周二(2月25日)紐約時(shí)段尾盤(pán)，美元指數徘徊在80.15一線(xiàn)，雖然跌幅不大，但日內則劇烈波動(dòng)幾經(jīng)起落，顯示市場(chǎng)情緒在不確定性消息云集襲來(lái)的背景下開(kāi)始變得越來(lái)越不淡定。由于各方投資者對美歐經(jīng)濟的前景仍有著(zhù)可能截然相反的解讀，使得任何些微的基本面消息狀況就會(huì )帶動(dòng)匯市、金市、債市和股市出現急劇的短時(shí)震蕩，這自本周開(kāi)始以來(lái)已經(jīng)成為了市場(chǎng)新的基調。
美國數據不佳仍要賴(lài)老天？
烏克蘭失去俄援或將違約
周二美國方面新發(fā)布的各項經(jīng)濟數據狀況仍然不佳，似乎對此能給出的解釋仍是入冬以來(lái)持續至今的寒冷惡劣天氣狀況，而當天侵襲包括紐約在內的美國東北部地區的新一輪暴風(fēng)雪天氣似乎也佐證了這一猜想。然而，在經(jīng)濟數據沒(méi)完沒(méi)了地表現低迷的狀況下，無(wú)論如何用外部狀況來(lái)掩飾，投資者逐漸開(kāi)始失去耐心或已是定局，這可能會(huì )使之后的市場(chǎng)走勢波動(dòng)變得更加劇烈，直至美聯(lián)儲下月的會(huì )議決議塵埃落定。
美國諮商會(huì )當天公布的報告顯示，美國消費者信心在2014年2月份意外下降至78.1，脫離此前連續第二兩月的上升趨勢和五個(gè)月高位，具體數據顯示，美國2月諮商會(huì )消費者信心指數意外下降至78.1，受到預期指數的拖累，預期會(huì )上升至80.3，1月份由80.7(2013年8月份以來(lái)最高)修正為79.4。
諮商會(huì )總監Lynn
Franco表示，消費信心在2月份回落，主要是對商業(yè)環(huán)境、就業(yè)和收益的短期前景憂(yōu)心忡忡；預期指數已經(jīng)在最近數月小幅回落，但現況指數已經(jīng)持續處于上行趨勢——表明消費者認為美國經(jīng)濟已經(jīng)得到改善，但他們并不認為這樣的情況會(huì )在未來(lái)數月獲得可觀(guān)的動(dòng)能。
消費信心指數預期數值的疲軟的狀況頗為令人擔心，因為這很可能顯示美聯(lián)儲縮減購債規模的做法已對市場(chǎng)造成了長(cháng)期性的負面影響，如此的影響即使在天氣轉暖后也無(wú)法消除，這顯然不是個(gè)好兆頭。這也意味著(zhù)美聯(lián)儲在下月的會(huì )議上仍會(huì )在在縮減量化寬松(QE)措施問(wèn)題上三思，而不是想當然地繼續縮減100億美元。
同日還有數據顯示，美國2月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數降至-6，主指標和各個(gè)分項指標均降至2013年7月份以來(lái)新低，且訂單和招聘欠佳。另外，美國2月達拉斯聯(lián)儲服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數驟降至6.8，前值為16.8。
在糟糕的經(jīng)濟數據推動(dòng)下，美元指數一度快速下行再度逼近80關(guān)口，但此后突然間快速反彈一度升至平盤(pán)上方，原因是歐洲方面再度傳來(lái)利空消息。俄羅斯副財長(cháng)當天揚言，烏克蘭目前的經(jīng)濟形勢岌岌可危，存在主權債務(wù)違約風(fēng)險。
俄國副財長(cháng)指出，烏克蘭國內的經(jīng)濟與財政狀況目前看起來(lái)相當糟糕，而一旦俄羅斯方面此后因該國新政府的背信棄義而斷絕對該國的經(jīng)濟援助，那么，該國的經(jīng)濟狀況就將直接走向崩潰邊緣。這番言論導致與該國關(guān)聯(lián)密切的歐元區市場(chǎng)信心狀況受到重創(chuàng )，歐元因此出現高臺跳水式的下跌。
歐盟貨幣及經(jīng)濟事務(wù)專(zhuān)員瑞恩(Olli
Rehn)此前曾在周日(2月23日)的G20會(huì )議上表示，只要烏克蘭方面愿與歐盟加強合作，歐盟將會(huì )不惜一切代價(jià)來(lái)向該國提供援助。但許多投資者認為歐盟自身的狀況目前尚且是泥菩薩過(guò)江自身難保，此時(shí)出于政治目的騰出手來(lái)援建烏克蘭將會(huì )使歐元區的經(jīng)濟復蘇進(jìn)程更加步履蹣跚，因此，烏克蘭經(jīng)濟狀況惡化的消息，對歐元造成了直接打壓。而在歐元下跌的同時(shí)，英鎊和瑞郎等歐系貨幣也一并下跌，但日元和商品貨幣則表現無(wú)恙。
美聯(lián)儲理事措辭意外偏向謹慎
歐銀官員仍吹暖風(fēng)
不過(guò)，烏克蘭方面消息對市場(chǎng)走勢的影響仍相對短暫，原因是美歐央行官員的講話(huà)在此后重新主導了市場(chǎng)。而美聯(lián)儲官員相對謹慎的措辭與歐洲央行的樂(lè )觀(guān)預期一同，重新打壓了美元并提振了歐元匯價(jià)。
美聯(lián)儲理事塔魯洛表示，金融機構大而不能倒這一問(wèn)題并沒(méi)有明確的答案，監管方尚未接近解決這樣的問(wèn)題；QE政策已經(jīng)產(chǎn)生積極影響，但僅此還不足以推動(dòng)經(jīng)濟邁入理想軌道，個(gè)人已經(jīng)考慮到美聯(lián)儲政策對新興市場(chǎng)所造成的影響，美聯(lián)儲也必須兼顧這方面，美聯(lián)儲與新興市場(chǎng)的關(guān)系可能會(huì )得到強化。
而塔魯洛同時(shí)也表示，量化寬松措施(QE)的必要性是毋庸質(zhì)疑的，而美國經(jīng)濟目前也暫無(wú)存在泡沫的跡象，因此在QE結束之后，美聯(lián)儲的低利率仍會(huì )維持一段時(shí)間，這等于是駁斥了此前部分投資者對美聯(lián)儲可能提前加息的揣測。這使得美元指數再度承壓。而目前，大家更加關(guān)注的是美聯(lián)儲主席耶倫(Janet
Yellen)之后于周四(2月27日)在國會(huì )參院所作的證詞。時(shí)隔兩周之后，美國經(jīng)濟數據仍不見(jiàn)有好轉跡象，這意味著(zhù)耶倫屆時(shí)可能會(huì )對此作出進(jìn)一步的解釋。
同日，歐洲央行官員則顯得底氣十足，歐洲央行(ECB)管理委員會(huì )成員萊茵內施(Gaston
Reinesch)周二表示，歐元區經(jīng)濟正在緩慢回升，當前并不存在通縮風(fēng)險。
同時(shí)兼任盧森堡央行行長(cháng)的萊茵內施指出，歐洲央行已經(jīng)在采取行動(dòng)上準備就緒，將在必要時(shí)引入適當的貨幣政策工具。他指出，一旦歐元區所面臨的通縮風(fēng)險上升，歐洲央行肯定就會(huì )采取適當的行動(dòng)，但目前并不存在這樣的風(fēng)險。而事實(shí)上，歐元區經(jīng)濟復蘇似乎正慢慢獲得動(dòng)能。
同時(shí)，歐洲央行(ECB)管理委員會(huì )成員諾沃特尼(Ewald
Nowotny)表示，歐元區通脹率可能會(huì )在2016年之前明顯低于歐洲央行略低于2.0%的通脹目標，但他強調，歐元區當前絕無(wú)陷入通縮的風(fēng)險。
他同時(shí)表示，歐元區銀行業(yè)不會(huì )因為歐洲央行實(shí)施負存款利率政策而改變自身行為。鑒于歐元區銀行業(yè)存放在歐洲央行短期存款的利率已經(jīng)非常接近零，因而在歐洲央行實(shí)施負存款利率的情況下，銀行業(yè)也不會(huì )改變其行為模式；這樣一來(lái)，負存款利率恐怕將會(huì )成為一種保險費。
歐洲央行將于下周四(3月6日)舉行政策會(huì )議，之前，市場(chǎng)投資者一直認為歐洲央行傾向于擴大寬松力度的前景會(huì )使歐元匯價(jià)承壓，但開(kāi)年以來(lái)歐元走勢卻持續保持穩健。而在當前的消息面背景下，預計歐洲央行下周有更大可能會(huì )繼續按兵不動(dòng)，一旦如此，將會(huì )使歐元兌美元匯價(jià)在高位繼續維持相當一段時(shí)間。
避險買(mǎi)盤(pán)繼續浮現
黃金仍是最大贏(yíng)家
而在美國數據不佳且烏克蘭經(jīng)濟存在風(fēng)險的背景下，黃金市場(chǎng)成為當天最大的贏(yíng)家。對于金價(jià)而言，美聯(lián)儲縮減QE的做法事實(shí)上是把雙刃劍。一方面美聯(lián)儲縮減流動(dòng)性供給會(huì )抑制對黃金的對沖需求，但是由此引發(fā)的發(fā)展中經(jīng)濟體金融市場(chǎng)動(dòng)蕩格局卻反而迫使更多資金買(mǎi)入黃金避險。這也是開(kāi)年至今金價(jià)不跌反漲的一大主因。
另外，近期諸如烏克蘭、委內瑞拉以及泰國等國局勢動(dòng)蕩的狀況，也令大量資金流入黃金市場(chǎng)，除此之外，美國近期經(jīng)濟數據持續不振也打壓了美元指數，并利多以美元計價(jià)的黃金價(jià)格。并且，市場(chǎng)還忌憚中國金融市場(chǎng)流動(dòng)性之后進(jìn)一步緊縮所可能帶來(lái)的影響�，F貨黃金稍早曾走高至1343.33美元/盎司的日內高位，為自去年10月30日以來(lái)最高。