周清說(shuō)。因為病人有用藥需求，政府有資金壓力，把藥價(jià)降下來(lái)的內在需求很迫切。不僅如此，國家食品藥品監督管理局對仿制藥質(zhì)量一致性評價(jià)工作的推進(jìn)，也將有助于加速行業(yè)升級，改善我國仿制藥行業(yè)多年來(lái)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊、低端混戰的局面。
　　中國醫藥企業(yè)管理協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)于明德對記者表示，預計2013年醫藥行業(yè)銷(xiāo)售收入增速約18%，較前一年下滑2個(gè)百分點(diǎn)，展望2014年可能不比2013年樂(lè )觀(guān)。政策依舊是行業(yè)的“晴雨表”，在面對各地的藥品招標政策時(shí)，企業(yè)只能“靠天吃飯”。
　　針對新版GMP對于行業(yè)的影響，于明德表示，除了第一批血液制品、疫苗、注射劑等無(wú)菌藥品生產(chǎn)企業(yè)有523家未通過(guò)，現在還有4700家左右的企業(yè)將面臨第二批考驗。盡管暫時(shí)還不太好估計第二批的通過(guò)率有多少，但可以預見(jiàn)的是，在2014年和2015年中整個(gè)行業(yè)的兼并收購節奏會(huì )加快。
　　從資本市場(chǎng)看，2013年申萬(wàn)醫藥指數上漲36.2%，同期上證指數下降7.6%、中小板指數上漲25.7%。針對2014年的走勢，分析人士表示不會(huì )像2013年這么好，持平或者略弱一些的可能性比較大。因為從估值考慮，2012年四季度醫藥板塊曾經(jīng)有過(guò)一次比較深的調整。
　　此外，市場(chǎng)預計主要的風(fēng)險可能還來(lái)自于三方面：國家對社會(huì )資本辦醫的政策支持力度不達預期；醫�；I資增速低于市場(chǎng)預期，可能影響支付改革推進(jìn)的力度；仿制藥一致性評價(jià)推行進(jìn)度慢于市場(chǎng)預期。
　　“中國經(jīng)濟實(shí)力不斷提升、老齡化程度不斷加深等，是整個(gè)市場(chǎng)都能看到的大環(huán)境，所以，對于投資醫藥股而言，這些資訊或許已經(jīng)沒(méi)有太大的幫助。反倒是一些小的主題會(huì )可能成為有力驅動(dòng)，但是由于個(gè)股差異較大，專(zhuān)業(yè)性比較強，建議不要盲目跟風(fēng)�！奔拘蛭艺f(shuō)。