2014年伊始，基金經(jīng)理離職潮再起，不少2013年的績(jì)差基金經(jīng)理下課走人。然而最值得注意的是東吳行業(yè)輪動(dòng)，該基金5年來(lái)有4年業(yè)績(jì)排名倒數，且近3年連續墊底。盡管其基金經(jīng)理終于換人，投資者或將能看到一絲回本的希望，但不得不讓人質(zhì)疑的是，在連續墊底的這幾年里，基金公司為何無(wú)所作為？
績(jì)差基金經(jīng)理領(lǐng)銜變動(dòng)潮
年初往往是基金業(yè)人事變動(dòng)的高峰期，不過(guò)2014年的變動(dòng)規模與頻率卻遠超以往。數據顯示，2014年以來(lái)截止1月28日，已有超過(guò)100條包括增聘、解聘在內的基金經(jīng)理變更公告發(fā)出，如1月18日就有超過(guò)15份人事變動(dòng)公告，近期也是一日內數條，而在2012年同期和2013年同期，僅分別有約40條和50條人事變動(dòng)公告�；饦I(yè)人事變動(dòng)高潮再起。
值得注意的是，在這次人事變動(dòng)潮中，有不少2013年績(jì)差基金經(jīng)理的身影。如2013年排在股票基金倒數第2的東吳行業(yè)輪動(dòng)、倒數第4的中歐中小盤(pán)、倒數第5的工銀瑞信紅利，混合型基金中倒數第10的交銀穩健等基金均“下課”換人。
作為2013年績(jì)差基金的代表，中歐中小盤(pán)是一顆迅速隕落的明星。2012年初王海出任中歐中小盤(pán)基金經(jīng)理，在年末的反彈行情中，憑借對地產(chǎn)股的重倉持有，該基金躋身同類(lèi)基金前三甲。2013年該基金延續前一年的持倉思維，重配地產(chǎn)股，前三個(gè)季度地產(chǎn)板塊的持倉占比均在8成以上，且倉位一直保持在90%以上。日前出爐的四季報顯示，該基金去年四季度將倉位下調了10個(gè)百分點(diǎn)，地產(chǎn)板塊占凈值比也降至75%。但由于地產(chǎn)表現毫無(wú)起色，該基金凈值全年下跌22.59%。
從其規模變化來(lái)看，或許有不少投資者跟前任基金經(jīng)理一樣篤信地產(chǎn)板塊的潛力。2013年一季度，在前一年季軍的光環(huán)下，該基金份額增長(cháng)近7成，達5.67億份。盡管2013年一季度該基金業(yè)績(jì)就墊底，但在二、三季度，其份額仍然連續以10%的規模增長(cháng)。不過(guò)，地產(chǎn)板塊一整年都沒(méi)有跑出像樣的行情。在此背景下，2014年伊始其基金經(jīng)理就下課走人。
東吳行業(yè)業(yè)績(jì)連續墊底
上述績(jì)差基金中，東吳行業(yè)輪動(dòng)基金經(jīng)理的更換尤其讓人感嘆。
1月24日，東吳基金連發(fā)三份基金經(jīng)理變更公告，其中包括業(yè)績(jì)倒數的東吳行業(yè)輪動(dòng)，原基金經(jīng)理任壯離任，由旗下老將劉元海接管該基金。
受累于資源股的下跌，2013年資源主題基金表現差無(wú)可厚非，而東吳行業(yè)輪動(dòng)的配置使它儼然就已變身資源主題基金，前三個(gè)季度采掘板塊一直是其第一大重倉行業(yè)，占比最高時(shí)曾達49%。而四季報顯示，該基金期間迅速調倉，將三季度末還持倉達6.7億元的采礦業(yè)減得一分不剩，并大舉加倉制造業(yè)和金融業(yè)，兩行業(yè)的持倉市值均較三季度幾乎翻番，前十大重倉股大換血，與此同時(shí)，其倉位由93%降至76%。
不過(guò)，從業(yè)績(jì)上來(lái)看，盡管金融和制造業(yè)在四季度表現并非最差，但或許是由于調倉時(shí)間過(guò)晚，東吳行業(yè)輪動(dòng)四季度的表現同樣墊底同類(lèi)基金。全年該基金凈值下跌26.13%，其份額也由2012年年末的31.33億份降至2013年末的21.64億份。
值得注意的是，東吳行業(yè)輪動(dòng)成立于2008年，其原基金經(jīng)理任壯于2009年初上任，該基金在其管理的5年里共有4年在普通股票基金排行榜上墊底，2009年排名倒數第7，2011年倒數第6，2012年倒數第33，2013年則倒數第2。
2009年至2012年，該基金合計虧損7.8億元，卻照常收取管理費1.38億元，而2013年全年則虧損4.5億，基金管理費雖還未披露，但無(wú)疑仍會(huì )一分不少的提取。
盡管原基金經(jīng)理已下課，但值得深思的是，首先，基金管理人拿投資者的錢(qián)去投資，基金連年虧損墊底，基金公司管理費照收，基金經(jīng)理年薪照拿，這顯然不公；其次，就算業(yè)績(jì)再差，基金管理人大不了也是拍拍屁股下課走人，然而投資者的血汗錢(qián)卻如滔滔江水東流去；第三，在長(cháng)達5年的時(shí)間中，該基金就有4年被貼上了倒數的標簽，且近3年是連續墊底，基金經(jīng)理投資能力有限就罷了，試問(wèn)基金公司干什么去了？為何不提早考慮增聘甚至更換基金經(jīng)理？基金公司的投研能力以及管理能力何在？
任壯離任后，東吳老將劉元海接管該基金。資料顯示，劉元海于2004年加入東吳基金，目前除東吳行業(yè)輪動(dòng)之外，劉元海還管理東吳內需增長(cháng)混合、東吳新產(chǎn)業(yè)精選，這兩只基金規模均不足7000萬(wàn)元。其中東吳新產(chǎn)業(yè)去年凈值漲幅為33.01%，成立于2013年1月的東吳內需增長(cháng)表現也不錯，不過(guò)一拖三之后這位老將要將東吳行業(yè)輪動(dòng)帶出5年4次墊底的泥潭仍然是壓力不小的，何況之前管理的兩只基金的規�？偤�，也遠小于東吳行業(yè)輪動(dòng)，管理的規模大幅增加之后，業(yè)績(jì)如何大家拭目以待。