日央行任重道遠 美元將何去何從
2014-02-18   作者:  來(lái)源:環(huán)球外匯網(wǎng)
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    美元指數周一(2月17日)小幅收漲,日內一度觸及六周低位并跌破80.00關(guān)口,周一恰逢美國的的總統紀念日,金融市場(chǎng)休市一天,所以匯市在進(jìn)入紐約時(shí)段后波幅較小,但鑒于美國此前發(fā)布的各項數據狀況不佳,市場(chǎng)對美元指數的短期前景略感悲觀(guān)。
  美元指數目前仍是外匯市場(chǎng)上最為弱勢的群體。年前,投資者曾普遍預計,在美聯(lián)儲繼續快馬加鞭縮減量化寬松(QE)規模,同時(shí)年前推動(dòng)其對手貨幣上漲的因素逐步消退的背景下,美元指數料會(huì )在新的一年中一飛沖天。然而事與愿違,在六個(gè)星期過(guò)去之后,美元指數又跌回了開(kāi)年之初的原點(diǎn),同時(shí)80.00心理整數關(guān)口也岌岌可危,這未免令投資者大跌眼鏡。
  周二(2月18日)亞市早盤(pán),歐元/美元橫盤(pán)整理,現交投于1.3702一線(xiàn),隔夜歐市盤(pán)中,歐元/美元小幅走低至1.3700附近,歐洲央行(ECB)官員日內的言論較為中性,且美國金融市場(chǎng)休市,市場(chǎng)整體反應較為平淡;英鎊/美元小幅走高,現交投于1.6715一線(xiàn);澳元/美元震蕩走低,現交投于0.9032一線(xiàn);美元/日元上揚,現交投于102.09一線(xiàn)。

  日本去年四季度經(jīng)濟增幅僅1%
    日本央行任重道遠

  日本內閣府(Cabinet Office)周一公布的數據顯示,日本第四季度實(shí)際國內生產(chǎn)總值(GDP)初值季率上升0.3%,預期上升0.7%,前值上升0.3%;日本第四季度實(shí)際GDP初值年化季率上升1.0%,預期上升2.8%,前值上升1.1%,這也是安倍晉三(Shinzo Abe)擔任首相以來(lái)的最低增速。英國廣播公司稱(chēng),1%的年化增幅凸顯出日本經(jīng)濟復蘇乏力。該媒體還提出疑問(wèn):“安倍經(jīng)濟學(xué)(Abeconomics)”到底還管不管用?
  自上臺以來(lái),安倍晉三力推自己提出的“安倍經(jīng)濟學(xué)”概念,其內容可以概括為寬松的貨幣政策、靈活的財政政策以及有力的經(jīng)濟增長(cháng)戰略。他也曾信誓旦旦地表示,“安倍經(jīng)濟學(xué)”將像鉆頭一樣鉆掉既得利益者的外殼,掃除日本經(jīng)濟增長(cháng)的障礙。但“安倍經(jīng)濟學(xué)”的效果一直飽受外界質(zhì)疑。
  野村證券(Nomura)在最新公布的研究報告中指出,日本經(jīng)濟去年第四季度增速低于預期,凸顯出日本復蘇乏力風(fēng)險,而4月份日本消費稅上調將帶來(lái)更大壓力,該GDP增速與市場(chǎng)預期之間的差距也創(chuàng )下過(guò)去18個(gè)月以來(lái)的最大值。
  布朗兄弟哈里曼(BBH)貨幣策略全球主管Marc Chandler表示,日本令人失望的第四季度GDP數據,激發(fā)了對日本央行(BOJ)采取更多行動(dòng)的推測,日本央行還要做得更多。具有諷刺意味的是,盡管日元貶值,但2013年第四季度的凈出口完全抵消了私人消費的增加。企業(yè)投資季率上漲了1.3%,是自2011年第四季度以來(lái)的最大增幅,但仍然不及預期的1.8%。
  日本央行將于北京時(shí)間周二公布利率決議。盡管多數分析人士預計,日本央行將在貨幣政策會(huì )議上維持當前資產(chǎn)購買(mǎi)規模不變,但有更多的業(yè)內人士認為,日本央行面臨加碼寬松的壓力日漸增大。
  瑞穗證券(Mizuho Securities)分析師預計,隨著(zhù)有關(guān)日本央行將繼續放寬貨幣政策的期望持續升溫,美元/日元匯率的下跌趨勢將得到抑制。
  法國興業(yè)銀行(Societe Generale)證券首席經(jīng)濟學(xué)家Takuji Aida表示,日本央行很可能將下一財年的經(jīng)濟增速預期從目前的1.4%進(jìn)一步下調,且將在今年二季度進(jìn)一步擴大刺激政策,4月的可能性更大。

  經(jīng)濟遭遇寒流
    美元該去向何處?

  今冬罕有的寒冷氣候對美國經(jīng)濟造成了明顯的不利影響,據相關(guān)調查顯示,異常寒冷的天氣將使美國今年第一季度實(shí)際GDP增幅削減0.3個(gè)百分點(diǎn)。第一季度的年增長(cháng)率將從一個(gè)月前預測的2.5%降低到2.2%,低于2013年第四季度的3.2%。這是因為冬季嚴寒天氣導致商業(yè)停頓、干擾交通系統和供應鏈,人們也難以外出購物。此外,消費者取暖成本增加,也會(huì )影響到經(jīng)濟增長(cháng)。
  不過(guò),氣候因素對美國經(jīng)濟影響較大,但這畢竟是暫時(shí)的,經(jīng)濟學(xué)家則認為,天氣因素只是暫時(shí)的,他們仍然看好美國2014年的經(jīng)濟表現,甚至可能取得四年來(lái)最好的增長(cháng)。
  同時(shí),美國總統奧巴馬(Barack Obama)上周六(2月15日)在南加州一個(gè)沙漠景區簽署了有關(guān)上調聯(lián)邦債務(wù)上限至2015年3月份的法案,使得白宮(White House)與國會(huì )(Congress)之間在財政政策上的沖突在2014年11月國會(huì )選舉之前得以緩解,這一消息利好美元。
  因此目前美元的關(guān)鍵仍是美聯(lián)儲(Fed)的利率政策,若美聯(lián)儲維持低利率,美元將繼續承壓,而長(cháng)期來(lái)看若氣候因素消失,美元有望恢復上行動(dòng)能。本周四(2月20日)美聯(lián)儲將公布會(huì )議紀要,投資者關(guān)注美聯(lián)儲對未來(lái)貨幣政策的態(tài)度是否會(huì )發(fā)生轉變。如若紀要顯示美聯(lián)儲將按部就班地縮減量寬,則會(huì )對美元匯率形成支撐。
  此外,市場(chǎng)參與者同樣將密切監視一些關(guān)鍵的指標,以判斷美國房市和制造業(yè)的健康程度。本周將公布的美國重要的制造業(yè)報告包括周三(2月19日)的制造業(yè)指數和費城聯(lián)儲(Philadelphia Fed)制造業(yè)指數,周四將公布消費者通脹數據以及本周關(guān)鍵的房市數據包括房屋開(kāi)工和成屋銷(xiāo)售。更加疲軟的制造業(yè)或房市數據可能會(huì )引起市場(chǎng)對美國經(jīng)濟復蘇的進(jìn)一步擔憂(yōu),從而導致美元的另一輪疲軟走勢。
  美銀美林(Bank of America -Merrill Lynch)分析師Macneil Curry近日表示,黃金、外匯、債市、股市中的多種資產(chǎn)價(jià)格表明美元可能面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險。
  他對此解釋道,“首先,黃金是第一個(gè)啟動(dòng)反彈的資產(chǎn),自去年12月中旬以來(lái)持續走高;其次是美債市場(chǎng),十年期美債價(jià)格自去年12月底也走出了一波上漲行情;接下來(lái)是外匯市場(chǎng),特別是英鎊,面臨關(guān)鍵阻力位,有望繼續上行,將令美元承壓;最后,日本股市情況不妙,將增加美元/日元的拋壓,間接導致美元走低。

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