2014年開(kāi)年僅僅一個(gè)來(lái)月,普通股票型基金的首尾收益差距就已高達40%左右,一年一度的業(yè)績(jì)排名戰可謂“馬上有差距”。目前排名靠前的基金主要得益于年初以來(lái)的成長(cháng)股行情,不過(guò)不少基金經(jīng)理認為,創(chuàng )業(yè)板后市分化幾成必然,下一階段的角逐難度更高。
成長(cháng)基金大放異彩
根據WIND統計,截至2月10日,365只納入統計的普通股票型基金取得平均6.47%的收益率,其中6只基金收益率在20%以上。其中興全輕資產(chǎn)基金以34.93%的凈值增長(cháng)率雄踞第一,超過(guò)同類(lèi)股票型基金平均收益率28個(gè)百分點(diǎn)。但與此同時(shí),也有33只基金業(yè)績(jì)?yōu)樨。同樣,在納入統計的173只偏股混合型基金中,首尾差距也十分突出,興業(yè)全球旗下同門(mén)基金——興全有機增長(cháng)混合基金以31.92%的凈值增長(cháng)率位居混合型基金第一,同樣也有幾只基金尚未能取得正收益。
興全輕資產(chǎn)、興全有機增長(cháng)兩只基金均由基金經(jīng)理陳揚帆管理,其靚麗表現主要得益于年初以來(lái)成長(cháng)股投資的有利環(huán)境。事實(shí)上,陳揚帆此前就反復強調,去年創(chuàng )業(yè)板行情遠沒(méi)有到達頭部,創(chuàng )業(yè)板后續將有更好的表現。即使在去年十月份最困難的時(shí)候,他對“新興+成長(cháng)”的投資主線(xiàn)也不曾動(dòng)搖過(guò),而且始終堅持了組合構建的“選股為先”和“集中持有”原則。其他排名靠前的基金如浦銀安盛紅利精選、富安達優(yōu)勢成長(cháng)等,持倉也以成長(cháng)股為多。
由于業(yè)績(jì)表現遙遙領(lǐng)先,這些基金也受到資金的追捧。由于興全輕資產(chǎn)為L(cháng)OF基金,在1月24日基金暫停20萬(wàn)元以上的大額申購后,諸多資金涌入二級市場(chǎng),使得基金成交量不斷放大,最終使得基金價(jià)格漲幅快于基金凈值漲幅,溢價(jià)率大幅攀升,并由此吸引部分套利資金的進(jìn)駐。而從2月11日的市場(chǎng)表現來(lái)看,已有一些套利資金兌現離場(chǎng)。
下一賽程考驗選股功力
開(kāi)年伊始,基金業(yè)績(jì)就拉開(kāi)這么大的差距,多少有些出乎業(yè)內人士的意料。不過(guò),相比于前一階段的輕松,不少基金經(jīng)理坦言,主板市場(chǎng)反彈能夠有所持續,但高度不會(huì )太大,而中小板、創(chuàng )業(yè)板的分化在所難免,成長(cháng)股的甄別難度日益加大,下一賽程將十分考驗選股功力。
對此,國海富蘭克林基金表示,影響市場(chǎng)的幾大因素在于,央行定調將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策,并給出公開(kāi)市場(chǎng)資金投放力度會(huì )加大的市場(chǎng)預期;年報大幕即將全面拉開(kāi),創(chuàng )業(yè)板的權重股業(yè)績(jì)符合預期;兩會(huì )開(kāi)幕在即,市場(chǎng)期待改革的進(jìn)一步推進(jìn)。整體來(lái)看,反彈仍在持續,成長(cháng)股的邏輯未變,系統性的行情暫未看到。
萬(wàn)家基金也認為,支撐A股反彈的邏輯在兩會(huì )之前尚不會(huì )被完全破壞。IPO方面,整個(gè)2月份僅有3家新股上市,對資金面的沖擊較小。此輪反彈還會(huì )繼續,但是空間不會(huì )非常高,而且結構性差異會(huì )加劇,看好互聯(lián)網(wǎng)金融、彩票、電子煙、智能家居和新能源汽車(chē)。
陳揚帆也特別強調,今年個(gè)股的分化將更為明顯,研究的重要性進(jìn)一步凸顯,選股將成為決定勝負的重中之重。即使是在漲勢最好的細分行業(yè)板塊內部,也會(huì )出現階段性的龍頭更迭,個(gè)股之間投資效果大相徑庭。能從基本面著(zhù)手弄清楚“風(fēng)中的鳥(niǎo)”和“風(fēng)中的豬”的不同,就不會(huì )迷惑于真成長(cháng)與炒主題的差別了。