受新興市場(chǎng)恐現資金外流、美聯(lián)儲QE退出等利空因素影響，海外股票市場(chǎng)在2月上旬出現波動(dòng)，日經(jīng)、恒生、俄羅斯RTS等海外市場(chǎng)指數大幅調整。出海淘金的QDII基金業(yè)績(jì)也在海外市場(chǎng)波動(dòng)中出現分化。截至2月11日，2014年以來(lái)，以美國房地產(chǎn)、黃金及貴金屬為主要標的的QDII基金業(yè)績(jì)領(lǐng)漲，而主要投資港股上市公司、新興市場(chǎng)、金磚四國的QDII基金凈值則出現大幅調整。分析人士認為，海外市場(chǎng)風(fēng)險仍在積聚，短期對于QDII基金投資應當保持謹慎。

　　新興市場(chǎng)遭遇重挫
　　短期規避相關(guān)QDII

　　海外市場(chǎng)在春節期間的大幅波動(dòng)，使得QDII基金馬年開(kāi)局多數失利。Wind數據顯示，截至2月11日，在納入統計的101只QDII基金中，70只產(chǎn)品2014年以來(lái)的業(yè)績(jì)“告負”。其中,17只產(chǎn)品凈值跌幅超過(guò)了5%，某跟蹤恒生中國企業(yè)的QDII基金凈值已下跌10.38%，跌幅居于首位。
　　反觀(guān)業(yè)績(jì)保持增長(cháng)的QDII產(chǎn)品，多數以跟蹤美國房地產(chǎn)、黃金及貴金屬、醫療保健行業(yè)、高收益債為主。6只QDII基金2014年以來(lái)漲幅超過(guò)了5%，廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣基金以5.66%的凈值漲幅居于首位，諾安全球黃金上漲5.60%緊隨其后�？傮w而言，QDII基金在馬年呈現業(yè)績(jì)分化的跡象。
　　QDII產(chǎn)品的業(yè)績(jì)分化與新興市場(chǎng)的局勢變化關(guān)系緊密。眾祿基金研究中心分析，年初以來(lái)，全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩，在美聯(lián)儲縮減QE購債規模的牽引下，資金拋售新興市場(chǎng)國家資產(chǎn)，阿根廷比索、土耳其里拉、南非蘭特等新興市場(chǎng)貨幣均出現大幅貶值；與此同時(shí)，美國1月ISM制造業(yè)景氣指數大幅弱于預期，匯豐中國PMI數據跌破榮枯線(xiàn)，中美經(jīng)濟復蘇動(dòng)能減弱的擔憂(yōu)引發(fā)了市場(chǎng)對股票等高風(fēng)險資產(chǎn)的拋售，MSCI全球指數一度下跌超過(guò)5%。而另一方面，日圓、黃金等資產(chǎn)受避險需求提振，大幅走強。

　　短期規避相關(guān)QDII

　　作為廉價(jià)的海外資產(chǎn)配置工具，QDII基金有著(zhù)分散區域投資風(fēng)險的作用。但目前多數業(yè)內人士認為應當規避海外新興市場(chǎng)相關(guān)的QDII基金，由于新興市場(chǎng)貨幣貶值以及資金撤離對市場(chǎng)影響重大，海外新興市場(chǎng)風(fēng)險或將加劇。
　　從整體上看，眾祿基金研究中心認為，美股方面無(wú)論聯(lián)儲是否退市都將受益。退市則經(jīng)濟已然復蘇，不退市則會(huì )加大刺激力度，對美股都是利好。如果美國公布的財報盈利表現出色，美股仍有走高機會(huì )。而港股，短期波幅料進(jìn)一步擴大，美國時(shí)不時(shí)喊話(huà)收水，持續打壓市場(chǎng)風(fēng)險偏好，加上國際炒家的興風(fēng)作浪，港股后市操作難度加大。大宗商品方面，短期影響金價(jià)走勢的主要是市場(chǎng)風(fēng)險偏好，在股市下跌，美元走低的情況下，黃金避險需求將顯著(zhù)上升。短期回避指數股票型QDII基金，配置以選股能力較強，中長(cháng)期業(yè)績(jì)持續領(lǐng)先同業(yè)的基金為主，同時(shí)增配高收益債券型基金。
　　海通證券也認為，應暫時(shí)回避QDII基金投資，短期來(lái)看歐美市場(chǎng)存在一定的風(fēng)險，新興市場(chǎng)的風(fēng)險積聚，QDII基金安全邊際不高。