主持人：趙子強  牛仲逸

　　市場(chǎng)調整是短期行為

　　主持人：昨日，滬深兩市基本以震蕩走低為主，銀行與券商等權重股調整明顯。截至收盤(pán)，滬指報2119.07點(diǎn)，跌0.77%，成交額1297.9億元，較周一增長(cháng)2.49%。請問(wèn)：昨日的放量調整是短期行為還是升勢結束的表現？
　　科德投資：從三大指標來(lái)看大盤(pán)的調整是短期行為。
　　第一，央行時(shí)隔8個(gè)月之后重新啟動(dòng)正回購回籠資金，這次正回購的資金額度為480億元。我們認為市場(chǎng)過(guò)度悲觀(guān)地解讀了這個(gè)信號。首先，央行這次正回購的金額相對于節前釋放出的資金來(lái)說(shuō)是少之又少，不足以對貨幣供求產(chǎn)生太大影響。其次，正回購是歷年來(lái)春節后的慣用操作。從整體資金面來(lái)看近期市場(chǎng)資金并不緊張，隔夜拆借利率已經(jīng)跌至2.951%，上海證券交易所7天期國債逆回購利率也在4.1%左右，為近期低位，從這些數據可以看出近期資金面是相對寬裕的。因此，央行此次出手實(shí)施正回購無(wú)需過(guò)度解讀。
　　第二，從權重股的表現來(lái)看，市場(chǎng)并不悲觀(guān)。換手率的變化可以說(shuō)明一些問(wèn)題，如果市場(chǎng)顯現出悲觀(guān)情緒，那么下跌過(guò)程中權重股的換手率會(huì )異常提高。近期中國銀行等四大銀行的換手率一直維持在1月份以來(lái)的最低點(diǎn)，中國石油半個(gè)交易日的換手率還沒(méi)有達到0.01%。重要權重股的換手率都在相當低的位置，從這一點(diǎn)來(lái)看市場(chǎng)并不會(huì )極度悲觀(guān)。
　　第三，從技術(shù)圖形來(lái)看，市場(chǎng)要想轉變方向必須是各級技術(shù)指標相互配合。經(jīng)過(guò)一個(gè)階段的反彈之后上證指數的日線(xiàn)KDJ有些偏高，但是這不足以作為即將下跌的判斷依據，指數的日線(xiàn)MACD仍然處于開(kāi)口張大的時(shí)期。而且，銀行股的60分鐘KDJ已經(jīng)處于底部區域位置，短時(shí)指標并沒(méi)有出現要一致下跌的跡象。綜合以上三點(diǎn)來(lái)看，這次調整只是一個(gè)短期行為。

　　上升趨勢未改

　　主持人：昨日滬指雖放量下跌，但收盤(pán)仍站在60日均線(xiàn)上方。請問(wèn)，后市會(huì )如何演繹？
　　大摩投資：從技術(shù)面來(lái)看，滬指60日均線(xiàn)、半年線(xiàn)以及上方年線(xiàn)處都是較為重要的點(diǎn)位，而且在2100點(diǎn)上方有大量前期的套牢盤(pán)，因此指數在這幾個(gè)敏感位置出現震蕩調整屬于正常。昨日央行以利率招標方式開(kāi)展正回購操作，期限為14天，交易量為480億元，這是央行時(shí)隔8個(gè)月首次開(kāi)展正回購操作。由于1月份社會(huì )融資規模創(chuàng )單月歷史新高，市場(chǎng)預期央行貨幣政策或將偏緊，昨天的正回購操作引發(fā)了市場(chǎng)的普遍擔憂(yōu)。不過(guò)我們認為短期市場(chǎng)受政策預期以及市場(chǎng)供需狀況改善等利好影響，A股市場(chǎng)在指標股與題材股輪番帶動(dòng)下或將維持震蕩上行趨勢。
　　北京股商：從盤(pán)面看，昨日最低點(diǎn)基本在5日均線(xiàn)處，這是對短期連續反彈后的技術(shù)修正。而周一大盤(pán)留下的向上跳空缺口在周二得以回補，這有利于多方蓄勢而不至于過(guò)多消耗多方能量。同時(shí)，作為中期重要均線(xiàn)的60日均線(xiàn)對股指構成強支撐，上方半年線(xiàn)則形成反壓，由此可見(jiàn)，大盤(pán)正運行于上有壓力下有支撐的狹小區間內。這兩條重要均線(xiàn)的突破都不是一蹴而就的，需要時(shí)間進(jìn)行消化。從目前來(lái)看，昨日主板的這種調整走勢還是健康的、可接受的。
　　頂點(diǎn)財經(jīng)：從技術(shù)面看，滬指昨日早盤(pán)在上攻半年線(xiàn)遇阻后，出現了小幅回調整理，但市場(chǎng)整體上升趨勢未變。且從成交量來(lái)看，市場(chǎng)在2100點(diǎn)一帶的溫和放量，有助于中途介入資金的布局，后市仍將上行的概率較大。從周線(xiàn)級別來(lái)看，滬指短期圍繞20周均線(xiàn)2122點(diǎn)一帶的震蕩整理，不改周線(xiàn)級別的反彈步伐。

　　關(guān)注低估值二線(xiàn)藍籌股

　　主持人：從昨日盤(pán)面看，天津板塊、醫療保健、地熱能、光伏、民營(yíng)醫院等板塊漲幅居前，但金融、煤炭、釀酒等板塊表現不佳拖累指數。請問(wèn)，后市該如何布局？
　　頂點(diǎn)財經(jīng)：在板塊布局方面，穩健投資者可以逢低加大對藍籌股的配置，等待估值修復行情的開(kāi)啟，而風(fēng)險偏好投資者可以關(guān)注新型城鎮化、二胎、土改、金改概念等改革板塊。
　　巨豐投顧：從昨日走勢看，半年線(xiàn)成為短期上行壓力。后市可能會(huì )出現回踩，但空間不會(huì )太大，力度也較為有限。2100點(diǎn)應是回調重要關(guān)口，在此位置上下應該還有反復。而對于回踩的機會(huì )，建議投資者主要關(guān)注兩會(huì )概念。而從資金轉移動(dòng)向看，具有低估值的二線(xiàn)藍籌股也值得重點(diǎn)布局。
　　華訊投資：昨日大盤(pán)正�；卣{，回補周一的跳空缺口，有利于反彈的持續性。預計A股仍將保持震蕩向好的趨勢，逢低關(guān)注新能源、節能環(huán)保、土地流轉、單獨二胎、國企改革、區域經(jīng)濟等板塊。