上周，上證指數圍繞半年線(xiàn)展開(kāi)震蕩，最后仍以失敗告終。上證指數全周下跌2.16點(diǎn)，跌幅為0.1%。創(chuàng )業(yè)板指數則處于高位震蕩，股指連續兩周收出陰線(xiàn)，成交量也較前期明顯放大，顯示成長(cháng)股繼續向上的壓力逐漸加大。接受證券時(shí)報采訪(fǎng)的多位私募人士表示，受宏觀(guān)經(jīng)濟數據疲軟、央行回籠資金、“石化雙雄”異動(dòng)、以及新股發(fā)行空窗期即將結束等不確定因素影響，股市風(fēng)險越來(lái)越大，投資者目前應重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jì)確定性較高的品種，而遠離純粹概念炒作的題材股。
昭時(shí)投資執行合伙人李云峰表示，就宏觀(guān)環(huán)境而言，目前最大的風(fēng)險是改革的停滯。這不僅會(huì )延緩中國經(jīng)濟轉型的進(jìn)程，甚至會(huì )給中國經(jīng)濟帶入更大的危機。從投資而言，需警惕創(chuàng )業(yè)板持續大幅上漲后的下跌風(fēng)險。在過(guò)去的一年里，創(chuàng )業(yè)板大幅上漲，板塊整體市盈率水平從去年年初的35倍大幅漲至目前的70倍左右。但從業(yè)績(jì)情況來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板上市公司的整體業(yè)績(jì)并不樂(lè )觀(guān)。那些缺少業(yè)績(jì)支撐、僅有創(chuàng )業(yè)板高成長(cháng)標簽的“偽成長(cháng)股”，很有可能出現大幅調整。
李云峰還指出，從大盤(pán)來(lái)看，改革板塊再次活躍。繼天津自貿區后，油改概念股風(fēng)頭正勁。短期來(lái)看，市場(chǎng)是一個(gè)投票機，總有一些熱點(diǎn)話(huà)題成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，從而推動(dòng)相關(guān)板塊和個(gè)股的上漲。因此，板塊輪動(dòng)已成為A股的一大特色。未來(lái)有關(guān)改革、兩會(huì )等熱點(diǎn)新聞可能還會(huì )催生相關(guān)題材的炒作。這里面有資金偏好、新聞熱度等多重因素相互影響，具體的轉換時(shí)間難以把握，投資者需保持謹慎。
廣東煜融投資董事長(cháng)吳國平表示，杭州房?jì)r(jià)近期出現明顯下跌，某些銀行也暫停了房地產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)。這意味著(zhù)房?jì)r(jià)走勢將進(jìn)入階段性動(dòng)蕩期，對房地產(chǎn)企業(yè)是一個(gè)利空，未來(lái)融資會(huì )更難。而資金一旦收緊，整個(gè)樓市會(huì )迎來(lái)艱難時(shí)期，特別是對二三線(xiàn)的房企影響更大。但這只是一種偏局部的影響，并不會(huì )影響一線(xiàn)城市的房?jì)r(jià)。因此，房地產(chǎn)行業(yè)真正的拐點(diǎn)不會(huì )到來(lái)，房?jì)r(jià)還是會(huì )維持在高位，短期的負面消息只會(huì )帶來(lái)心理層面的影響。
吳國平還認為，房地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股已經(jīng)長(cháng)時(shí)間下跌，接下來(lái)可能會(huì )借這種利空出現階段性低點(diǎn)。除此之外，應關(guān)注權重股的動(dòng)向，不排除還會(huì )出現估值修復的行情。其次，中小板和創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)完成短期調整，前期的新經(jīng)濟熱點(diǎn)，如智能穿戴、機器人、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等，再啟動(dòng)新一輪上漲的概率比較大。這也會(huì )帶動(dòng)創(chuàng )業(yè)板指數在高位繼續出現強勢表現。但要注意回避那些累計漲幅過(guò)高、2013年年報及2014年一季度業(yè)績(jì)不及市場(chǎng)預期的個(gè)股。
展望即將到來(lái)的3月份，從容投資投資策略分析師黃錦林認為，3月份最重要的事件便是將于月初召開(kāi)的全國兩會(huì )。本次兩會(huì )是新一屆領(lǐng)導人履職后的召開(kāi)的第一次兩會(huì )。2013年是新領(lǐng)導班子的改革起步之年，通過(guò)簡(jiǎn)政放權、反腐、市場(chǎng)化、自貿區探索等系列政策，搭起了改革的整體框架。2014年，則是改革深化之年，預計兩會(huì )前后，會(huì )有實(shí)質(zhì)性的深化改革政策出臺。
黃錦林還指出，對股市來(lái)說(shuō)，因為兩會(huì )政策的不確定，加之新股發(fā)行（IPO）重啟的預期，以及季末流動(dòng)性壓力的上升，預計3月份股市整體機會(huì )不大。但兩會(huì )相關(guān)熱點(diǎn)，比如軍工、環(huán)保、國企改革、土地制度改革等，預計將會(huì )得到資金的青睞。熱點(diǎn)和概念炒作會(huì )成為兩會(huì )期間的投資主線(xiàn)。