資金面緊張，使貨幣基金步入推廣最好的時(shí)機。
1月22日，久等而來(lái)的微信理財通（下稱(chēng)：理財通）正式上線(xiàn)。此次正式上線(xiàn)，單個(gè)賬戶(hù)單日轉入的金額限制也隨之消失。
與此同時(shí)，貨幣基金的收益率也非�！敖o力”，7日年化收益創(chuàng )出了歷史同期最高。其中，理財通對接的華夏財富寶1月21日的數據為7.39%，橫向來(lái)比，達到活期存款利息的16倍。即使在歷年季末和年末“錢(qián)荒”的極端情況下，這一收益水平仍較為鮮見(jiàn)。
值得關(guān)注的是，理財通上線(xiàn)首日原本計劃派發(fā)總額達1000萬(wàn)的紅包，也引來(lái)極大的關(guān)注。不過(guò)，從上午開(kāi)始，財付通出現無(wú)法充值的情況，發(fā)放“紅包”的計劃并未實(shí)施。微信方面的解釋是，“因參與搶紅包的用戶(hù)非常多，活動(dòng)將延期繼續進(jìn)行”。
按照消息人士的說(shuō)法，該方案此前已經(jīng)在證監會(huì )備案，而且前期理財通和相應的產(chǎn)品服務(wù)商為了達到監管層要求，曾就最終實(shí)施的活動(dòng)模式“幾易其稿”。時(shí)值監管層對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域制定相應的監管辦法，目前，監管脈絡(luò )的走向頗值得關(guān)注。
21世紀經(jīng)濟報道獲得的消息還顯示，早先與微信達成合作協(xié)議的匯添富、廣發(fā)和易方達三家基金公司均在做對接調試，目前尚未接到相應的通知，因此仍未確定旗下產(chǎn)品上線(xiàn)理財通的具體時(shí)間。
貨基歷史同期最高
7.39%是一個(gè)什么概念？
這個(gè)收益水平已經(jīng)逼近近年來(lái)火爆的信托類(lèi)產(chǎn)品收益率，并且達到國內大型P2P平臺提供的服務(wù)收益率。而且無(wú)論是信托產(chǎn)品和P2P產(chǎn)品，兩者均受到投資門(mén)檻和鎖定期的限制。
盡管7.39%只是反映了7天的年化收益率水平，與基金投資最終的實(shí)際收益并非一個(gè)概念。不過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，讓市場(chǎng)對于貨幣型基金年化收益變得過(guò)于敏感。因此，盡管理財通趕了個(gè)晚集，顯然迎來(lái)了最好的推介時(shí)期。
以目前理財通對接的華夏財富寶貨幣為例，該產(chǎn)品年后共有三天年化收益率達到7%以上，而1月21日其年化收益率達7.39%。換句話(huà)說(shuō)，理財寶推廣前一天的參考價(jià)格，正趕上該數據創(chuàng )出的歷史新高。
而市場(chǎng)心理比較標的“余額寶”的7日年化收益只有6.42%，這在一定程度上也推高了理財通的市場(chǎng)反響。
日前，騰訊副總裁、財付通總經(jīng)理賴(lài)智明在中歐國際工商學(xué)院舉辦的2013互聯(lián)網(wǎng)金融年度論壇上透露，微信理財通已實(shí)現每天1個(gè)多億資金的流入。由于1月22日的銷(xiāo)售數據不在披露之列，是否出現了大額的資金流入目前尚未知曉。
如此高的收益率從何而來(lái)？
北京一位不愿透露姓名的貨幣基金經(jīng)理分析指出，目前貨幣基金收益率較高，與央行此前暫停逆回購有關(guān)。由于資金面緊張，貨幣利率大幅上漲。一個(gè)參考標準是，七天回購利率從1月10日的4.7%上升至1月17日的7.35%，創(chuàng )下2013年以來(lái)的最高。盡管隨后央行出手維穩，不過(guò)資金面趨緊仍然是近期的市場(chǎng)大勢。
橫向比較，貨幣型基金在歷史同期尚未出現如此高的年化收益。21世紀經(jīng)濟報道記者統計數據顯示，華夏現金增利是場(chǎng)內成立最早，且運作最為成熟的產(chǎn)品，以該產(chǎn)品為例，2005年-2012年，該產(chǎn)品的7日年化收益率多在2%-3.5%區間，直到2013年達到4.73%。
另?yè)y計數據顯示，場(chǎng)內貨基收益的算術(shù)平均中樞目前已經(jīng)達到5.7%左右。上述貨幣基金經(jīng)理認為，短期之內，資金面緊張的情況不會(huì )改變，可能會(huì )一直延續到一季度末。這也意味著(zhù)，貨幣基金的年化收益近期仍會(huì )維持在一個(gè)較高水平。
“紅包”發(fā)放爽約
除了高企的收益率數據，同一天引來(lái)大量擁躉的另一個(gè)原因是，微信同時(shí)推出大額的“紅包”服務(wù)。
21世紀經(jīng)濟報道聯(lián)系多位參與人士，均表示從上午開(kāi)始，理財通就無(wú)法完成資金轉入。一直到下午，微信相關(guān)平臺出現“因參與搶紅包的用戶(hù)非常多，活動(dòng)將延期繼續進(jìn)行”字樣，后“紅包”活動(dòng)的界面也被取下。
按照接近騰訊人士的說(shuō)法，其原因是因為理財通系統無(wú)法承載巨量的客戶(hù)資金轉入指令，因此導致系統崩盤(pán)。為了不影響后續的運作，因此不得已叫停了紅包服務(wù)。
按照原本的計劃，為進(jìn)一步招攬用戶(hù)，理財通提供紅包總金額逾1000萬(wàn)，共計450000份，1月22日，凡參與體驗理財通業(yè)務(wù)的用戶(hù)，有機會(huì )得到5元、50元、500元、5000元四種紅包；1月27日開(kāi)始發(fā)放紅包，紅包一次性充值到用戶(hù)的理財通賬戶(hù)。
這一手筆相比前期貨幣基金的推廣，不可謂不大。
不過(guò)還有一種猜測是認為，微信發(fā)放“紅包”被叫停是與監管踩線(xiàn)有關(guān)，不過(guò)這一說(shuō)法并未得到相關(guān)人士的確認。
相關(guān)監管層人士曾向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，目前監管層正在制定相應的監管方案，未來(lái)監管層對于各類(lèi)型銷(xiāo)售活動(dòng)的合規性要求，或通過(guò)“負面清單”的模式更為具體的表現。