創(chuàng )業(yè)板有望上沖1600點(diǎn) 提防沖高回落
2014-02-13   作者:國信證券  來(lái)源:上海證券報
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    創(chuàng )業(yè)板指(399006)2010年6月創(chuàng )建,平時(shí)所說(shuō)的創(chuàng )業(yè)板指(399006)實(shí)際上是創(chuàng )業(yè)板成份指數,包含100只股票,此外還有創(chuàng )業(yè)板綜合指數(399102),包含全部股票,目前共有379只。

  一、大幅反彈頻創(chuàng )新高

  創(chuàng )業(yè)板指承接去年12月份的下探回升走勢,1月份繼續上行,再創(chuàng )新高1507.87點(diǎn),月度漲幅高達14.68%,遠超其他指數,而春節過(guò)后創(chuàng )業(yè)板指再接再厲頻創(chuàng )歷史新高,最高探至1559.77點(diǎn)。市場(chǎng)在12月份的普跌之后1月份運行出現明顯分化,部分指數出現反彈,其中創(chuàng )業(yè)板指反彈力度最強,顯示該指數良好的彈性,而實(shí)際上反映的是資金的追逐。但也應注意到,創(chuàng )業(yè)板指大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落,因此2月份很有可能出現沖高回落走勢,投資者需要提防。
  從行業(yè)來(lái)看:主要行業(yè)多數呈現上漲,但強弱不均。上漲幅度較大的行業(yè)是:傳媒、計算機;通信、電子、電氣設備、醫藥生物幾個(gè)行業(yè)上漲較為溫和;機械設備與公用事業(yè)(1592.184, 8.57, 0.54%)出現下跌。從創(chuàng )業(yè)板內部分化可以看到,資金關(guān)注點(diǎn)落在傳媒、計算機、通信、電子四個(gè)行業(yè),尤其關(guān)注傳媒與計算機。
  從資金流向來(lái)看:1月份資金凈流出較12月份明顯縮減,顯示有資金回流。從當月資金凈流出程度看,未來(lái)有可能繼續縮減也有可能增加,由此2月份可能會(huì )出現資金進(jìn)出轉換,從而造成指數波動(dòng)。
  從主要行業(yè)的資金流向來(lái)看:傳媒、計算機兩個(gè)行業(yè)資金呈現凈流入,相應的股價(jià)在當月表現出有力度的上漲,這兩個(gè)行業(yè)可以作為風(fēng)向標;其余行業(yè)呈現資金凈流出,其中電子行業(yè)資金凈流出較前一個(gè)月增加,顯示逢高減倉明顯;醫藥生物資金凈流出沒(méi)有明顯變化,但股價(jià)微漲,表明市場(chǎng)對該行業(yè)后市分歧較大。
  總體上看,1月份創(chuàng )業(yè)板指反彈力度很大,再創(chuàng )新高,資金回流。當月大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落,同時(shí)資金凈流出狀況顯示2月份可能會(huì )出現資金進(jìn)出轉換,需要提防指數波動(dòng)。資金主要流向傳媒與計算機,這兩個(gè)行業(yè)的強弱可作為觀(guān)察創(chuàng )業(yè)板指短期運行的風(fēng)向標;電子行業(yè)有減倉跡象,醫藥生物后市運行有分歧。

  二、需提防沖高回落

  1、日線(xiàn)分析

  創(chuàng )業(yè)板指拒絕調整,去年12月下旬開(kāi)始重拾升勢,之后頻頻再創(chuàng )新高。從日線(xiàn)圖來(lái)看:價(jià)格依托短期均線(xiàn)推升,并沒(méi)有出現明顯的向上偏離,即從均線(xiàn)系統上看沒(méi)有明顯超買(mǎi)。但技術(shù)指標RSI開(kāi)始進(jìn)入超買(mǎi)區,這種超買(mǎi)是由于持續推升造成的,而不是短期急速拉升造成,因此指標超買(mǎi)提示可能帶來(lái)的只是短暫調整。
  需要關(guān)注的是,創(chuàng )業(yè)板指1月下旬超越前期高點(diǎn)1423點(diǎn)之后雖然指數繼續推升,但指標MACD紅柱放大力度未能跟上,表明新高之后買(mǎi)入力量較為有限;目前黃白兩線(xiàn)(DIF-DEA)保持上行,一旦出現死叉,則需要提防調整的幅度與時(shí)間;DMI指標顯示多頭力量明顯占優(yōu),但繼續放大難度加大,因此未來(lái)震蕩可能性增多。
  從趨勢線(xiàn)(見(jiàn)圖)來(lái)看,以2012年12月低點(diǎn)585點(diǎn)為起點(diǎn)可以畫(huà)出兩條上升趨勢線(xiàn)L1與L2(2013年6月25日絕對低點(diǎn)連接)。L1實(shí)際上在2013年11月被跌破,但之后重回線(xiàn)上,這個(gè)破位目前看是“假破位”;若以L(fǎng)2來(lái)看,當時(shí)的調整剛好落到線(xiàn)上獲得支撐。L2較L1作為支撐線(xiàn)更為合理,但鑒于曾經(jīng)出現過(guò)破位,L1依然具有參考意義。目前L1的運行位置在1400點(diǎn)略高,而前高點(diǎn)1423點(diǎn)具有支撐作用,未來(lái)指數回落若不跌破1400點(diǎn)則上漲趨勢保持,若跌破需要提防上升趨勢生變。
  從形態(tài)上看,指數在2013年10-12月的調整存在一些問(wèn)題,如果是矩形的中繼形態(tài),2013年12月2日的高點(diǎn)1369點(diǎn)明顯偏低;如果是旗形調整或是一般的調整形態(tài),兩個(gè)低點(diǎn)1191點(diǎn)與1194點(diǎn)又基本持平,1194點(diǎn)應該更低一些。這個(gè)調整運行的不充分(風(fēng)險釋放不充分),可能會(huì )對后續上漲形成一些制約。

  2、周線(xiàn)分析

  有望上沖1600點(diǎn)。上述日線(xiàn)圖上調整形態(tài)存在的問(wèn)題,在周線(xiàn)圖上被忽略。按照矩形形態(tài)向上突破可以估算上行高度,矩形寬度200點(diǎn),向上翻轉對應點(diǎn)位在1600點(diǎn)偏高,即未來(lái)的上漲有望觸及1600點(diǎn)。
  沖高回落的概率大。技術(shù)指標MACD在1423點(diǎn)出現死叉,一般來(lái)講1423點(diǎn)是個(gè)階段性高點(diǎn),但超強的走勢使得指標扭轉向上。即使如此指標存在“頂背離”可能,也就說(shuō)指數上沖之后可能跟隨回落。若指標僅是走平,回落是短期的;若指標再度死叉,則回落幅度和時(shí)間將加大。此外,周線(xiàn)RSI開(kāi)始進(jìn)入超買(mǎi)區,提示調整發(fā)生的概率在增大。

  3、月線(xiàn)分析

  2月份沖高回落概率大。1月份創(chuàng )業(yè)板指大漲14.68%,月K線(xiàn)收長(cháng)陽(yáng),收盤(pán)價(jià)幾乎在最高點(diǎn)。之前出現過(guò)兩次類(lèi)似的情況,跟隨其后的一個(gè)月均是沖高回落收陰,這一次是否會(huì )再度發(fā)生?是否收陰不十分確定,但沖高回落發(fā)生的概率較大,尤其是在技術(shù)阻力位附近,因此指數上沖1600點(diǎn)后需要提防之后的回落。
  從運行節奏來(lái)看,585點(diǎn)以來(lái)的上漲,第一波連續5個(gè)月收紅,第二波連續3個(gè)月收紅,上漲時(shí)間呈現縮短。截至1月份已經(jīng)連續3個(gè)月收紅,即使將12月份的“十字星”略去,2月或3月收陰概率也較大。因此,對于2月份的沖高需要適當提高警惕。
  技術(shù)指標方面:月線(xiàn)RSI開(kāi)始接近超買(mǎi)區,2013年9月的指標高位似乎難以超越,由此在未來(lái)的某一時(shí)刻可能出現月度的“頂背離”;DMI指標顯示多頭占據絕對優(yōu)勢,但增長(cháng)幅度似乎不能再加大;加強指標卻繼續走高,表明當前創(chuàng )業(yè)板增量買(mǎi)入資金并不多,更多是存量持有籌碼不放,稍有買(mǎi)入便形成自我加強推升指數。持籌不放是雙面劍,不放則指數表現超強,一旦釋放將造成指數的劇烈波動(dòng)。
  綜合來(lái)看,日線(xiàn)方面創(chuàng )業(yè)板指依托短期均線(xiàn)推升,未現明顯超買(mǎi),短期震蕩后有望繼續上沖。雖然2013年10-12月的調整形態(tài)不理想,但仍可以按照形態(tài)向上突破估算上行高度,大約在1600點(diǎn)。歷史運行節奏顯示,連續月度收陽(yáng)后再度長(cháng)陽(yáng)之后月份一般會(huì )跟隨回落。若繼續上沖,周線(xiàn)指標將進(jìn)入超買(mǎi),且可能出現“頂背離”,將發(fā)出調整信號。

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