本周三A股調整，滬綜指收跌0.89%至2053.08點(diǎn)，深綜指跌0.24%至1103.67點(diǎn)，成交量縮小。創(chuàng )業(yè)板、中小板走勢略強，但前期強勁走勢蕩然無(wú)存。昨日筆者提示應降低倉位，這并非有什么明確利空，而是因為近期的不確定因素較多。
銀行股、地產(chǎn)股、石化股等權重股表現偏弱，這打壓了股指。雖然煤炭股、釀酒股、互聯(lián)網(wǎng)金融股各自有所表現，但此類(lèi)品種對人氣影響比較有限�？赡芎腿嗣駧旁俣壬迪嚓P(guān)，昨日黃金股走勢偏弱。人民幣中間價(jià)雖然繼續貶值21基點(diǎn)至6.1257，但詢(xún)價(jià)系統由前一天詢(xún)價(jià)尾市的6.1425大幅升值至6.1240。
總理在全國人大會(huì )議中作了政府工作報告，這肯定被各大機構拿來(lái)細細研究。個(gè)人認為，報告除在互聯(lián)網(wǎng)方面有些著(zhù)墨外，并無(wú)特別令人意外之處，即一如既往地強調
“向改革要紅利”，這反映了本屆政府在政策傾向上的穩定。
政府工作報告提出GDP目標7.5%、通脹目標3.5%、M2增長(cháng)目標13%等，這些均與去年一樣，很難看出特別之處。近期我國經(jīng)濟指標有所放緩，但總理的報告中毫無(wú)加大經(jīng)濟刺激的意思，這或許對一些傳統型股票構成一些壓制。但證監會(huì )主席肖鋼稍晚表示，“T+0”可能會(huì )從藍籌股開(kāi)始。這個(gè)消息今日可能會(huì )對藍籌股走勢起到提振作用。
昨日股指下跌原因十分復雜，上述因素也許有些利空，但并不必然對應著(zhù)股指調整，因此極可能還有其他因素，這其中應該既有技術(shù)面的，也有基本面的。
在技術(shù)面上，筆者懷疑權重股輪炒了一遍可能是股指調整因素之一。大家知道，這幾天上證綜指頑強反彈，先是有上周四“兩桶油”護盤(pán)，后是有上周五的券商股護盤(pán)，接著(zhù)又有本周一的聯(lián)通大漲，再以后就是本周二地產(chǎn)股的“意外上漲”。到了本周三，權重股已差不多輪了一遍，恰巧市場(chǎng)也沒(méi)什么新的興奮點(diǎn)，故股指借勢調整。
在基本面上，近期央行不斷回籠資金是一大壓力因素。雖然量比較溫和，但量變多了，那么離質(zhì)變也就越來(lái)越近了。當前7天、14天Shibor利率均在4%以下，故進(jìn)一步資金回籠是可預期的。本周四又是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的時(shí)間窗口，大伙操作上應謹慎。
昨日上交所的企債指數明顯下跌，這應該和“超日債無(wú)法兌付”相關(guān)。國債期貨也陪跌，這似乎有些無(wú)理，因低信用的債券利空其實(shí)是高信用債券的利好。
對于股市來(lái)說(shuō)，上述公司債或有違約因素難說(shuō)是利好利空，各人解讀不同。有些人認為這會(huì )打壓無(wú)風(fēng)險收益，故為股市利好。筆者對此卻持懷疑態(tài)度，因假如有大量類(lèi)似事件發(fā)生，勢必就對應著(zhù)一段秩序混亂的過(guò)程，難說(shuō)股市會(huì )始終理性。