在互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊之下，中登公司擬為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶(hù)的消息，無(wú)疑更加速了各券商“觸網(wǎng)”的步伐，誰(shuí)將成為類(lèi)似天弘基金的“行業(yè)顛覆者”？馬年甫一開(kāi)始，證券業(yè)尤其是傳統的經(jīng)紀業(yè)務(wù)就顯得暗流涌動(dòng)。
“零傭金”時(shí)代或將到來(lái)
年前，中登公司就修訂《中國證券登記結算有限責任公司證券賬戶(hù)管理規則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規則》)征求意見(jiàn)。按照該規則，中登公司擬新建統一的證券賬戶(hù)平臺，為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶(hù)。投資者證券賬戶(hù)將由證券總賬戶(hù)(亦即一碼通賬戶(hù))及關(guān)聯(lián)的子賬戶(hù)共同組成。中國結算為投資者設置一碼通賬戶(hù)及子賬戶(hù)，一碼通賬戶(hù)用于匯總記載投資者各個(gè)子賬戶(hù)下證券持有及變動(dòng)的情況，子賬戶(hù)用于記載投資者參與特定交易場(chǎng)所或用于投資特定證券品種的證券持有及變動(dòng)的具體情況。
為了降低投資者的開(kāi)戶(hù)成本，中登公司規定投資者申請開(kāi)立A股賬戶(hù)時(shí)，將為其同時(shí)開(kāi)立滬市及深市A股賬戶(hù)，收取一筆A股賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)費。同時(shí)中登公司還將取消紙質(zhì)證券賬戶(hù)卡，統一滬、深市場(chǎng)賬戶(hù)注銷(xiāo)生效時(shí)間為“T+0”。
而在業(yè)內人士看來(lái)，統一賬戶(hù)管理以實(shí)名制為前提，將進(jìn)一步支持和推動(dòng)規范化的非現場(chǎng)開(kāi)戶(hù)，網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)方式、發(fā)放數字證書(shū)UKey等工作的推進(jìn)。北京的一家券商營(yíng)業(yè)部負責人對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從目前的收入格局來(lái)看，傳統的經(jīng)紀業(yè)務(wù)仍然是券商收入的最為重要的來(lái)源之一，一些大的券商諸如銀河證券等在營(yíng)業(yè)部的數量上具有優(yōu)勢，如果網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)能夠全面推行的話(huà)，就使得一些區域性的券商業(yè)也具備了借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速、低成本獲取用戶(hù)的可能，這勢必將進(jìn)一步加大全行業(yè)競爭的激烈程度。
來(lái)自證券業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，2013年115家證券公司全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1592.41億元，全年實(shí)現凈利潤440.21億元，104家公司實(shí)現盈利，占證券公司總數的90.43%。從業(yè)務(wù)構成來(lái)看，其中代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入759.21億元，經(jīng)紀業(yè)務(wù)同比增長(cháng)了51%，貢獻比提升至48%。
北京多家券商的客戶(hù)經(jīng)理對記者表示，目前在口頭上，北京的券商新開(kāi)戶(hù)的最低傭金仍然執行萬(wàn)分之7.5的行業(yè)底線(xiàn)，但是這一底線(xiàn)早有松動(dòng)，在交易一段時(shí)間之后，就可以降到萬(wàn)分之五，如果資金量達到一定程度后，甚至可以談到萬(wàn)分之三，這個(gè)數字已經(jīng)達到了營(yíng)業(yè)部的成本線(xiàn)。另?yè)私�，江蘇、浙江等多地證券業(yè)協(xié)會(huì )雖然都制定了千分之一左右的較高傭金底線(xiàn)，對行業(yè)進(jìn)行“保護”，但事實(shí)上多地“傭金聯(lián)盟”已趨破裂。稍早之前，華泰證券曾嘗試在全國營(yíng)業(yè)部推廣網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，并推出萬(wàn)分之三的開(kāi)戶(hù)簽約傭金。
券業(yè)變革迫在眉睫
數據顯示，截至目前，已有中信證券、海通證券和廣發(fā)證券等15家上市券商發(fā)布2014年1月財務(wù)報告，整體營(yíng)業(yè)收入出現環(huán)比下滑。15家上市券商1月份共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入46.99億元，同比略降2%，環(huán)比下滑12%；1月份共計實(shí)現凈利潤17.12億元，同比下滑12%，不過(guò)環(huán)比大增142%。
其中海通證券、中信證券和廣發(fā)證券1月份業(yè)績(jì)繼續位居前三，分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.92億元、8.38億元和9.02億元，分別實(shí)現凈利潤4.22億元、3.15億元和2.9億元。海通證券反超中信證券奪冠，凈利潤與去年同期持平，中信證券則同比下降27%。
實(shí)際上，長(cháng)期以來(lái)，券商的各項傳統業(yè)務(wù)尤其是經(jīng)紀業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的特色十分明顯，在這種情況下，各家券商都在積極尋求轉型，除了資本中介業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展之外，互聯(lián)網(wǎng)也成為各家券商轉型的一大突破點(diǎn)。
2013年，華創(chuàng )證券推出了網(wǎng)上商城，銷(xiāo)售的產(chǎn)品除了股票、基金等產(chǎn)品外，還包括諸多奢侈品，除此之外，東海證券、東莞證券、華寶證券等中小型券商在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域動(dòng)作不斷。2013年底，國泰君安新成立的網(wǎng)絡(luò )金融部開(kāi)始招聘互聯(lián)網(wǎng)運營(yíng)崗人員、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理；中信證券互聯(lián)網(wǎng)金融部門(mén)招聘互聯(lián)網(wǎng)多平臺管理運營(yíng)專(zhuān)員；國信證券招聘互聯(lián)網(wǎng)金融工程師、金融運營(yíng)經(jīng)理。
業(yè)內人士認為，證券業(yè)的“觸網(wǎng)”，使得證券公司的業(yè)務(wù)邊際沒(méi)有了限制，極大地降低了證券公司的運營(yíng)成本，同時(shí)也使其超越了區域的限制。券商的大多數業(yè)務(wù)，包括經(jīng)紀業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)，都能夠通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)的結合來(lái)尋找潛在客戶(hù)并降低成本。另一方面金融機構，包括銀行、證券公司、保險公司等從來(lái)就是對于信息技術(shù)最為敏感的群體，這或許意味著(zhù)，在不久的將來(lái)，現有的金融機構將更多地尋求與互聯(lián)網(wǎng)的合作來(lái)拓展業(yè)務(wù)。
誰(shuí)將成為行業(yè)顛覆者
同許多行業(yè)一樣，民營(yíng)券商成為了最先擁抱互聯(lián)網(wǎng)的試驗者，不過(guò)能否實(shí)現對于傳統經(jīng)紀業(yè)務(wù)格局的顛覆，則仍然有待觀(guān)察。
國金證券2月11日晚間發(fā)布了《關(guān)于與深圳市騰訊計算機系統有限公司戰略合作的補充說(shuō)明公告》，進(jìn)一步披露了其與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊的合作細節。公告稱(chēng)，國金證券與騰訊合作的內容包括網(wǎng)絡(luò )券商、在線(xiàn)理財、線(xiàn)下高端投資活動(dòng)等多個(gè)方面，具體合作項目包括：網(wǎng)絡(luò )券商——騰訊以騰訊網(wǎng)、手機端自選股等核心資源為承載，全面推廣國金證券網(wǎng)上平臺，為投資者提供在線(xiàn)開(kāi)戶(hù)、在線(xiàn)交易、在線(xiàn)客服等功能；在線(xiàn)理財——協(xié)議雙方打造國金證券在線(xiàn)理財超市，展示國金證券旗下各類(lèi)理財產(chǎn)品，騰訊協(xié)助其實(shí)現理財產(chǎn)品在線(xiàn)銷(xiāo)售并建立專(zhuān)屬頁(yè)面宣傳推廣，騰訊為其提供支付接口，為其理財產(chǎn)品銷(xiāo)售提供支持和技術(shù)保障；線(xiàn)下高端投資活動(dòng)——協(xié)議雙方共同打造系列品牌活動(dòng)、共同策劃實(shí)施投資咨詢(xún)報告會(huì )等線(xiàn)下活動(dòng)平臺，為廣大客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)金融理財服務(wù)。
國金證券稱(chēng)，其與騰訊的上述合作中，涉及騰訊網(wǎng)和手機端自選股等平臺，其中與騰訊網(wǎng)開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò )券商、在線(xiàn)理財及線(xiàn)下高端投資者活動(dòng)在協(xié)議期內均為獨家合作條款，與騰訊的其他合作非獨家合作。
海通證券說(shuō)，券商行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)集中度非常低，預計行業(yè)領(lǐng)軍的華泰證券僅約200萬(wàn)有效客戶(hù)，而國金僅約20萬(wàn)有效客戶(hù)。騰訊目前擁有6億微信客戶(hù)和近千萬(wàn)自選股用戶(hù)，雙方客戶(hù)基數數量級上的巨大差異使得國金一旦能夠有效導入騰訊客戶(hù)流量則將會(huì )徹底顛覆目前券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)行業(yè)格局。
2013年，憑借余額寶的強勢表現，一向籍籍無(wú)名的天弘基金成功地成為公募基金行業(yè)的顛覆者。截至今年1月15日的余額寶數據顯示，其規模超2500億元而客戶(hù)數超4900萬(wàn)，按照4900萬(wàn)客戶(hù)數和2500億元規模來(lái)計算，平均每戶(hù)持有的余額寶約5000元。
不過(guò)，這種顛覆是否能夠在券商行業(yè)重演仍然有待觀(guān)察。分析人士認為，余額寶之所以能夠實(shí)現對基金行業(yè)的顛覆，除了支付寶的沉淀資金之外，最為根本的是提供了標準化的產(chǎn)品，同時(shí)借助貨幣市場(chǎng)的利率高企為投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的、可比較的收益，但從目前已經(jīng)公布的國金證券和騰訊的合作細節里來(lái)看，尚沒(méi)有看到這種類(lèi)似的標準化產(chǎn)品，因此能夠在多大程度上實(shí)現流量導入尚且存在重大的不確定性。
海通證券表示，從2013年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)就給各個(gè)行業(yè)帶來(lái)很大的變化，而2014年互聯(lián)網(wǎng)將對金融行業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。而對于券商行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要有兩點(diǎn)：一是行業(yè)傭金率下降；二是長(cháng)尾客戶(hù)的互聯(lián)網(wǎng)化，客戶(hù)將出現分層。因此，在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中，各家券商都應該找到自己的定位和戰略。