跌破凈資產(chǎn)的“白菜股”究竟是否已具備投資價(jià)值？2013年業(yè)績(jì)是否開(kāi)始出現改善跡象？從已發(fā)布業(yè)績(jì)預告的公司來(lái)看，銀行、房地產(chǎn)等行業(yè)的上市公司業(yè)績(jì)相對平穩，煤炭、化工等行業(yè)的公司業(yè)績(jì)仍乏善可陳，鋼鐵行業(yè)反而成為業(yè)績(jì)“逆襲”的板塊。分析人士認為，眼下破凈個(gè)股業(yè)績(jì)分化較為明顯，鋼鐵等業(yè)績(jì)向好的行業(yè)在年報披露期間有可能出現估值修復的機會(huì )。
   
　　銀行地產(chǎn)業(yè)績(jì)平穩

　　統計數據顯示，目前A股市場(chǎng)股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的個(gè)股多達132只，其中化工、金融服務(wù)等6個(gè)行業(yè)的破凈個(gè)股都超過(guò)了10只，交通運輸、黑色金屬兩個(gè)行業(yè)破凈個(gè)股均超過(guò)20只。
　　A股走勢很大程度上取決于銀行和地產(chǎn)兩位“帶頭大哥”的“態(tài)度”。雖然兩大板塊有不少上市公司均加入到破凈“困難戶(hù)”陣列，但從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jì)預告的相關(guān)公司來(lái)看，2013年業(yè)績(jì)似乎還不錯。
　　銀行股是破凈重災區。由于市值大、權重占比高，銀行股一直是決定指數走勢的重要因素。目前，金融服務(wù)行業(yè)中破凈的個(gè)股全部是銀行股，16只銀行股中有12只破凈，其余4只股價(jià)和凈資產(chǎn)也基本相等。交通銀行的破凈幅度最大，市凈率只有0.68倍。
　　目前幾乎所有銀行都對去年全年業(yè)績(jì)保持“緘默”，只有寧波銀行1家預計2013年實(shí)現凈利潤44億元到48億元之間，同比增長(cháng)10%到20%，顯示業(yè)績(jì)相對平穩。
　　隨著(zhù)房地產(chǎn)股票價(jià)格持續下跌，破凈個(gè)股不斷增多。目前房地產(chǎn)行業(yè)中有12只個(gè)股破凈，接近房地產(chǎn)行業(yè)上市公司總數的一成。破凈幅度最大的是信達地產(chǎn)，目前市凈率只有0.71倍，其次是金融街，市凈率只有0.72倍。信達地產(chǎn)目前沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jì)預告，金融街則預計2013年凈利潤為27億元，同比增長(cháng)20%。從已發(fā)布業(yè)績(jì)預告的地產(chǎn)類(lèi)上市公司來(lái)看，雖然遭遇嚴厲調控，但產(chǎn)品價(jià)格漲幅依舊，導致公司業(yè)績(jì)相對平穩。

　　鋼鐵行業(yè)承壓反彈

　　鋼鐵行業(yè)目前是經(jīng)濟轉型及淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)能落后、污染度高，轉型壓力較大。以鋼鐵為代表的黑色金屬行業(yè)，目前的破凈股超過(guò)了20只，不僅是破凈個(gè)股只數最多的行業(yè)之一，也是破凈比例最大的行業(yè)。黑色金屬行業(yè)目前只有33只個(gè)股，破凈個(gè)股就有22只，其中河北鋼鐵、*ST鞍鋼目前的市凈率不足0.5倍，股價(jià)不及凈資產(chǎn)的一半。
　　但由于2012年年報的基數較低，大部分鋼鐵類(lèi)上市公司都實(shí)現了業(yè)績(jì)同比增長(cháng)。其中，杭鋼股份、安陽(yáng)鋼鐵等利潤增長(cháng)幅度均超過(guò)100%。重慶鋼鐵是為數不多的業(yè)績(jì)大幅下滑的鋼鐵企業(yè)，公司預計2013年實(shí)現凈利潤-25億元，同比驟降2630%。
　　交通運輸行業(yè)屬于高凈資產(chǎn)低收益的行業(yè)，也是目前破凈股數量較多的行業(yè)之一。贛粵高速是交通運輸行業(yè)內破凈幅度最大的股票，目前市凈率只有0.58倍，破凈幅度近42%；而廣深鐵路等3只股票的破凈幅度超過(guò)了30%。從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jì)預告的公司來(lái)看，業(yè)績(jì)出現了明顯分化，*ST長(cháng)油可能繼續虧損，而*ST遠洋有望實(shí)現扭虧為盈，中海海盛凈利潤預增105%，中海發(fā)展預計凈利潤為負值。
　　此外，化工行業(yè)破凈的個(gè)股也超過(guò)10只。采掘行業(yè)去年整體跌幅不小，煤炭股中有9只股價(jià)跌破凈資產(chǎn)。從去年全年業(yè)績(jì)預告來(lái)看，除了美錦能源等個(gè)別股票預增200%外，在產(chǎn)業(yè)轉型和煤價(jià)持續下跌的背景下，多數煤炭公司業(yè)績(jì)仍然乏善可陳。