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受銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性波動(dòng)的影響，2013年外幣理財產(chǎn)品一度淪為銀行理財市場(chǎng)的雞肋。
“去年投資者普遍更傾向于購買(mǎi)收益率高的人民幣理財產(chǎn)品，另一方面，人民幣對美元、港幣、歐元等貨幣的匯率持續處于升值狀態(tài)，因此，對于投資者而言，將人民幣換成外幣進(jìn)行理財投資并不合算。預計今年外幣理財產(chǎn)品收益率也不會(huì )太高，銀行大多會(huì )傾向于發(fā)行保本型外幣產(chǎn)品�！敝袊缈圃航鹑诋a(chǎn)品研究中心研究員王伯英對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱(chēng)。
外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量維持低位
據銀率網(wǎng)統計，2013年全年，商業(yè)銀行外幣產(chǎn)品合計發(fā)行1702款，環(huán)比下降26.6%，除新西蘭元理財產(chǎn)品發(fā)行量增加外，其他外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量均大幅下降。從收益率來(lái)看，有1300只外幣理財產(chǎn)品的年化收益率不足3%，沒(méi)有達到銀行理財收益率的平均值。
《經(jīng)濟參考報》記者觀(guān)察到，2014年起至今，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量依然不多。銀率網(wǎng)數據庫最新統計顯示，2014年1月1日至2月13日，銀行共發(fā)行87款外幣理財產(chǎn)品，平均預期收益率為2.79%。銀率網(wǎng)分析師認為，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量萎縮主要是外幣理財產(chǎn)品的預期收益率長(cháng)期保持低位，而人民幣理財產(chǎn)品的收益率持續走高，使得外幣理財產(chǎn)品對投資者的吸引力下降，因此銀行發(fā)行的動(dòng)力也就不足。如果外幣理財產(chǎn)品的收益依然維持低位，銀率網(wǎng)分析師預計，今年外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量也不會(huì )大幅回升。
在王伯英看來(lái)，國內商業(yè)銀行發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品收益率較高，這在一定程度上沖擊了外幣理財的購買(mǎi)市場(chǎng)，另外匯率的波動(dòng)也使投資者選擇持幣觀(guān)望。
普益財富研究員吳濘江認為，“從去年開(kāi)始，國內商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品，除QDII產(chǎn)品外，理財資金的投向主要在國內金融市場(chǎng)上。銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品絕大部分投資于國內的債券和貨幣市場(chǎng)工具，商業(yè)銀行會(huì )將募集的外幣資金兌換成人民幣進(jìn)行投資。具體表現為，有些銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品的資金投向為國、內外金融市場(chǎng)信用級別較高、流動(dòng)性較好的金融資產(chǎn)，包括但不限于債券、資金拆借、信托計劃、銀行存款等其他金融資產(chǎn)，或者一些同業(yè)拆放、債券回購等貨幣市場(chǎng)工具等�！�
目前來(lái)看，國內銀行間市場(chǎng)短期內流動(dòng)性狀況相對寬松，長(cháng)期而言，央行也表達了維穩市場(chǎng)的態(tài)度，并新創(chuàng )設短期流動(dòng)性調節工具(SLO)和常備借貸便利(SLF)，根據需要不定期向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。由此，理財分析人士判斷，隨著(zhù)人民幣理財產(chǎn)品收益率的回落，外幣理財產(chǎn)品因收益低而不受投資者追捧的狀況將有所緩解，但匯率波動(dòng)仍是商業(yè)銀行是否選擇增加外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量的因素之一。
“關(guān)鍵在于產(chǎn)品設計。從收益率方面來(lái)看，人民幣債券和貨幣市場(chǎng)的收益水平是非QDII的外幣理財產(chǎn)品的主要影響因素。銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品實(shí)則是為手握外幣資金的投資者提供的投資國內金融市場(chǎng)的理財工具，這也是銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品的收益率變化與他國各大央行的貨幣政策變化沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，以及各家銀行外幣產(chǎn)品收益率相差較大的原因�！眳菨艚治龇Q(chēng)。
澳元理財產(chǎn)品顯重返之勢
實(shí)際上，澳元理財產(chǎn)品一直備受投資者青睞，但從2013年下半年，隨著(zhù)澳大利亞央行連續降息，澳元大幅貶值，澳元理財產(chǎn)品收益率出現了大幅下降，多家銀行都縮減了澳元理財產(chǎn)品的發(fā)售。不過(guò)，今年年初，澳元理財產(chǎn)品重新回歸市場(chǎng)增加了發(fā)行。從年化預期收益率來(lái)看，澳元理財產(chǎn)品收益率普遍為4.5%左右；美元理財產(chǎn)品則在3%左右；歐元理財產(chǎn)品為2.5%左右。
不過(guò)，對于澳元理財產(chǎn)品而言，由于澳元進(jìn)一步貶值的預期仍然存在，此前澳儲行行長(cháng)也曾表示，“澳元/美元需要進(jìn)一步貶值接近0.8500水平，以實(shí)現平衡經(jīng)濟的增長(cháng)�！币虼�，有理財師建議，如果國內投資者手中還持有澳元，且在一定期限內沒(méi)有使用需求，不如結匯購買(mǎi)人民幣理財產(chǎn)品劃算。
渣打銀行財富管理部一位投資經(jīng)理分析認為，“美元和澳元等理財產(chǎn)品受其投資貨幣本身匯率波動(dòng)影響，也受其投資標的的市場(chǎng)波動(dòng)影響，投資者需要充分考慮外部環(huán)境。比如，一款以美元為投資貨幣的理財產(chǎn)品，投資方向為美國股票類(lèi)基金，那么，它就既受到美元匯率波動(dòng)影響，又受到美股市場(chǎng)波動(dòng)影響。目前，市場(chǎng)看好美國經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力，美股走勢看漲。不過(guò)，投資者仍需注意國內人民幣匯率變化的趨勢�！�
投資者仍應警惕匯率波動(dòng)風(fēng)險
鑒于匯率波動(dòng)的風(fēng)險性，一位銀行理財師表示，不建議人民幣持有者購買(mǎi)外幣類(lèi)理財產(chǎn)品，但QDII產(chǎn)品和某些外匯專(zhuān)享類(lèi)投資產(chǎn)品除外，如果購買(mǎi)外幣理財產(chǎn)品則建議配置上以短期為主。
“對中長(cháng)線(xiàn)的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，人民幣資產(chǎn)仍是最合適的投資品種。和美元相比，一方面人民幣匯率在上漲，另一方面人民幣1年理財收益也能達到4%左右，遠高過(guò)美元收益。而對于持有美元的投資者來(lái)說(shuō)，在全球經(jīng)濟依然較為動(dòng)蕩的情況下，美元仍是避險資金較為青睞的資產(chǎn)。因此相較其他類(lèi)資產(chǎn)，美元的投資價(jià)值仍值得肯定�！鄙鲜鲈蜚y行財富管理部人士說(shuō)。
同時(shí)，他進(jìn)一步認為，“由于外幣類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率高于該幣種的存款利率，對外幣有持續需求的人士，如海外學(xué)子和日后有移民計劃的客戶(hù)，可適當購買(mǎi)該類(lèi)產(chǎn)品，以規避該幣種日后進(jìn)一步貶值�！�