新年伊始，各行業(yè)板塊跌多漲少，前期漲勢強勁的農林牧漁板塊未能幸免�？v觀(guān)2013年農業(yè)股走勢，每次農業(yè)政策的發(fā)布都很好助推農業(yè)板塊反彈。隨著(zhù)今年中央一號文件的公布，政策面的催化作用可能再度凸顯，農業(yè)股估值有望提升。此外，一季度農業(yè)的景氣度明顯回升，在政策紅利疊加基本面好轉的背景下，后市農業(yè)板塊市場(chǎng)表現值得期待。

　　政策屢成催化劑

　　分析2013年農業(yè)股行情，不難發(fā)現，在幾個(gè)重要的時(shí)間節點(diǎn)上，政策面一直扮演重要角色，每次利好政策的發(fā)布往往都伴隨著(zhù)農業(yè)股反彈。
　　9月初，溫州、海南等地相繼探索本地區土地流轉改革，土地流轉概念帶動(dòng)農林牧漁板塊強勢反彈。北大荒、羅牛山等“地主股”率先受到場(chǎng)內資金熱捧，隨后擴散到種業(yè)和牧業(yè)，最后帶動(dòng)整個(gè)板塊上揚。9月和10月申萬(wàn)農林牧漁指數累計上漲13.21%，一舉擺脫6、7月份階段底部。
　　《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》指出，在堅持和完善最嚴格的耕地保護制度前提下，賦予農民對承包地占有、使用、收益、流轉及承包經(jīng)營(yíng)權抵押、擔保權能，允許農民以承包經(jīng)營(yíng)權入股發(fā)展農業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，為中國農業(yè)發(fā)展提供了方向性的指引。
　　此后，中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央農村工作會(huì )議均將保障糧食安全提升至首要任務(wù)，并提出推動(dòng)家庭經(jīng)營(yíng)為基礎的規模農業(yè)；發(fā)展可持續農業(yè)，保障食品安全；利用農業(yè)科技推進(jìn)農業(yè)現代化。中央將糧食安全戰略定位到新的高度，給予二級市場(chǎng)足夠的想象空間。2013年11月中旬至12月中旬是政策密集發(fā)布的窗口期，在多項政策的催化下，申萬(wàn)農林牧漁指數再次強勢上攻，期間累計上漲11.52%，該行業(yè)指數也達到2013年高點(diǎn)。
　　分析人士指出，2013年密集發(fā)布的農業(yè)政策催生出以改革紅利為主線(xiàn)的主題投資，期間土地流轉、生態(tài)農業(yè)、糧食安全等題材概念持續活躍，為二級市場(chǎng)提供了足夠想象空間，提振了農業(yè)板塊整體的估值。

　　農業(yè)改革主題受關(guān)注

　　今年中央一號文聚焦完善國家糧食安全保障體系、深化農村土地改革制度、加快農村金融制度創(chuàng )新等八方面工作。值得注意的是，中央一號文已連續十一年聚焦“三農”問(wèn)題。此外，考慮到一季度農業(yè)的景氣度將出現明顯回升，在政策紅利疊加基本面好轉的背景下，后市農業(yè)板塊的市場(chǎng)表現值得期待。
　　首先，對比過(guò)去三年中央一號文的關(guān)鍵詞“加快發(fā)展現代農業(yè)”、“推進(jìn)農業(yè)科技創(chuàng )新”、“加快水利改革發(fā)展”，今年的關(guān)鍵詞“全面深化農村改革”提升到俯瞰全局的高度。
　　文件提出，鼓勵探索創(chuàng )新，在明確底線(xiàn)的前提下，支持地方先行先試，尊重農民群眾實(shí)踐創(chuàng )造；因地制宜、循序漸進(jìn)，不搞“一刀切”、不追求一步到位，允許采取差異性、過(guò)渡性的制度和政策安排。這預示著(zhù)農業(yè)改革的步伐可能邁得更大，更大的制度紅利將釋放，2014年A股市場(chǎng)農業(yè)改革的主題可能反復出現。
　　其次，隨著(zhù)經(jīng)濟回暖及通脹預期升溫，在下游需求增加的背景下，農產(chǎn)品的整體價(jià)格有望小幅上升，農林牧漁行業(yè)的景氣度有望在一季度出現好轉。